分析企业年度报告

读懂非财报内容

主要包括：公司业务概要、经营情况讨论与分析、重要事项、普通股股份变动及股东情况、懂事-监事-高级管理人员和员工情况几大项。

通过以上几大项，了解企业以下几项情况：

1. 公司主要做什么
2. 核心竞争力是什么
3. 行业竞争格局如何
4. 公司发展战略是什么
5. 未来发展方向是什么
6. 公司核心成员如何

一. 公司业务概要

主要包括：资产规模、营收规模、净利润规模为行业最大

1. 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明

1. 公司主营业务

2. 公司经营模式及运作策略

   采购：

   生产：合并资产负债表中的存货金额较小，存货金额与合并利润表中的营业收入金额比值较小

   销售：合并资产负债表中预收款项的金额比较大

   生产工艺：

   品牌策略：

3. 行业发展现状： 合并利润表中的营业收入和净利润增长率较高

2. 报告期内核心竞争力分析

1. 卓越的企业管理能力
2. 持续精耕的销售渠道
3. 持续领先的产品技术
4. 高美誉度的品牌优势
5. 企业可持续发展的战略布局

最核心财务指标：净资产收益率（ROE）,净利润现金含量会非常好。

二. 经营情况讨论与分析

主要为以下财务表格，是否有异常。

1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表

   经营活动产生的现金流量净额 ：金额越大越好

   投资活动产生的现金流量净额 ：高速成长中的公司一般会小于0

   筹资活动产生的现金流量净额 ：好公司一般会小于0，主要是用于分红或还债。

2. 主营业务分行业、分产品、分地区情况

3. 产销量情况分析表

4. 成本分析表

5. 主要销售客户及主要供应商情况

   前五名销售客户占比超过20%，则对销售影响比较大，<20%

   前五名采购商占比为20% - 40%，为最佳

6. 期间费用同比变化情况表

7. 研发投入情况表

   研发投入资本化：吧研发支出计入资产负债表，增加当期利润

   研发投入费用化：吧研发支出计入当期利润表，减少当期利润

8. 期间现金流同比变化情况分析表

   经营活动产生的现金流量净额

   投资活动产生的现金流量净额

   筹资活动产生的现金流量净额

找出异常项 分析异常项产生的原因。

1. 资产及负债状况

本期期末金额较上期期末变动比例 >30%, 并且本期期末数占总资产的比例 >3% 

2. 对外股权投资总体分析

重大股权投资：上市公司，不好。

非股权投资公司（一般提高产能）：

        募集资金使用情况： 融到前使用情况

        其他非股权投资： 公司自筹资金建设重大项目

3. 公司关于公司未来发展的讨论与分析

主要看战略和经营计划，先看公司领导层判断，再看同行业的分析判断，判断整个行业情况