财富系列之—损失厌恶，贪婪有度，拒绝赌徒

人性的弱点，是人人都有的，注意这并不是缺点，不是什么不好的事，而是弱点，或者叫做人的特点，我们需要认它的存在，正视这些特点，然后去学着克服它们，修炼身心。

我们来看一个弱点，与我们的投资决策关联很强，它叫做损失厌恶。

我们先来看一个实验。

美国著名的经济心理学教授丹尼尔卡尼曼，曾经设计了一个抛硬币的实验。就是找一组人玩抛硬币，如果抛到正面，你就能得到150美元，如果抛到背面，你就输掉100美元。可以一直玩下去，直到你自己喊停。

你心里稍微算算就知道，这个游戏如果你一直玩儿下去，你肯定是稳赚不赔的，因为输赢概率一样，而赢的收益大于输的损失。

但是实验结果却是，大多数人玩了几次就拒绝继续玩下去，因为对于多数人来说，损失100美元的痛苦远远大于得到150美元的快乐。

那教授又继续改变实验条件，最终得到一个结果：普通人失去100美元的痛苦，能够被多大的收益弥补呢？答案是，200美元。也就是说，失去100块钱的痛苦，并不能用得到100块钱的快乐来打平，而是需要2倍的快乐才能打平。

还有一个实验跟这个类似。如果我给你100块钱，你应该会很乐意接受。但是如果我给你200块钱，然后我又拿回来100，是不是就很别扭？觉得这个人是不是在耍我。

我们看到结果其实是一样的，都是你得到100块钱，但是第二种情况下，因为得而复失，你会感觉损失了100，这严重拉低了前面你获得100块钱的快乐。

从这两个实验，我们可以看出：损失厌恶指的是，当我们面对同样的收益或者损失时，损失更令人难以忍受。损失带来的负面效果，大约等于收益带来的正面效果的2-3倍。

沉没成本与投资

这种对损失的厌恶感，相信大家都有体会。比如我们平时在网上买东西，一件类似的商品， A 的价格90元，邮费10元；而 B 的价格是100元，免邮费。在商品差别不大的情况下，大多数人会选择商品 B ，甚至我把商品 A 的邮费降低到8块钱，还是会有很多人选择商品B 。

经济学总是会假设市场是理性的，但实际上很少有理性的消费者。你网购过肯定深有同感，买东西要是不包邮，那心里总觉得有点不痛快，其实你也知道，那包邮的总价格肯定是把邮费算进去的，但是还是会不舒服。为什么呢？因为“邮费”引发了你的损失厌恶，你觉得你付了2次钱，感觉亏大了。

还有就是现在很火的淘宝直播间，抖音直播间，一进去就会让你觉得，送这么多东西，给这么大优惠，今天不买点啥真的太亏了，让我放弃这么难得的优惠力度和赠品，实在是太痛苦了。

但说回来，其实在消费中，商家利用损失厌恶的心理去做营销，对我们的投资和财富积累影响并不大，真正关键的是，损失厌恶会引发沉没成本，而沉没成本会让你面对止损的时候，极其的痛苦。

先说沉没成本，最好的例子就是等公交。以前我们等公交的时候，车什么时候来我们很难估算，但这个时候，你一旦决定要等这辆车，你就很难再换其他的交通方式了，等的时间越长，你就越得等下去，等的时间越长，你就越觉得车应该快来了吧。这时候你很难离开，要不然你刚才在这儿等的时间，不就浪费了吗。于是你会继续等下去，直到超过了你心里的极限，你才不得不离开。

所以，沉没成本说的是，人在做决策的时候，会受到之前所投入的时间、金钱、精力等因素的干扰，对于之前已经付出过的事情，会更难割舍，甚至自我合理化，说服自己一条道走到黑。

理性来看，过去已成定局，无法改变，我们现在做出的每一个决定，都应该只取决于当下的条件对未来的影响。但实际生活中，因为不想让已经付出的成本打水漂，而成为真正的“损失”，所以我们往往会选择忽略，继而付出更多。

我们拿股票举例，比如你手里有两只股票，一只涨了100块，另一只跌了100块。现在你因为有急事需要用钱，必须卖掉一只，那么你会卖掉哪一只？

这个问题是有研究学者做过调查的。调查结果显示，大多数人会卖掉上涨的股票，而留下跌了的。他们的逻辑是，股票上涨了那是收益，不赚白不赚，一定要落袋为安，但是他们却没有考虑涨了的股票，还会继续上涨的可能性。而股票下跌是损失，大多数人是厌恶损失的，总希望它能涨回来避免这个损失，如果卖掉的话，损失不就永远不可挽回了吗。

而事实上，我们站在价值投资的角度上看，以目前给到的信息，很难说应该卖哪个，毕竟价值不是由一时的涨跌决定的。而且，我们一谈到及时止损的时候，很多人都会下意识的想到股市中的止损线，要在投资前设定好止损线，到了线就无脑卖出，这个确实是一个很好的方法，但把线画在哪儿，是一个复杂的问题。

而说回到损失厌恶。除了沉没成本以外，损失厌恶还会带来另一个心理影响，就是赌徒心态。

刚刚我们说了，我们面对收益的时候，会选择保守，落袋为安，避免有可能出现的损失。但我们面对损失的时候，却会愿意承受更多的风险，去拿回我们的损失，我们可能会拼尽全力的冒险，去抵消那种失去的感觉。

这里最好的例子就是赌博。一个赌徒，在最开始往往都是凭运气赢了点小钱，刚开始赢的一次两次，他可能会想着落袋为安，见好就收，但一方面多巴胺就会驱使你反复的去赌，去赢更多的钱；另一方面，一旦你开始输了，你就很难再下牌桌了。因为输的人总会觉得，只要不下桌，就还能翻盘，从而忽略概率，忽略风险，越赌越大，越陷越深。为了不让前面的付出成为真正的损失，只能冒着更大的风险，寄希望于一把赢回来。

我们在投资和财富积累的路上，这种考验非常的多。当你已经有了沉没成本，已经造成了不可挽回的损失的时候，理性判断后的及时止损，要需要很大的勇气和决心的。而真正的富人，他们在投资决策和企业经营中，经常要面对损失和负债带来的压力，这个时候，能保持独立和理性，能克服损失厌恶的弱点，就成了至关重要的能力。

那我们如何避免损失厌恶呢？

首先，还是觉知，要先识别和接纳自己的情绪。当你面对类似的情况的时候，你要能察觉到，人就是有损失厌恶的弱点的，此刻你就是处在一个恐慌的情绪中的。只要你能觉察到情绪，接下来就能冷静的判断情况，做出理性的决策。

其次，还有一个点，我们是可以利用损失厌恶的本性，帮我们做好储蓄和理财的。

我们都知道在游戏中，经常能看到升级的制度，比如进度条会代表你当前的升级进展，你离下个等级还有多远，都会给你量化出来，显示的很清楚，这个就是利用了损失厌恶的本性，玩家会觉得“差那么一点就成功了”而玩下去。

10个账户理财法，就可以通过表格来量化你的进度，在此基础上，你也可以模仿游戏的设计，给自己的储蓄计划，理财收益，还有你最终的财富目标画几个进度条。每天看看你已经做到了哪些，离下个目标还有多远，多久之后能达到财务稳定的水平等等。想乱花钱，或者想要放弃的时候，看看你的进度条和已经做到的成果，你也会因为厌恶损失而继续坚持的。

PS：以上来自肇中老师课程内容的贡献，感恩。