"投资顾问的嘴, 骗人的鬼？"

小伙伴们，早上好~

《聪明的投资者》这本作为投资入门的经典书籍，结合自己当下的投资经历，每读一次都会有不同的收获。当然，正是因为这本书过于经典，对于一些新手来讲，阅读的难度还是不小的。不过不用担心，奔着每天进步一点点的小目标，不知不觉中我们已经一起学习了不少内容。

通过前面几篇文章，我们了解了防御型投资者和积极型投资者的区别，知道了自己应该成为什么样的投资者，同时结合历史上的数据变化和格雷厄姆的经验，明白了估价交易（贱买贵卖）比择时交易（贱卖贵买）更适合我们执行投资的动作。

今天我们继续学习第十章的内容，来了解一下投资顾问是什么，在实际投资的过程中，他们的意见对我们的投资是否有帮助，如何辨明“真假”投资顾问。这里暂且跳过第九章中关于基金的部分内容，这一块儿会放到后面为大家统一讲述基金的时候，再来细细分析

话不多说，让我们开启今天的【带你读书】~

1、

大部分投资者都是业余的，他们希望能够在投资这方面获得专业人士的指导，于是咨询投资顾问成为了他们的选择。

投资者都是希望投资顾问能够给出“自己如何赚钱”的投资建议，但是在多数情况下，这类想要依赖别人来获取投资收益的问题都会很难得到合适的回答。

如何赚钱是属于投资者自己的职责范围，将这种职责寄托在别人身上，其实是在期待一种一般商业活动中并不存在的结果。

就像我问佛祖“如何放下一个人”，佛祖内心一边吐槽我来给他挖坑，一边还得想一个看上去厉害的办法回答我的问题。于是就变成了这样的场景：佛祖让我端个水杯，然后他往水杯里面倒热水，烫的我把水杯扔掉后，他告诉我“痛了你就放下了”。你说这样的建议算是解决了我的问题吗？

真正的投资顾问，在建议方面是比较保守的。大多数情况下，主要是依赖正常的投资经历来获得总体回报。他们身上有这样3个标签：细心、稳健、称职，主要目标是在较长时间内保留主要的价值，并获得较为稳健的收入增长率。

这里常见的能够给投资者提出投资意见的机构有：金融服务公司、股票经纪商、投资银行以及身边的亲朋好友等。我们来分别看看这些机构的特点、业务范围、能给投资者的帮助是什么。

2、

所谓的金融服务公司，指的是向客户发放统一的宣传册的机构，宣传的内容主要包括：企业业务状况及前景、证券市场的行为及前景，以及与个体发行相关的信息及建议。

从总体上看，金融服务机构直接面向的是与专门投资咨询公司不同的公众群体，后者的客户群体一般不愿意花费心思去做出决策，而前者是向那些掌握自己的财务事物或向他人提供建议的人提供信息和指导。

多年来，金融服务公司一直在进行股市的预测，但没有任何人将这种话当真，因为他们的预测时而正确，时而错误。但是他们对于企业经营状况的理解和预测更具有权威性和启发性，这种启发性对于投资者来讲，是值得参考的，并且这种权威性和启发性在大多数情况下，有助于公平合理的股票价格和债券价格的形成。

3、

对于持有证券的公众而言，最多的信息和建议或许是来自于股票经纪商。他们是纽约股票交易所和其他交易所的会员，通过执行买卖指令来获取统一的佣金。

常见的经纪公司主要分为两类：第一类是尽最大的努力不去引诱或者鼓励人们去投机，将自己的业务范围限制在执行指令、提供财务信息和财务分析，评论各种证券投资的优缺点等；第二类是坚持传统的观念，他们的业务是获取佣金，取得业务成功的办法就是提供客户需要的服务。

