盛宴将散

金融工具在市场上的价格通常都是超前的，价格体现的都是预期。100年前的利弗莫尔说股价表现一般超前半年左右，现在时代不同了，股价与预期都快玩成逆周期了。当然，预期可能受突发事件的影响，比如自然灾害、战争等。

在美日欧大肆炒作AI，配合国际局部战争事件，股市高歌猛进了几年之后，终于在巨量的资本涌入而产出低效的阴影下，盛宴将散了。技术进步无可厚非，但是炒作跟风、情绪高亢总是会让股价反应过度。这跟二十一世纪初的互联网泡沫，可能类似，历史总会重演，只是要拉开了时间视角去看。

这几天美日欧金融市场的同步大跌，很难说是短暂回调，没有什么足够强的利好预期可以再支撑这个技术熊市回头向上。即使是美国及可能提早的降息，也只能吸引一些跟风的接盘侠，让下跌能够缓一点。

行情的启动是突然的，背后的逻辑则早就做好了层层铺垫。把视角从时间维度切换到地域维度，则是，资本总要有去处，既然高风险刺坏了这边的盛宴，那么，就要找低风险的去处。那些之前一直在挤泡沫的，低风险的水位，将迎来风险资本的青睐。这其实就是对风险进行套利，就是对风险的动态再平衡。