五周学习课，第１周基金策略、基金投资落地（3-2 3-3）

2022-07-10 周日 　天气　晴 热 有感于“物以类聚,人以群分,三观不合,无需强融”。与什么人在一起很重要，与智者同行，会变得越来越聪明，与愚者为伍，会慢慢的走向俗庸，与凤凰同行的，那必是林中的俊鸟，与虎狼同行的，那必是凶猛的野兽。今日在市里，与老张在一起能聊。回来的路上，遇到林业部门的刘工（登记中心的）、餐饮的小刘，却聊不来。这应该是“三观不合,无需强融”的表现吧。

【复盘学习】参加５周的投资实战学习课，每周一、三、五晚上８：００，预计每节课时１.２个小时。因老师家中有事，周三、周五改为周五、周日（７月9日周五、7月10日周日晚8:00）。现将第二次、第三次上课的学习笔记整理在此篇复盘文档之中。

【周五晚课】

一、基金靠什么来获胜？

基金靠时间获胜。基金长得慢，属赚慢钱的一种工具。这工具有两个特点，一是能赢通货膨胀，约有70%的收益。二是获得合理收益，年化收益在20%。

基金关键一点就是长赢，基金不赚钱，我就不走。

基金定投微笑曲线

指数基金一般投资7年，至少投资3年，1－2年没有涨，运气好的话1－2年会涨。行业基金（窄基），以年为单位，如能源、煤炭等的行业基金，至少1－2年会涨。

【灵魂三问】基金投资灵魂三问，“选择什么基金好？什么时候进场？如何制定策略？”，没有清楚之前，绝不下手。

二、选择什么基金好？

选择股票基金（指数型基金、主动型基金），我们选择的是指数型基金。

对于债券基金，有爆雷的风险，也有可转债基金，它的波动非常大。

三、什么时候进场？

基金的波动是观察市盈率、估值两个方面，低买高卖。目前没有做好基金的，往往难在控制不住自己。

何时进场？主要看估值、市盈率。主动基金直接看估值比较简单，比如在乌龟量化中，看PEPB走势图，百分位越低越好，百分位在66%是比较高的，定制可以考虑停止。

看书要看出层次，学习也要学出层次。没有机会就等着，有机会再进去。要懂得质疑，相互比较，更能反映出整体的估值高不高，有没有机会进场。

四、如何制定策略？

最主要的策略是定投。

基金最简单的投资方法，就是定投。定制有两个前提，一是选择什么样的基金：选择好的宽基，也可以好的窄基。二是什么进场，低估值进场。

（一）宽基遇大幅下跌怎么办？下跌20%后，可以多买一些，在初始建仓时，定制基金要考虑连续性，不可以不量力而行，投了两次就没钱定投了。

对于定制的策略，所有的方法都可以变通的，定制就是要坚持连续性，能一直定投下去。

收益问题。货币基金收益在2%，属于存零钱的工具。债券基金，在3－6%之间。股票基金，收益高。

（二）指数基金主要有哪些？这里主要讲4种（属于纯正基金、宽基）上证50、沪深300、中证500、科创板。红利基金是策略宽基，主要吃红利，做波段比较有利，主要靠3－8%分红，属于策略性投资，基于宽基与窄基之间；创业板归在科创板。

建议买场内基金，即ETF：上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、科创板ETF。

基金下跌多少，没有明确要一下跌多少？买多少？明确就是限制，策略之前，就要做好问策。比如，中证500，下跌20%，要加仓多少？增加10%，下跌50%，增加20%；科创板50下跌30%，增加30%，下跌50%，增加50%。明确这些的仓位，都要自己多练习应对。

（三）投资宽基，主要是看估值。

估值上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF、科创板ETF，定投、一次性投入？还是分批建仓？建议宽基的仓位取50%的仓位。

中证500ETF更具有代表性，更能反映当前的市场行情。创成长是属于宽基。

宽基投资可以做增强型投资。增强型以20%的权限作为基础投资，80%作为波动操作，主要看个人的习惯。

五、主动基金主要看哪些内容。主要看基金经理、基金年限、历史业绩、回撤幅度、从业时间。

主动基金四个维度考察基金经理

主动基金的核心是看基金经理，看市场情绪（所有人都说他好，要注意回避，骂他时，就是基金在跌，当基金经理的产品跑输大盘时，要关注切入点，被骂死了，才是最好的切入点）。

六、选择策略

策略主要有三个：定投、一次性买入、分批买入。

定投的思维

定投最主要是要保证源源不断的定投，固定时间买，最怕哪次固定投时过多，跌下来了没有钱了。

改良方法是，下跌10%，定投加20%（下跌5%，属于正常波动，可以不去理会），下跌20%，定投加40%，也就是说可以加大，越低越加。

工薪阶层，适合买基金，适合定投。比如，定投1000元，跌10%时，可以定投1200，跌20%，可以定投1400，分批买入，把自己的仓位分成3－4－5份，跌10%，就再买一下。具体定投多少？增加多少，“定投、一次性买入、分批买入”，都是可以调整、变动的，不能只计“固定”，策略不能固化。

