D17 股东报酬率（ROE）

2018-04-19 本文已影响0人筑景

先来看《五大数字力》总体思维导图

在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE,ROE是净资产收益率的英文简称，台湾称其为“股东报酬率”。

简单的理解：

2017年初，甲乙分别出资20w投资店铺，到去年年底，甲投资的店铺净利润1w，他去年的ROE就是1/20=5%；乙投资的店铺净利润5w，他去年的ROE就是5/20=25%。

因此，ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越高。

股东报酬率（ROE）=归属于母公司所有者的净利润/平均归属母公司股东权益总额

关于净利润和归属于母公司所有者的净利润这里不展开说了，欢迎点击的文章查看。

净利润和归属于母公司所有者的净利润

分子：归属于母公司所有者的净利润，见“利润表”。2016年为167.18亿元。

分母：平均归属母公司股东权益总额=(期初总计+期末总计)/2 （期初=上期期末）

在“资产负债表”找到“归属于母公司所有者权益”一项：

2015年、2016年的数据分别为639.26亿元，728.94亿元。因此：2016年“贵州茅台”的ROE=167.18/[(639.26+728.94)/2]=167.18/684.1=24.4%

对比财报说，结果有差异，是因为财报说的计算结果是按照以前老的公式：即净利润/平均所有者权益计算得到，数据暂未更新。

一家公司，ROE能达到10%就不错了，

但叱咤风云市场多年的MJ老师给出的指标是

1、ROE>20%，是非常棒的公司。但也别小看年化报酬率20%，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资，这是时间复利的力量！

2、ROE<7%,可能就是不值得投资的公司。

主要是有以下两方面原因：

（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；

（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！

他并购公司的条件之一就是这个公司是他非常了解的公司，可以推断其未来五年的盈利能力和竞争地位。

他非常看重的指标有以下三点：

（1）长期稳定的获利能力：

获利能力只看三年是不够的，最好五年一起看，真的假不了，假的真不了。

假账会越做越好，如果新闻爆出大公司CFO（首席财务官）离职，一般要注意下这家公司的财报是不是有问题！

（2）自由的现金流量：现金为王！

（3）股东报酬率（ROE）：>20%非常好！<7%不要投！优秀的企业往往有一个共性：拥有长期的、可持续的高ROE。

总体而言，ROE是我们挑选行业或公司时很重要的一个指标，长期持有股票的最终收益应该和ROE基本一致。但ROE反映的只是过去的成绩，未来是否能继续保持，要结合公司的现金流情况、公司新闻动态、五年ROE趋势以及该行业前景等因素综合考虑。

A股市场中的大牛股，无论是恒瑞医药还是伊利股份，其ROE指标都是名列前茅的

同时，也摘取了A股龙头企业与其同行2016年的ROE指标做对比