数据好，政策收一收，股市调一调

受政治局经济会议的影响，今天股市出现调整。今天我也吃面一碗。

一季度经济数据不错，会议作了乐观的表述。

短期的刺激性政策要收一收，短期继续刺激、继续放水的空间没那么大 。

先说判断：股市短期因此出现调整很正常。政策调整对心理和基本面都有影响。

有人可能就要问了，经济数据不错，股市不是应该上涨吗，刺激政策的调整也是因为基本面不错才调整的，怎么也不至于下跌吧。

确实基本面向好，股市要上涨，这个逻辑传导没有错。

但短期刺激政策的退出，无论从心理上还是从对短期基本面的影响上，确实都有一定的冲击，政策的力度和时机这个很难做到那么完美。

这里可以参考美国股市，当非农就业数据不错时，加息的预期上升，股市出现下跌。当非农数据较差时，加息的预期则会下降，股市反而会出现上涨。

14年美国退出QE的时候，股市不也折腾了一下子吗，股市当时也来了个深v调整，调整后，后续也是该怎么样还是怎么样。后续股市的发展最终还是由基本面决定。

在经济企稳的初期，政策调整，股市震荡，这也包含了对后续的经济数据和业绩持续好转的担心 。

目前股市已经兑现的部分包括，政策放松带来的估值修复，短期一季度宏观数据好转带来的盈利预期的重估，这个算部分反应吧。

短期政策的冲击过后，股市后续的表现主要取决于宏观经济向好的持续性，以及企业盈利好转的持续性。

此次会议也表明了中长期目标保持不变，短期政策适时调整，预计后续政策即使继续宽松空间也不大，但也不至于收紧，毕竟经济也是刚刚企稳，很多数据还需要进一步观察，需要时间来确认。

后续行情预计也会出现分化，选股重心还是放在那些需求韧性较强，需求受经济周期的影响较小的行业，短期有调整也会小一些，调整后一些股票在盈利的推动下或会进一步走高。

市场判断：短期调整，后续分化，中长期乐观。

开放式问题：

此次调整，会有多深? 会调多长时间呢？
面对本次回调，是否应该规避呢?
在回避短期的调整和迎接中长期核心资产的牛市之间，又该作何选择呢?

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再说下另一条一季报的消息，，

业绩持续超预期的立讯精密
一季报及半年报展望再超预期，立讯精密公告一季度实现收入90亿元，同比增长67%，实现归母净利润6.16亿元，同比增长85%。
公司预计上半年业绩同比增长70-90%，中值对应第二季度净利润为8.7亿，同比增长76.5%，环比一季度增长达41.2%。

在电子板块18年及今年景气度不高的情况下， 立讯精密一枝独秀，持续业绩超预期。18年公司增速虽较快，但板块的景气度压制了公司的估值。今年业绩继续快速增长，将很大程度上打消人们对其成长性的疑虑，估值也将向正常水位回升。

今年的戴维斯双击显而易见。

vxgzh:关灯吃面条。