【金融学课】039｜延展话题：如何正确认识形形色色的“金融创新”

我们讲了三个重要的投行金融创新，零售经纪、垃圾债券和量化交易。尤其在中国这种金融市场薄弱、金融知识匮乏的市场里，很多创新都容易流于概念的炒作。

智能投顾？

根据大数据来对每个客户进行动态的风险测评，然后再根据每个客户的风险偏好推荐最合身的证券投资组合。

对金融服务机构的要求：

1.首先得拥有海量的个人实时数据。

2.得有极强的大数据分析能力。

3.还必须有大量的像行为金融学、心理学、计算机编程方面的高级的专业人士。

绝大部分号称智能投顾的公司，完全不具备以上条件，智能投顾现在很大程度上还停留在一个噱头的阶段。

机器人选股？

机器人选股根本就不属于智能投顾这个范畴里面，它属于量化交易。

中国市场变化快，规律不稳定，小概率事件时常发生，这种脱离了人工监测的机器人选股，风险是极其大的。很多机构说的什么智能投顾、机器人选股，很多时候就是营销的噱头。

P2P投资靠谱吗？

P2P 平台频繁出事的原因是它背后的金融逻辑不对。银监会，是怎么定义 P2P 平台：它就是“网贷平台，就是金融信息中介，你不得直接或者间接地吸纳存款资金，不得非法集资”。贷款业务的核心是去了解借款人的资质，包括他的还款能力、还款意愿。这个业务很难通过线上完成。

第一，互联网是没有办法自动甄别信息的真伪的。

第二，作为信息中介，你就只能收取信息中介费，这个费用是很低的，你没有办法通过吸收存款来赚取存贷差。

第三，就是 P2P 做的小额和微额贷款，本来就是传统银行不愿意做的高风险、高成本业务。

把握一个原则：一个 P2P 平台要成功，必须有海量的高质量数据，有有效的风险识别技术和强大的算法。

金融创新成功的两个必要条件：

第一，它需要背后的金融逻辑过硬

第二，它需要满足现实中的条件

              -------2018年04月03日  学习笔记