DAY05—换个口味写总结，聊一个俗气的话题

O

按照惯例，先扯点野棉花，给今天的日子留个爪印。

老实说，今天的状态其实很不好。嗓子虽然能出声了，但果然毫无悬念的又开始了老症状，这次是以5秒一咳的标准频率，整整持续了三分之二个整天。估计办公室的童鞋们，暗地里烦都烦死了吧~ 然，到了下午，头晕脑热又接着加上，整个人提不起一点劲。所以今儿白天里，都没怎么跟群里的仙女们互动。

好不容易挨到了下班，开车回家的路上，我怏怏地习惯性打开电台，也没注意具体是哪个频道，反正从启动车的那一刻开始，就在那一直放着不知名的英文歌，男中音的柔和嗓音，没有任何广告和人声插播，且旋律非常的合宜。于是，就这么听着歌，神游太虚，不知不觉间，就跨越了长江，穿过了车流，接近了光谷。

在等待抵达目的地的最后一个红灯时，电台里不知名的男中音突然用一种非常柔和的语调唱起了一首旋律、音乐都很纯净，但韵律感却超强的英文歌曲，强到什么程度呢，让我用文字描述来情景再现一下：在歌曲播放了大约10秒之后（不夸张，真就10秒，我数了拍子的），手握方向盘还在时不时咳嗽的我，就开始情不自禁地跟着旋律又缩脖子又点头、又耸肩膀又摆手起来，那情景我估计，屁股要不是因为担负着重大安全使命，在驾驶凳上被安全带老实地绑着，估计也会跟着音乐忍不住来上个几圈、外加马达几下。

那一刻，感觉整个人情绪都突然地轻松了起来，从里到外都透着乐呵。为了能保留住这一刻的感觉并随时重温，我很想知道这是什么歌曲。于是掏出手机，想赶紧用听歌识曲搜一下。无奈该死绿灯亮了，只好先开车。接下来的几分钟里，一边祷告着歌曲继续播放，一边巴不得赶紧到了停车场。可惜停了车，那首歌曲也结束了。接下来播放的虽然依然很好听，但再也找不到刚才那刻的玄妙感觉了。

虽然没留存下歌，但心情好了，人似乎也没那么难受了。于是在解决晚餐和步行回家的一路上，我顺势在群里恢复了各种闹腾，没想不但收获了大家晚到的各种赞美语，还外加两个大咖的现金打赏。再次证明，好的情绪能带来好的磁场，去吸引好的事物，哈哈。

OK，言归正传鸟。刚才提到了打赏，引出今天的话题。这几天，想必大家各种给自己打鸡血、灌鸡汤，有点腻味了吧。所以今天换换口味，咱们来聊聊一个俗气的话题，谈谈钱、谈谈如何才能富有，好不？^_^（毕竟仙女们也需要适当沾沾人间烟火滴）

早上起床看了眼福布斯财富榜上还没有自个的名字，所以继续无奈被挤在地铁的人从墙内，奔赴党和人民需要我的地方。那个时候，我恰巧看到了吴晓波频道今天的更新：“如何才能变得富有？秘密就在这三点里”简直是有点两眼放光。虽然一直拿着电信微薄的工资，但因为已达到一人喂饱全家不饿的境界，加之自己洁身自好，也没啥超越经济能力的需求，所以至今也没怎么为钱太发过愁。但怎么着，温饱和富有，还是有十万八千里的差距的，需要我奋起直追。

文里谈到了一个公式：

资产性收入=资产量*（收益率-杠杆成本）*杠杆率

而变得富有的三个秘密点，就是公式里面提到的三个概念： 资产、投资收益率以及杠杆能力。文里说，不同人之间的财富差距就是在这样一个公式中被拉开的。

因为这么些年炒股炒成了股东，也翻过一些投资理财的书籍（当然都只开了个头，我看书的惯例如此，怎破？），所以对这几个概念，我还是能理解一些。从文章摘选了一些主要观点，按自己理解整理如下：

