巴菲特的现金

别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧

巴菲特最近处于"风口浪尖",因为其创建的伯克希尔公司持有现金达到1280亿美金的新高,而截至 11月7日 GMT-5 上午8:14 ,伯克希尔市值5423.97亿美金,现金占比23.59%

据称是因为找不到"符合价值的大型收购交易来提高伯克希尔的回报率"

单纯从这句话来分析,有3层意思:

1.目前(就当只有美股)市场存在下跌风险,公司市值普遍偏高

2.目前(还是就当只有美股)市场没有足够规模的公司,能在未来保证其增长达到伯克希尔公司的回报率期望

3.其实伯克希尔还有超过76.4%的非现金投资,这部分是否能达到伯克希尔的回报率预期未可知,但至少目前没有抛售

结合起来看,比较合理的结论是:目前公司市值都普遍较高,即使是有足够规模,有稳定营收和增长的公司,依然存在"市值下跌"的风险

单纯就投资分析,100元投资:

先跌80%,再涨80%, 还有36元

先涨80%,再跌80%, 也是36元

但是在跌去80%时,承受的压力是巨大的,而且,也不是所有股票都能在跌去之后再涨回来,考虑通膨和收益率,肯定是亏的

因此如果要对抗通膨,保证一定的收益率,就要避免可能的下跌,"先保护好本金"

而如何在营收不变的情况下,再"涨"一些收益率呢?

当然是降低低收益的现金比例啊!!!!

考虑巴菲特过往的辉煌成就,以及保守投资更不像"昏招"的判断,再结合最近的"讨伐巴菲特风口","坚持几十年持有伯克希尔股东失望套现离开",我反而对现有的(当然还是美国股市)市场抱有更大的悲观情绪,嗯,也许可以开户准备"抄半山腰"了

以上纯属个人瞎掰,概不负责!!!!