买股票就是买公司，买的究竟是什么？

买股票就是买公司，买的究竟是什么？

买股票就是买公司，得益于股神的大力推广，大家都耳熟能详，但究竟买的是什么，或许想的人就少了。

趁这会功夫，可以想一下，你买了股票，股票是公司股份的象征，那你究竟获得了公司的什么呢？

想完了可以参考参考我的答案，能有一些启发就更好了。

买股票就是买公司，买的是公司未来的赚钱能力

要知道，我们做投资，某种程度上来说就是延迟消费，就是希望投出去的钱能增值升值，以期在未来有至少相当于现在的消费能力，超过了当然更好。

更通俗的说，就是希望现在投资的每一块钱，将来都能回报两块三块乃至更多。

我们买股票，拥有了公司的一部分，更希望的就是公司拿我们的钱去赚取更多的利润，这样才符合我们投资的初衷。

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那接下来，问题就又来了，公司未来的赚钱能力，这又是什么，我又怎么能知道呢？

公司通过资源配置，在市场上从事某些经营活动，经营活动会源源不断地获取现金，获取的现金中，除了维持经营活动之外，剩下的部分，就是可以瓜分的部分，这也是我们投资参与其中，可以获得的部分。

这部分，用较为专业的术语表示，就是自由现金流。

也就是说，我们买公司未来的赚钱能力，买的就是公司未来的自由现金流。

从这个角度看，公司的价值就是公司未来的自由现金流之和。

在公司存在期间，源源不断地获取自由现金流，存在期间获取的自由现金流加总起来，用一个合适的折现率，折现到眼下，算出来的就是当下公司的内在价值。

这就是自由现金流折现的估值方法。

引用老巴的话就是

你将现金投入到任意一项投资中，你的目的都是期望你投入的生意在此后能够为你带来更多的现金流入，而不是期望把它卖给别人获利。后者仅仅是谁战胜谁的游戏（这就类似于击鼓传花，你怎么确定你不是最后一个拿到花而股停了的人呢）。

任何股票、债券或企业的价值，都取决于将资产剩余年限自由现金流以一个适当的利率加以折现后所得到的数值，它是评估某项生意或者某项投资是否具有吸引力的唯一合理方法。

这是不是说，用自由现金流来给公司估值非常靠谱呢？

理论上是的。

理论上的意思就是，实际上难度很大。

因为公司以后赚钱能力很难直接预测出来，采用不同的折现率得出来的估值，差异特别大。

所以并不直观可用。

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那，我知道这个，买公司未来的自由现金流，有什么用呢？

其一，这是一种思维角度，既然买的是自由现金流，那当然投资自由现金流越多的公司，未来赚钱的概率更大，既然这样，我们找公司，优先找这样的公司，是不是获利概率更大呢。

其二，这样的估值方式虽说难度很大，但如果我们能深入理解公司，了解公司，熟悉到一定程度，预测未来几年的盈利也不是不可行，或许那个时候，不用估值，也能知道公司是否可买。

当我们知道这些，了解这些，随后就可以把意向的公司与现有手上的公司进行比较，获益更大的公司就可以替换手上的公司，从而获取更多的收益。

是不是这样呢？

（如果觉得不太明白，欢迎留言一起讨论）