不懂资本结构还谈开公司？！
一家公司在市场竞争的时候，不仅仅是看你对手的产品、质量，甚至价格如何，更要看的是竞争对手的资本结构，搞资本运营重中之重就在于此。
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1.
这里要看的是企业的资金来源，
你的股权和债权分别占多少。
简单解释一下：你的资金有一部分是以股权的方式融资来的，这个我们把它叫做股本；
还有一部分是是向别人或者银行借来的，这个称它为债权。
一个是股本一个是债权，股本和债权各占的比例就叫做资本结构。
现在很多公司都会谈到上市这个问题，
那么，上市究竟是意味着什么呢？
比方说：没上市之前，你这个企业的资本结构是自己出的钱占了30％，然后向银行借的钱占70％，股本30%，债权70%，这是你的企业以前的资本结构；
而现在上市了就意味着股权增加了，债权减少了，不再需要向别人和银行去借钱了，而是转向股民那里去进行融资。上市之后债权仅占到了10%，而股权上升到了90%，这对企业来说意味着在整个市场上进行的一个竞争策略的改变。
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2.
我们来简单模拟一个场景：你所处的这个地区人流量大，你要在这里开一家小饭店，卖黄焖鸡米饭。
你的生意越来越好，蒸蒸日上。
在这时候你的竞争对手看你，嘿！卖的还挺好！于是他便决定也开个这样的饭店。
两家店的规模差不多大小，但是你们每个月都需要向房东交一万块钱的房租。这个时候的每月一万块房租就像你借钱时要向银行交利息一样，可以把它看作是企业的负债。
两家店的收益差不多，负债也都是这么多，这个时候去打价格战，实在是耗不起。
或许在这个时候老天眷顾你，你买了一张彩票，运气比较好，嘿！中了五百万！
中了奖以后你很兴奋啊，有钱不用交房租了啊，干脆把这个小门面买下来。
买下来这个房子后，你就是房主，是你自己的资产了。现在你的那家店的资本结构也就发生了改变，以前是以负债为主，转变到现在是以股本为主。
你有的自己的本钱（股本），不用交房租了，但是你的对手没有啊，他还得交，还处于负债阶段。话说的好，一山不容二虎，你想把他挤出去，独占这块好地盘。
在没买房的时候，你们价格一样，每碗黄焖鸡米饭卖15块。
而今时不同往日，房子是你自己的，又不用担心房租，你想卖多少就卖多少。
后来你把每碗的价格降到了10块钱，如果你是顾客你去哪家呢？当然是便宜的那家了。
你的竞争对手无可奈何，他不能跟着你降价啊，这样他赚的钱就不够他付房租的了。
你打价格战的话，他很有可能一两天就被你击垮了，都不用熬过一个月。
现在你发现了，改变你企业的资本结构就相当于改变了你在市场上的竞争力。
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3.
接着上一个故事说，又引发了一种情形：
假设刚刚所有发生的事都是你的竞争对手的现状，而你没有他那么好的运气，这又要怎么办呢？
如果你够聪明的话，也许你会去找房东，来进行一场“谈判”：
房东先生（女士），你看啊，对面那家店已经把这个门面买下来了，而我呢，肯定是没有这么多钱来买你这个房子的。你看，他不需要交房租了，本来我们处于同等位置，现在他有优势了，肯定会降价，这一降价呢我肯定竞争不过他了，马上我就得关门了，我关门不要紧啊，打不了才重新找个地方去开店，只不过要重头再来了。
这些都是小事，重点是我一关门，你这房子就不太好租了，以后别人想做点生意的，一想之前有家店倒闭了，是不是房子地段不好还是有什么问题，你说是不是一样，不如你干脆拿房子来入股吧，这样你可以拿分红啊。
从资本结构上来说，股权的特点就在这，它对企业是一种软约束，挣钱了就分红，不挣钱就不分红；而债权却是一种硬约束，不管你挣没挣钱，到期了你就必须还清。
当你竞争对手的公司一上市了，其实就代表着他公司的资本结构从以债权为主转变为以股权为主。
简单来说，他从以前的硬约束转变为现在的软约束，如果你不跟着去进行转换的话，你还在硬约束的话，而他处于优势方，那他就会对你采取进攻性的策略，他会降价跟你打价格战，或者是采取其他的方式击溃你。
我们都听过这么一句话：一拳打在棉花上，他以柔克刚，你在硬约束上，他在软约束，打不过他，你就危险了。
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4.
一旦你发现你的竞争对手改变了资本结构，变成了以股权为主的软约束，这时候你最好的办法也是变成软约束。当然，你在他之前转换，优势也是极大的。
今天我们不讲中小企业怎么样，
我们先来说说一些大企业的特点：
像一些行业的龙头企业在上市的时候，总会有这么一个扎堆上市的现象，喜欢聚一起。
比如近几年随着电商行业的爆发，快递行业也是迅速崛起中。快递“四大天王”中，圆通抢先一步成为了第一家上市公司。
在监管层对借壳上市全面收紧的情况下，
圆通依然能从众多同业竞争对手的借壳潮中后来居上、率先突围，这对圆通速递来说，意义非常重大，不仅标志着它在业内的领先地位，更标志着率先向A股市场的国内外投资者递上了一张鲜亮的名片。
而同行的申通、顺丰、韵达他们，
还仍处在借壳上市的不同阶段，
哪怕是最快的申通也依然停留在证监会反馈意见回复的阶段，与真正的借壳成功仍有一定的距离。直至后来，陆续上市，没有让圆通一家独大。
另一个比较典型的是青岛啤酒，青岛啤酒先上市之后大概有四个月，燕京啤酒就上市了，但是就在之前这四个月里，青岛啤酒可没少干点什么，在全国大肆的进行收购，以此来扩张它的市场份额。燕京啤酒一看，不行，我也得抓紧上市。在其上市之后，华润啤酒、哈尔滨干啤等等都在忙活上市。
这就是行业扎堆上市的情形，因为只有大家都上市了，才能遏制住一家企业的扩张。
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5.
上市是为了吸引别人来投资，在和投资者交谈的过程中，一定得讲一个故事。这个故事是什么呢？就是你这家企业的商业模式。
哪怕你这家企业还没怎么挣钱，
只要你说的这个商业模式是可行的，也有人愿意为你投钱，也有人为你包装和打造。
说到这你可能就想起了马云，刚开始的时候尽管公司不赚钱，尽管他夸夸奇谈，但是他所提到的商业模式还是为他赢来了第一位投资者——孙正义先生。
商业模式的关键是在于到底可不可行，之前听过李开复先生的一个故事：他创办了一个个创新工场，组织了一场讨论会。很多年轻人把他们的创业想法提交到这里，其中有一个年轻人提到了想在网上开个品牌折扣店，他把它的想法告诉了李开复先生，他分析道：你这个网上在线销售的模式，和在现实当中，美国已经存在的名品折扣店有什么区别？它能真正帮你赚钱的模式在什么地方？
听到这里，我想你可能明白了，
很多像李开复先生这样有名的投资人最关注的是你的商业模式，它究竟是否可行。
而我们所说的商业模式中最重要的一点一定是你整合各方面资源的能力。
话说到此，我的目的就达到了，
提醒大家也提醒自己，关注竞争对手的时候，不单单是是要看他的产品、质量、价格等这样的表层方面。更要注重的是他的资本结构究竟是什么，与对方相比我们处于优势还是劣势？
资本结构是牵连着市场竞争策略的，前一方的改变会影响后一方，从这个角度上，我们就能理解对于企业来说，改变资本结构的真正意义所在。
End.