收益率，好理解，是投资回报高低的衡量指标，它代表一种投资能力。

这几年中国经济规模增长在7%左右，但整个市场上的钱比经济规模增加得更快，因此通货膨胀率至少在5%以上，也就是说，我们财富在每一年可能都要缩水5%。所以，即使省吃俭用、把钱拿到银行存2%定期或是买4%理财产品，扣除通胀率后，收益率其实最终是为负的。

资产量，是你可使用的资产规模，传统说法就是你能调用的本金，它代表一个人的资产能力。

投资收益率再高，脱离了资产量，就没有意义。一个拥有10万资产的人，即使他投资收益率能达到100%，一年以后也只有20万；一个拥有1000万资产的人，即便他收益率只有10%，一年以后，他就拥有1100万。财富差距越拉越大。所以为什么穷人永远是穷人，而富人的一个小目标，就可以是动辄一个亿。这就是财富上的马太效应。

杠杆能力，这个相对难理解一些，这个概念包括杠杆率和杠杆的融资成本。杠杆能力代表一个人的融资能力。简单来说，杠杆就是指你的负债能力，或者说是放大资金的能力。杠杆率是指 资本金/总资产，即 资本金/（资本金+总负债），而我们实际经常说的杠杆，通常是指杠杆倍数，即总资产/资本金。例如，买房首付是20%，那么杠杆率为1:5；杠杆倍数是5倍。杠杆成本则是指运用杠杆时需要支付的利息成本。

解释清楚了三个概念，回头看看公式，不难理解过去这些年，为什么房地产一直是大家财富积累的最大来源，也是财富和收入差距拉开的最大原因。因为虽然除了房价外，其他很多东西也涨得快，比房价涨得更快的东西并不少见，但真正拉开差距的原因就在于杠杆，因为购房可以贷款，这个杠杆作用就放大了第二点，也就是可使用的资产量规模。

R

不得不说，经济学是门很深的学问。早上看到这些时，本以为大致已经比较清晰了，但在晚上开始动笔梳理时，却发现有的概念，特别是杠杆这一部分，较难完全弄透。于是翻阅资料研究的过程，大大耽误了交稿的速度。不禁由衷感慨，要交出一份有质量的总结，不熬夜的难度还是相当大滴。

但是弄清楚后的触动还是非常大。父母一辈人，以前传统的观念就是一点点攒钱、攒足了后才给小家置办一样东西。所以记忆中的童年，就一直是过着相当拮据的生活、住着很小的房子，上学时，只要学校老师要交什么费用，那内心的压力瞬间就是巨大的。因为一想到要回家小心翼翼看着老妈脸色来决定什么时候告诉她，就止不住地压抑。如果过去有抑郁症说法，我铁定就是患者之一。

但是呢，父母勤俭节约了一辈子，到后来也买不起一套房、买不起一辆车。家里第一次开始能接受贷款去买房买车的行动，都是在我成年了工作了五六年以后，由我一个初出茅庐的家伙发起的。

我很庆幸当时懵懵懂懂的我，做出了人生第一次最正确的选择。纯属因为感性大于理性的对房型的喜好，我一个二十出头的小女娃儿，居然说服了家里人，以零首付形式，买下了人生第一套房，从此开始了当时为数不多的人敢去有勇气承担的漫漫还贷路。现在回首起来，虽然当时每月还款的日子是相当辛苦的，但是如果这些钱当初没有投在房子上，估计大有可能是被我不知不觉的花掉了。那么无房户的我，也会因此错失掉武汉房价的第一波疯长，也不会靠自己审美能力设计出的装修风格，以高出周边2000元/平的价位，赚到人生第一桶金。那么或许现在的依然是一个嘻嘻哈哈的无房户，资产估计不超过10万。所以父母倡导的无债一身轻的消费观念，是不适合当今的时代的。说白了，那就是穷人思维。银行的钱就应该尽量用，人生苦短，就应该用明天的钱提前享受今天的生活（如果现在购房再有零首付的政策就好了，虽然杠杠相对较高，但风险还是可控的）。

I

那么这个公式的三个概念，是怎么实现财富增长的呢。我很自然想到前不久，同事从深圳调研回来，跟我们说了深圳电信人在饭桌上闲聊起来的话题。深圳房价很贵，但是大家都还是尽量去从银行贷款出来，能贷多少是多少，有的家庭，加起来会有十几张信用卡，夫妻俩可能每一个人都贷了上百万。干嘛呢？买房！他们还说，乘现在武汉房价还不高，限制还不多，赶紧买。