基金止盈不止损，此话也不是固定不变的，如遇估值低的，就不上损，如遇买入位置的太高了，买错了，或者有更好的基金，可以止损。市盈率从14跌到9，也可以选择止损。

止盈的目标是25%，保证20%的收益。止盈有四种。一是固定止盈，20－30%左右；二是估值上反胃，看市反盈率；三是回落上盈，如20%还在涨，卖 出一半，再回落到20%（一般不到20%），回落到5%就清仓买出。四是情绪止盈，很多人推荐时，太过激烈，就要止盈。

如果4月进沪深300，定25%的止标止盈。宽基一般止盈20－30%，达到就走，如涨到50%是太高了。创业板估值在60左右进太高，一般在30%进好，进仓时，要参考危险值。假如目前，上证50、沪深300、中证500ETF、科创板ETF没有机会进仓，怎么办？机会不太好怎么办？不进，要耐心等待，左边等，右边找，找在其他好的机会进仓。用好此方法，年华目标在10－15%，加上窄基10－20%，这就是学习的目标，把学习转化为收益目标。

【周日晚课】

七、基金投资落地

（一）确定基金组合投资后是否还要持续学习？还要主动学习，多看雪球公众号评论区，主动关注有关公众号，关注3个公众号（银行螺丝钉、长赢指数投资、认真的天马）。

（二）宽金与窄基的配合。宽基时间长、波动小，窄基时间短、波动大。宽基色与窄基的投资占比多少？自由搭配，比如，有100万，货币占30，宽基、窄基合起占70，多少配置没有固定的比例，宽基80%、窄基20%，或者宽基40%、窄基60%，都由自己确定。

银行螺丝钉公众号里的每日更新估值，星级越高越好，绿色的，估值不高，可以参考买入，黄色的，已涨到中间，可以不投，作观察用。基金文章学习可以师从“认真的天马”。长赢指数投资有每日更新的150计划、S计划两种计划，有入转指标、自己的组合配置，作为自己的投资配置。选择好后，到乌龟量化或天天基金等地，去验证自己选出的基金情况。比如，自己可以按这两种计划，将自己的投资分成大盘20%、中小盘20%、窄基20%、货币20%、其他20%，这些配置都不是固定不变的，要自己多练习。

（三）思考三个问题

1.指数是不是只参考市盈率？市盈率＝市值/ 净利润，市值越低，利润增长，市盈率变低。

上证红利只看市盈率是不行的，它是处于宽基与窄基之间，如煤炭，要看行业。市盈率下跌，价格上涨，利润爆增，价格会一跌。

中证500，还要看股息，股价特别高时，股息低，股息高的时候，是进场的好时机吗？是的，比如REITS股息高时进场好。股息率＝分红/股价，股价低，股息高。股价与股息成反比，目前，中证500的股息高，价格低，值得参考。

2.如何配置自己的投资组合。从乌龟量化中的基金排列可以看到，长赢指数投资的150计划窄基多、重合多、宽基少，PE、百分位低，要观察一下。300价值、香港中小、中证500、科创500都是比较低值的，从银行螺丝钉上看，中证银行、证券比较低值。如何配置自己的投资组合，主要是自己要多练习配置，有些是好几年轮动的，有些是一个朋更新的，都 不能把自己的思维固定死。

3.基金投资落地的要点。“了解、练习、成长”是基金投资落地的要点，了解基金行业、练习配置组合基金、成长轮动基金收益，目标就是：年化在10%，跑赢通货膨胀。

【学习感悟】学习要落地，自己要组建基金组合投资，配置好组合基金，目标是每年能实现10%的收益。从3个公众号中选择行业组合配置，从乌龟量化中找基本面。

八、【质疑自问】

1.基金靠什么复利？

2.投资基金，是分批建仓好，还是定投好？

3.越跌越买，本金越大，出现这种情况自己要怎么办？

4.减仓或停止投入会有什么结果，在实际中自己如何操作？

5.如果遇到基金分时是利好还是利空？此时投资基金要注意什么？有什么赢手？

6.基金投资主要收益是靠分红吗？

7.如何取出基金的浮盈？没有取出的仓位收益，算一算盈利？

8.如果基金布局要1－2年见复利，能否在第二年大批建仓？如果基金布局要7年左右见复利，能否在第7年大批建仓？基金微笑曲线实质是什么？

9.创成长ETF的PEPB值，就是找创业板指数的PEPB值走势图为参考，对吗？创成长跟踪指数是创业板动量成长指数。

10.创业板指、创蓝筹、创成长、创50有区别吗？

……