渡仙仙仙 外汇投资课堂 第一讲 保护本金 第一节止损

渡仙仙仙 微信 ：msqz168 引文：在平时交易中很多投资朋友问我最多的问题是，他做了一个单子，但行情没按预期走，开始出现亏损到达一定比例，问我该怎么办，这个时候是应该继续持有呢，还是果断放弃。今天我们可以用一个经济学上的知识去讨论下这类问题---沉没成本

什么是沉没成本？——指已经付出而且不可回收的成本

我们可以先从生活中的事件总结一下。

一例：周末我们去看电影，花了100元买了张电影票，这个电影票不能退，那这100元就是你的沉没成本如果这个电影票可以退，但是只能退一部分比如说只能退70%，那不能退的那30元就是你的沉没成本，现在我们可以假设这样一个场景，我们去电影院买了一张票100元，这个电影院规定中途不退票，入场观看后发现，这个电影不好看，你可能想来看大特效，结果全是拖沓的剧情，这个时候你会如何进行选择？这个时候面临两种决策，第一种决策就是继续观看坚持看完，第二种放弃观看离场走人。哪一个是最优解呢？这里有个结论是-----在做决策的时候不应考虑沉没成本，我们可以另外假设这个电影票它是免费提供的，电影院搞活动送的，这个时候大多少数人都是不会继续观看 99%做出的决策基本都是第二种，离场走人，再看也是浪费时间。因为好看我就继续看，不好看我就走人，人的天性如此。那我们假设的两个场景就可以做个比较，花钱买了电影票，免费得的电影票，两者这个钱都不可能拿回来，跟免费的没有什么区别。所以我们做决策的时候不应考虑沉没成本。

二例：也是我们生活中的事情，大家从小到大，多多少少都经历过很多大大小小的考试，假设我们参加了一场考试，中间做了一道题，解题花了十分钟，结果发现还是毫无头绪，遇到了一道难题。这个时候我们也有两种策略一种是再花10分钟求解，因为是难题80%可能还是解不出来得零分，20%可能解出来了得了十分，这里也是两种可能。还有一种决策是，我们直接跳过这一题，因为下一题很有可能很简单，做下一题的结果也有两种可能，80%的可能得十分，20%的可能也解不出来得零分。相信很多人在当时的情形下，都会觉得我已经花了十分种时间，我不做出来就亏了，十分钟时间浪费了，所以再做十分钟，也有的人是直接选择做下一道题。这里出现的两种情形，哪一种是理性的？无疑问是第二种，从上一个结论---在做决策的时候不应考虑沉没成本，这里什么是沉没成本？---之前花的那十分钟时间，因为它已经流逝了，时间不可能倒退，此时我们要当做我们没花这十分种解题，刚刚开始做这道题，但是我们已经知道这是道难题，就当做监考老师告诉我们了，然后我们再看前面的两种决策第一种是大概率零分，第二种直接下一道提，大概率得十分，这个时候怎么办，肯定是直接做下一道题。其实这个例子应用很广泛，当年没有运用到这个道理，结果考试失利的考生很多，特别是很多成绩很好的学生。

三例：就是我们接触很多，让我们又爱又恨的外汇市场，外汇市场，有涨有跌，有亏有赚，按道理小亏小赚的的人是常态，为什么有的人却亏到血本无归的程度，因为每当他套住一个单子的时候，都是拼命的追加仓位，或者无底线死扛，希望能再次赚回本。这里我们先讨论这种决策是否理性，我们依然假设一个交易场景：比如说A先生，他做了个单子，本金2W买涨黄金1手，这个时候行情走势不如预期开始下跌，这时候他就面临两种决策，第一种决策追加持仓或者持仓不变，追加持仓或者持仓不变，他很大可能因为行情继续走低，可能就继续产生亏损，而且因为追仓亏损越来越多，也有一定的可能行情反转了，回本甚至盈利了。第二种决策是割肉离场走人，我们假设1手割肉亏500，那这500就没了，给市场了。结合大家自身实际，很多人选择了第一种，觉得我不能止损，止损我就亏了一定要赚回本金。追加持仓量，或者死扛到底，结果越亏越多越亏越多，最后血本无归。这个时候我们该选择何种决策，为什么说止损是交易里面最重要的一环，我们倒回前面的场景，我们用另外一种思维去考虑，我们没有拿1000去买这一手黄金多。我们是免费持有的，市场送的。与此同时，我们又知道行情要继续走低，已经亏去500，后续还要亏完这1000.而这个时候我们研究了一下市场其他品种，发现原油有很大概率能走一波赚1000的行情，问你在亏500的时候愿不愿意，割肉500去做原油，还是持仓不动。亏完这1000.正因为这1手黄金成本是我们直接投入的所以我们舍不得亏，甚至急于回本追加持仓，成本从1000变成2000.这其实是不理性的，在前面的例子中我们已知在一定的止损点，假设500是沉没成本，第一个决策追加持仓或者死扛更大概率的让你越亏越多直至血本无归，而第二个决策只是损失500，本金的2.5%。损失的这点比例我们很容易在下一波行情或者其他品种中赚回来。而且从止损的这一行为决定了你的亏钱是单利还是复利，赚钱是单利还是复利。这个问题暂时不展开讨论，等后面的课时我们再研究。

