读书：《股市真规则》10

第十章 估值-内在价值

关注公司的价值，通过估计其内在价值。

股票的价值是未来现金流的折现值。决定于现金流的数量、时间选择、以及风险。

折现率等于货币的时间价值加上风险溢价。

风险溢价的因素：企业规模、财务健康状况、周期性，以及竞争地位。

估算内在价值步骤：

 1. 估算下一年的现金流

 2. 预测一个增长率

 3. 估算一个折现率

4. 估算一个长期增长率

5. 永续年金价值的折现现金流

感受：

通过这些措施，可能会失去很多机会，但是更重要的是可以避过很多坑。

本金的安全，是投资股票的第一守则！

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好卷有益写于二零一九年六月二十一日

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