理性看风雨，静心待彩虹2020.03.20
彩虹出现在风雨后，这是常识，也是自然现象；这是期盼，更是必然结果。静看新冠病毒侵袭下全球股票市场波澜壮阔的涨跌起伏，无论是美股、欧股、港股还是国内的A股市场，金融资本利润的追逐者们都上演了精彩的片段，各种手段、各种诡计竞相使出，病毒蔓延、石油危机再加上未必真实的桥水消息……最近把整个金融市场搅得天昏地暗，犹如一场狂野的暴风雨降临，也给全球的资本投资者内心以沉重的打击。承受打击本应是每一位金融资本市场参与者必须锻炼的能力，我们需要锻炼出像勇敢的海燕对着乌云呼喊“就让暴风雨来的更猛烈吧！”的强大心理。只有认清了市场背后的逻辑，才能有信心、有能力穿透乌云，翱翔长空。今天想再次就市场的腥风血雨的逻辑和美丽彩虹的再现谈点自己的感悟。
关于市场的血雨腥风：如果说最近这段时间市场的惨烈下跌完全是新冠病毒造成的我是不能赞同的，病毒只是诱因。从资本市场建立以来，它就以其自身的规律运行着，这个规律即包括恒定不变的生命周期定律，也囊括了自然界突发事件对它的影响，“黑天鹅”理论也好，“灰犀牛”定律也罢，甚至“蝴蝶效应”在股市上都表现的淋漓尽致，因为股票市场就是人性真实的写照。这里主要讨论内外因素对市场客观规律变化的影响。唯物主义者一直的观点是内因主导，外因辅助，我十分赞同。我以为市场以外的各种因素对市场变化的作用主要是诱发与催化，而主导市场变化的因素一定来源于市场本身的需求。
首先我们来看看隔岸的美股市场：之前我不止一次的谈到了美股近十年来的上涨幅度，这应该是历史上从来没有的幅度，大家想想道指从7000多点一路上涨到29000多点是个什么概念，大约3.15倍，时间10年。这期间美股几乎没有一次像样的回调，其资本市场的泡沫越吹越大，泡沫无限制膨胀使市场失去理智变得疯狂。既然定义为疯狂那它就一定违背了市场发展的客观规律，违背客观规律就意味着风险，违背客观规律就会付出代价，回归也就成了必然要求。结论一：美股10年产生的大泡沫有下跌的自身要求。恰逢其时新冠病毒来了，病毒所带来的恐惧蔓延到市场上，这是下跌的诱因之一；抓住这个机会沙特对石油主权的争夺也出手了，这是诱因之二；还有其他……这些因素的共振轻易刺破了膨胀十年的美股泡沫，泡沫破裂带来美股下跌也就成了必然。与其说下跌的市场带来的是衰退，不如说是市场的回归。因为大泡沫的市场是虚假的繁荣，返璞归真才能还原本质。当然回归的代价巨大，美股下跌以及美国经济对世界的影响虽然还不能马上做出评估，但是历史的经验说明虚假繁荣的美国经济一定会带来一场洗劫大众的血雨腥风。结论二：新冠病毒、石油危机是导致下跌的外部因素。
其次我们再看看国内A股市场的情况，第一次完整的国内A股牛市戛然而止于2007年10月的6124点高峰，之后受美国金融危机影响2008年10月探底至1664点，短短1年时间下跌了4460点，跌幅达到72.8%，也是十分惊人的幅度。随后在政府强有力的经济政策刺激下，用了6年半以后股市再次到达第二次牛市高点5178，其上涨的幅度大约2.11倍。然后3年半的时间调整再次回到2440点，跌幅再次达到52.8%。从这些数据可以看出年轻的国内A股呈现的是熊长牛短的走势，人为政策因素主导着市场。这次新冠病毒以后股指再次回到2600点附近，就估值来说A股的泡沫成份已经被挤兑的差不多了，再次调整向下的空间十分有限。结论三：A股市场处于低估值相对安全区域（科技芯片类的妖股除外）。
关于期待的美丽彩虹：有一种说法：此次新冠病毒始于乙亥入冬，发于年轮更换，盛于庚子初春，止于春夏交替。目前国内已经转为输入性增多为主。而国外的新冠病毒分几个片区，东亚滞后国内半个多月，目前已逐渐进入平稳期；西亚和欧洲滞后大约一个月，数据显示高潮期；美洲大陆更晚，升发大约两周前，目前正处于上升期。从这个过程看新冠病毒蔓延有两点是明确的：一是与防控的手段有关；二是与病毒的进程有关。防控手段由于国家政体不同，这里不去讨论。病毒进程基本上经历发生、扩散、严重、退潮这四个环节，这实际上是一个完整的生命周期。当前国内的新冠病毒防控就在最后阶段，最重要的是等待科学家研究杀手锏病毒疫苗。结论四：病毒防控曙光初现。对应到我们所关心的股票市场，实际上国内A股已经显示出强大的抵抗能力，新冠病毒发生以后A股从3074点跌到最低的2646点的下跌区间也不过428点，幅度13.92%。而新冠病毒登陆美国以后，美股道指从29568下跌到18917之间的跌幅为36%（我个人认为美股在15000~18000之间是可能稳住的）。这些数据都说明了一个事实：国内A股承受了新冠病毒和境外市场下跌冲击的考验，目前处于一个低估值的底部区间（特别是绩优蓝筹），当前A股市场的一次次向下俯冲，都是机构和庄家为了获取更加廉价的筹码。结论五：熬过最困难的这个阶段，今年下半年一定能看到属于A股的美丽彩虹。
小结：现在是A股筑底的阶段，这里的反复震荡是夯实底部的基础，散户在这里最容易恐惧，最担心的风险就是崩盘，试想如果A股市场在这个位置崩盘，下面的空间在哪里？国家的希望在哪里？所以这个时候坚定无比重要。记得有一首歌放在这里很好：该出手时就出手啊！风风火火闯九州。从周三开始我已经出手了，恐惧来临我一定会选择逆行！
声明：以上心得纯粹是个人认知范围内的粗浅小结，不能作为市场操作依据，仅供各位朋友参考。喜欢这篇文章请分享！
净水凡心老章
2020年03月20日16时30分