在实际体验中，投资者可以和这类公司的两类雇员打交道来获得建议和信息，他们分别是客户经纪人和金融分析师。

客户经纪人，主要业务是获取佣金，因此他们几乎无法避免投机思维。不想被投机思维影响到的证券购买者，和这类人打交道的时候，不妨直接表述清楚自己的诉求就是为了投资，对于所谓的类似于“股票秘密”之类的信息不感兴趣，那么客户经纪人就会知道你是一个真正的投资者，会尊重你内心的真正意见，给到你需要的信息和建议。

客户经纪人必须通过考试，满足所要求的品行检查，并完全获得纽约股票交易所的认可和注册登记。

金融分析师，主要是研究各种证券，细致地比较同一领域所发行的各种证券，并针对所有各种股票和债券的安全性、吸引力或者内在价值发表专家观点。大多数分析师都在商学院经历过各种培训，绝大多数情况下，雇佣分析师的经纪公司可以确保其分析师已经能达到要求和具备相应的能力。

无论是客户经纪人还是金融分析师，他们对于投资者的价值，主要取决于投资者自身的态度。换句话来讲，如果投资者能够向分析师提出正确的问题，那么他极有可能得到正确的答案。一旦分析师确信自己是在和一个具有价值意识而不是价格意识的人打交道的时候，他的建议极有可能是能被证明是有价值的。

和经济公司打交道的时候，为保证财务的稳健，格雷厄姆提出了投资者需要小心的地方：

非职业投资者，应该通过银行进行证券的交割，向经纪人下达购买指令时，你可以指示他们将你购买的证券交付给你的付款银行；反过来，出售证券时你可以指示你的开户银行，在收到款项后将证券交付给经纪人。

这种服务会涉及一些额外的费用，但是从安全和放心的角度来看，这种花费是值得的。

4、

投资银行，指的是主要从事新的股票和债券的设计、承销和分销的公司。一般情况下，这类业务仅限于参与投资银行牵头组成的承销集团，现在他们也会帮助发行小额证券进行融资业务。

聪明的投资者要关注投资银行，尤其是那些信誉卓越的投资银行提供的意见和建议。但是要注意的是，一定要对其进行独立恰当地判断。

其他的向诸如本地的商业银行家、亲属或者朋友等寻求帮助获得有效投资意见的做法，和自己独立地选择恰当的证券几乎一样困难。纵然咨询的人会有更好的知识和经验，但是很多人给出的意见和实际情况相对比，还是比较随意的。

5、

综合来看，投资者想要通过投资顾问来做更好地投资的话，可以选择下面3个比较靠谱的渠道来获得明智的建议：

著名和受欢迎的投资咨询公司

大型信托公司的投资部门

纽约股票交易所的少数大证券公司

虽然这类平台提供的服务未必一定是完全正确的，但是其结果的可参考性还是很强的。

那对于防御型投资者和积极型投资者，格雷厄姆也分别给出了可以参考的建议：

对于没有能力对投资顾问提出的意见作出独立的判断的防御型投资者，在和投资顾问沟通的时候，要明确地表示出自己想要购买哪些方向的证券，购买哪类证券。

对于积极型投资者来讲，这类投资者通常情况下都会和投资顾问良好地合作，一边听投资顾问给出的意见，一边对其进行分析和思考。

值得注意的一点是，无论哪种类型的投资者，如果在资金方面主要是依赖别人的建议，那么他必须将自己与投资顾问之间的联系严格限制在程式、保守甚至有些枯燥的投资方式中，或者是必须对指导其进行投资渠道的人非常熟悉和信任。

6、

这期带你读书就到这里了，有一句话叫“找专业的人，做专业的事”，总体来讲，相比较我们这些普通的投资者，投资顾问的专业性还是很强的。

但是专业性很强，不代表他们给出的参考意见完全适合我们，我们要明确在投资过程中，需要解决的真正的问题是什么，正确地提问和批判地接受他们给出的意见，才有可能得到最合适的回答。

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新的一天，继续加油啦~