想到这，我在脑袋里假设了几个场景下，两个不同人在不同的操作方式，看看这个公式，会产生怎样的区别：

假设甲乙两个人，都有100万，都去买100万的房子，甲买了一套，乙呢，以6%的年利息从银行借了100万，买了两套。相当于他用了1:1的杠杆率。

一年过去了，假设房价涨了1%，这时

甲的资产是：100*（1+1%）=101万

乙的资产是：200*（1+1%）-100万贷款-6万利息=96万

甲的净财富比乙多了5万，相当于本金的5%。这个情况下，加了杠杆的人还不如不加的人。

再过一年，房价涨了10%，这时

甲的资产：100*（1+10%）=110万

乙的资产：200*（1+10%）-100万贷款-6万利息=114万

甲的净财富比乙少4万，相当于本金的4%，加了杠杆略优于比不加杠杆。

假如房价涨了20%，这时

甲的资产：100*（1+20%）=120万

乙的资产：200*（1+20%）-100万贷款-6万利息=134万

甲的净财富比乙少14万，相当于本金的14%，加不加杠杆已经呈现明显差距。

假如房价涨了100%

甲：100*（1+100%）=200万

乙：200*（1+100%）-100万贷款-6万利息=294万

甲的净财富比乙少94万，相当于本金的94%，差距已经已经相当大了。

从这几种情况可以看到，差距关键就在于投资收益率是否高于杠杆成本，两者差距越大，杠杆对财富的放大效应就越明显。

但是杠杆并不是越高越好，高的杠杆也会带来过高的杠杆成本，那么一旦投资收益率不能保证时，杠杆的反噬作用就会迅速吞没本金。所以存在一个临界点，这个临界点就是收益率和杠杆成本的比较，只要收益大于成本，这个杠杆就可以源源不断加下去；如果跌破这个临界点，会像雪崩一样被一层层碾压，最后崩盘。前年股灾时，很多中产阶级破产，正是融资杠杆惹的祸。

D

既然现在知道，投资能力、资产能力、杠杆能力，是决定财富增速的三个决定性能力。那么，怎么把它们运用到实际的投资理念中，真正帮到我提升积累财富的速度？

首先，今后要在投资收益率上做好把控。我想，至少选择的投资项目的收益率，要能超过货币泡沫膨胀速度，这是最起码的底线。否则就等着财富贬值吧。

其次，目前自己资产量级不大情况下，要在一定程度上去贷款购买比较有投资价值的资产，为财富加上适合的杠杆。按房贷首付20-30%比例的偿还经验来看，一个家庭内1-2倍的杠杆率，或是50%-70%左右的资产负债率，是可以接受的合理范围。也就是说，如果我手里只有30万，只能最多买一个100万元以内的房子。好吧，从这点看来，我在不卖房前提下，就再去买房的想法，必须打消掉，因为负债率太高；

第三、需要合理调整杠杆成本。一些高利率贷款，比如信用卡分期付款、抵押贷款等，如果在不得已情况下贷了，就要尽快还掉；而低利率的贷款，比如商业购房贷款、公积金贷款或是信用贷款等，这样贷款数额越大、时间越长越好。

（题外话：其实人生也像投资，本金就是当前我们每个人的价值、我们的出生，这个是短时间内、用常规手段，无法马上改变的。虽然这很不公平，但其实很现实；而我们每个人的能力就像收益率，是基础条件，没有能力，其他都是白扯；杠杆是我们寻找资源的能力，该是人生的标配手段，但选择将杠杆当做工具、还是当成目的，则有高下之别。欠了一笔自己还不上的债，是一件相当悲惨的事。不过问题就在于，借债的时候我们很难估计到，未来是否还得起。）

以上就是我呕心沥血，边学习边专研，才凭空出世的跨界力作，欢迎大家拍砖。唉，一不小心写到这个点了，这会儿虽然头昏眼花，但满脑子都是财富，看来等会注定会做一个发财梦了，哇哈哈......