我们接下来要讲的是止损的三类方式

[if !supportLists]1.    [endif]固定比例/固定价格，这种是最简单最基本的止损方式，适合刚接触股票外汇市场的交易者这种方式可以根据自身实际总仓量以及个人心理承受能力设置，以黄金这个品种为例子，我们可以设置每次止损为总资金量的2-5%或者固定4-6美金止损。这种方式切忌轻仓小损位和大仓大损位。轻仓小损位大家会觉得无所谓反正做了一点点亏了也就亏了，但是你的损位连正常行情波动都抵抗不了，只能不断被震荡出局，积少成多也会变成一笔不少的损失。还有一个大仓位大损位，虽然能抵抗大行情波动，但是行情一旦不如预期，损失巨大，止损形同虚设也是没有意义的。这种方式还是比较简单易懂的，在此不多赘述。

2.依据技术面，依据各种技术面以及技术工具设置止损位，这类方式一般要有一定的技术分析以及实战经验，其下也分很多方式，这里简单举两个例子：

[if !supportLists]1.    [endif]假突破确认（如下图）

以图中黄金为例，我们简单得出了一个三角区间以此三角区间即将结束，假设我们在突破上轨1480.5时做了突破多，那么此时第一时间依据上下轨区间止损点就应设置为1477.因为我们做多的依据是黄金突破了上轨压制，我们预期的是黄金至少要沿下轨向上发展，这时候这条简单的下轨就作为我们这单的防守线，这个是理想状态的，同时我们还要假设后续行情并未这样走，1480.5进场后市场开始走平，随着时间推移，K线已经越过交叉点1479.5，这个时候如果我们没有其他技术点去确认它的后市的话，那我们也应该及时止损撤出，因为行情已经越过你的计划了，后市也肯定不按你的三角区间突破运行了。

[if !supportLists]1.    [endif]技术指标提示（如下图）

以上图为例子，我们假设在12月5号这天看黄金有继续上涨可能在1476建仓多单，而后黄金却依然小幅度震荡，没有走出大涨行情，此时MACD指标红色动能逐渐缩量直至快慢线交叉，绿色动能出现，此时死叉成立 1473下方位置就应果断出局，后续下跌可能不断增加，行情反转可能太小了。坚决止损保护本金。后市黄金也快速下跌至1457.并且在低位长时间震荡。死扛虽然这次能抗会本金来，但备受煎熬不说，后市走了个依次震荡上行走势，这是个比较好做多单行情，扛单你就错失了这次机会，而我们小止损重新进场就能大赚。

上面是技术面以及技术指标做止损简单的两个例子，这里先提供思路，后续我们讲解技术面以及指标再展开。

[if !supportLists]1.    [endif]时间点

各类关键时间点，比如说周五尾盘，各种节假日，还有美国大选等等关键时间点，原因也很简单，规避突发事件，没有极大把握不去持仓。一个很近的例子就是9月中旬的原油，周末爆出沙特炼油厂被袭击，周一直接暴涨。有的朋友可能会臆想我做多了，那我不是赚大了，但请相信我，周五原油有持仓的大部分都是持有的油空甚至是高位空单，周一开盘不管是1W的账户还是10W的账户直接拉爆。

以上就是主要的止损方式，各有不同但各有妙用，选择自己的止损方式并且严格执行是交易的最要的一环，而交易是围绕赚钱来开展，我们的核心自然是“以小博大”用最小的损失去博取较大的利润。抓住机会获取几倍的投资回报，想归想，而现实却是有的人赚了钱，有的人却赔了本，仔细分析后，我们可以得到一个道理：大多数赔钱的人没有学会以小博大

“以小”就是要“付出小的”，可即便是“小的”，很多人仍不愿付出，不付出便想博大。而少数人之所以成功，博到了大，最关键的一点便是学会了“以小博大”，于是从这个意义上讲，生活中便产生了两类人。一类人，称之为“大智若愚”型。这种人豁然大度，眼光远大，不计小利。一类人，称之为“大愚若智”型。这种人小肚鸡肠，目光短浅，斤斤计较。

以小博大的交易过程，本质上是人性的修炼过程。

技术·原则·人性三者在交易过程中呈现递进互补，技术只解决怎么做，原则解决做错了的时候该怎么办，而人性解决有没有认真办到。一个交易员水平再高，预测市场的准确度亦不可能达到百分之百，怎么办?靠原则去弥补技术之不足，但一个交易员的原则制定的再完备，如果在交易中不严格执行，也形同虚设，毫无意义。诸如很多制定的原则问题，如何止损止盈最终的不到执行，这便是人性的问题，从事交易的大家都有这个体验，“纸上谈兵”与“真金实战”是两回事。不交易时看市场往往准确率较高，自我感觉良好，心态不错，为什么?因为输赢都与自己无关嘛。而到真正交易的时刻，人性的另一面便露了出来，即“想赢怕输”的思位充斥著人的头脑。“我真的有头牛”的恐惧深入骨髓，于是事先制定的计划，事先制定的原则早已抛到九霄云外，结果往往赚小钱、赔大钱，最终导致失败。