2020-12-01

【时间】2020.12.01

【阅读内容】《定投改变命运》

【小节标题】2.3长期视角和宏观观察

【阅读时长】22分钟

【作业时长】约1小时

1、【词性感知标注】拍照截图

①用圆圈圈出“名词”（抽象名词画双层圈）

②下划线标注“形容词”（作者的感知丰富吗？精准吗？）

波浪中颠簸的小船

特别简单直接粗暴有效的解决方案

大量持续增长的用户数据的上市公司

③文中有用的抽象名词有哪些？

标的、机会风险、机会成本、投资标的、解决方案、解释、风险、变化、投资组合、资源；人工智能等

2、【2W1H分析】

001 What（讲了什么？）：

投资多个而非一个标的构成的投资组合。

002 Why（理由是什么？）：

在众多标的当中选择最棒的那一个事实上很难，投资所有的标的收益又很平庸，投资一个标的投资风险无限大，正确而又简单的方法是，在全球范围中寻找发展最快的局部地区，在局部地区中选择发展最快的行业，在最好行业中选择某些优秀企业。

003 How（怎么展开？）：

①先用MSCI World Index 、S&P500和 MSCI Emerging Markets收益率对比，发现美国发展相对于全球更快；新兴市场发展相对于美国更快。

②在全球范围内寻找某个或某几个局部地区，如“新兴的局部”；在某个或某几个地区选择某个或某几个行业，如互联网和人工智能；在某个行业里寻找某些个优秀企业。

③选择发展最快的行业，这也是基于宏观观察能够最直接得出的结论。

④用巴菲特投资航空公司举例说明：要投资多个而非只有一个标的构成的投资组合。

3、【上下章节逻辑关系】和上文有什么关系？有并列、递进、转折的关系吗？

与上文是递进关系。

7、【文章中逻辑关系】寻找并列、递进、转折的逻辑关系，复制内容到文章中。

并列（感知丰富）：且、和

递进（感知深入）：更

转折（感知全面）：竟然、却

并列：

历史上我们已经看到并且经历了互联网使得信息以及近于0成本的方式快速流动给这世界带来的惊人变化，那么，现在若是资产可以像信息一样以及几近于零成本的方式快速流动在未来会给这个世界带来怎样惊人的变化呢？

转折关系：

投资 S&P 500（ACGR, Average Compound Growth Rate: 9%）可能要比投资 MSCI World（ACGR: 7.86%）强，但是，投资 MSCI Emerging Markets（ACGR: 10.37%）好像比投资 S&P 500 更好，最简单的解释是什么呢？

互联网带来的巨大变化已然发生 —— 虽然并不是以我们当初所想象的方式，但那变化就是如此惊人。

我个人非常认同孙正义的见解，在未来的相当长一段时间里，人工智能就很可能是发展最快的行业。只不过，我也有一些稍微不一样的看法，比如…

但大家都不是基于长期思考的人，所以都不习惯于宏观观察，当然也就无法领会基于长期的宏观观察有怎样神奇的力量。

但，无论如何都不应该 “只选择某一个” —— 不管是地区、行业，还是企业，抑或项目。

递进关系：

所以，选择 “新兴的局部” 就好了，很简单，不是吗？进而，不选择 “全球的局部”，即某个国家的整个市场，而是再进一步选择 “局部的局部”，即，只选择那个国家的某些行业或者某个行业行不行呢？行！

你看，“选择发展最快的行业” —— 这方法最简单直接粗暴有效。这也是基于宏观观察能够最直接得出的结论。在那些无法基于长期思考的人眼里，这样的一句话不仅根本无法被理解为有效建议，甚至在他们眼里这干脆就是一句废话，你可以想象他们会忍不住拂袖而起的冲动，口中大喊，“这谁不知道啊？！”那能不能再进一步，去探寻 “我能不能在这个我觉得发展会最快的行业里再进一步选择一个发展最快的企业呢”？

8、【类比收集】：

1）选择投资标的的难度和射箭冠军站在波浪中颠簸的小船上射中岸上远处的靶心别无二致。

2）用一种形象的说法，投资MSCI World Index 就相当于是赌球运 —— 押注全球经济的总体发展；而投资 S&P500就相当于是押注美国的经济发展，是赌国运，即，“美国的运气” 或者 “美国的命运”。

3）投资就好像是选择交通工具 —— 不使用交通工具也不是不能到达目的地，就是多花很多很多时间罢了，只不过有些人很有可能至死也走不到目的地。有自行车的时候不应该选择步行；有机动车的时候不应该选择自行车，有飞机的时候不应该选择机动车。4）选择一个发展更快的或者最快的行业，就相当于选择了更快或者最快的交通工具。

4）如果将来算法是大树的话，那么他们手中正在不断增长的数据就是最肥沃的土壤。没有土壤的话，大树是长不出来的。

5）而我的投资就那样一路搭着快车走到今天这个之前无法想象的距离之外。

6、【思考与践行】读者剖析视角

【文章讲了什么主题】

投资标的的选择要基于长期视角的宏观观察，在全球范围内寻找某个或某几个局部地区；在某个或某几个地区选择某个或某几个行业；在某个行业里寻找某些个优秀企业；投资多个非一个标的构成的投资组合。

【作者为什么选择这个主题？】

刚需，很多人没有这样的认知。

【讲的对吗？】

讲得对，逻辑严谨，思路清晰。

【作者的输入是从哪里来的？】

自己深入思考，对巴菲特投资研究，分析统计数据。

【如果是我，我会怎么写？】

不会写

【对你有什么启发？】：

我自己不会分析投资领域的情况，那就可以先跟着牛人走。

【书中的道理，你计划怎么践行？有哪些你已经在践行？】

1、我已经续费7年践行群，接下来准备加入定投。

2、需要不断学习理财知识

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