TWO 可转债之低风险

低风险

1. 为什么可转债是低风险

• 本质上还是债券，可以理解为欠条
  其中欠条中的内容有 谁借了钱（上市公司）、谁借出的钱（投资者）、什么时候还、每年多少利等信息。
• 可转债跟股票一样，都是在证券市场中进行交易，需要提前开户。

2. 可转债的存续期

存续期

• 这里的“本”指的是可转债的票面面值
• 可转债的票面面值为100元一张。不受市场变化、金融危机、自然灾害的影响，静态不变性。

票面面值 VS 交易价格

票面面值 VS 交易价格

• 可转债的价格和股票价格一样是实时波动的，一般围绕着100元上下浮动
• 如果高于票面面值100元的价格买入了可转债，那么不一定能拿回本金，因为公司在还钱的时候是以面值100元为依据还钱的，而不是以你买入的价格为依据。

3. 可转债的到期价值

• 可转债虽然每年都会付利息，但付出的利息一般不高，每年只有0.5%-2%，比普通债券要低很多
• 可转债的利息通常不是等额派发的，往往是逐年递增，主要在派息日之前买入，就能拿到当年的利息。
• 到期可以拿回的本金加利息也叫可转债的到期价值

到期价值 = 到期赎回价 + 除最后一年外所有未付利息之和 ✖ 80%
注意：
到期赎回价含最后一年利息

为什么乘以80%？
可转债每年的利息，个人投资者要缴20%的利息税

4. Why？

• 发行可转债的公司资质好，有还债能力
  门槛高
• 发行可转债的公司完全没有必要不还钱，投入产出不成比例
  如果赖账，证监会会用公司资产或者股票抵债