美元走弱的原因

有朋友问近期美元走弱，人民币相对升值的原因，我回答一下。

首先，美元走弱并非近期才开始，而是自川普上台实行一系列吸引资本投资美国本土的政策，中国政府相应开始严控资本外流就开始了。美元相对走弱的拐点大致时间是2017年初，主要原因是中国控制美元资本外流，外汇市场的人民币/美元交易量急剧萎缩，这一点只要读一读K线图就一目了然。

第二，川普总体上走的是贸易保护主义路线，这也决定了世界对美元的依存度走下降趋势，对美元需求量也步入下降趋势。货币是否值钱，取决于发行量，也取决于外汇市场的需求量。

第三，近期中国在抛美国债，在美国政府财政吃紧的情况下，所抛售的国债在公开市场不能被消化，其结果就是逼美联储买下这些国债，对市场投放等额美元，于是美元就相应贬值。美联储必须对美国国债兜底，这是美元发行机制和美国法律决定的。中国为何抛售美国国债我不清楚，但抛售美债的影响是立杆见影的。

第四，我仍然看好美元的价值，因为看好美国经济。只要川普的经济战略成功了，美国的科技产品有吸引力，世界对美元的需求量就会回升。道理很简单，你喜欢苹果，总得要用美元去买进来对不对？

另一方面，大家一定要知道，汇率取决于货币的相对需求量，哪个货币被需求多，自然就更值钱，这是汇率的本质。人为的汇率操控可一时有效，但不会永远有效。

当然，美国的形势也有诸多不确定性，川普路线是否翻船，谁也说不准，毕竟今天的美国社会也撕裂厉害。

我总体的建议是，如果你以美元为资产配置选项，图的是财富保值，当然没有任何更好的选择了。不管汇率如何，当今世界没有哪个货币能比美元更安全。

但如果是想通过汇率波动来套利，风险当然是存在的。汇市也是市场，是市场就有各种力量的博奕，自然会有波动。比如中国的一带一路和人民币国际化若成功，再比如拥有庞大美元储备的中日等国因某种原因在汇市上抛售美元，这美元汇价必然会受到更大的冲击。