极简金融课（1、2、3）

一、别把市场当敌人，要当朋友

1、不要指望炒股发财

2、股票投资收益分为市场收益（β）与超额收益（α）。

3、无论何时，总有一部分人能够获得超额收益（α），阿尔法有两个特性：（1）几乎不可能 事前识别他们；（2）整个市场的阿尔法总和为零，即阿尔法是零和博弈，他攫取自市场中的韭菜们。

4、极少数人拥有以下五个方面能力：交易能力、整合和分析能力、超快跑道、超级计算机、持续获利的算法。拥有以上能力的人，都不是普通人。因此，零和游戏普通人不应该参加！

5、虽然不能指望靠炒发财，但是却必须做好一生的投资安排。因为人有与生俱来的周期，会生老病死。周期是这样的，年轻的时候开始有收入，挣多少花多少，然后收入逐步上升，到四五十岁达到高峰，储值增加，然后收入走平或下降，于60多岁退休，用青壮期的积蓄维持退休后的生活水平。

6、储蓄的本质，是延期消费。这里有一个必须达到的要求，就是这些钱在将来的消费水平不低于即期的消费水平。说白了，就是储蓄的钱要能够战胜通胀，不战胜通胀的储蓄是没有意义的，不如现在花掉。

7、如何战胜通胀，最好的办法是抓住市场收益（β）。

二、唯一靠谱的投资方案只有一个要求

1、长期看来，股市整体收益是取决于上市公司的业绩提升，所有股市的代表性指数，长期中看，都显示为一条向上攀升的线，因此存在人人都获益的机会。

2、这个是正和博弈，即作为普通投资者应该参与的部分，透过市场赚取企业成长和经济增长的钱。

3、抓住市场的收益，就是抓住市场的贝塔，放弃战胜市场的执念，转而承受市场整体的风险，获得市场收益水平的回报。

4、策略：根据个人生命周期和收入分布，进行股债配比（最好选代表性最广泛的股票和债券指数，然后在这些指数化投资工具中，选择交易成本最低、成交量最大的那些）。

5、以上策略只有一个要求，而这个要求很高：克制自己的聪明主意，压抑自己觉得市场愚不可及的念头，放弃与市场博弈，转而从长计议吧投资当作与你的工作人生互补的另一面，好比阴阳鱼严丝合缝，相互对冲，阴阳相生。

6、周期：把时间拉长到你的一生，将视野从能否战胜市场发家致富转到利用市场保护自己，你会无视绝大多数市场短期波动，用更安稳的心态，更少的精力，更简明但长期有效的方法，来管理自己的财富与人生。

三、终身投资是自己的事，别交给别人

1、投资是自己的人生，无法外包，必须自己把握。

2、必须控制交易成本，长期持有，降低交易频次。

3、跨越人生的指数化组合长期投资，不需要复杂的金融知识，只需要洞察力与坦然兼备的常识性智慧，而这些都只能靠自己。

4、泡沫和危机在市场周期中对应着顶与底，不可预测，我们只能够做准备。只要保持市场疯狂的时候你不跟着疯，短期会付出代价，但是长期来看，只要将战胜的基准定为与你一生对应的那个通胀水平即可。我们要时刻警惕，不能放弃思考。

5、最后推荐一本书大卫·斯文森《非常成功：个人投资的根本之道》。