投资的六脉神剑

投资，我这里想谈的主要是股票投资，并且主要是我自己遵守及实践的原则。

投资的理念、交易系统、投资标的多种多样，各色交易者秉承不同的理念和与生俱来不同的性格，使得对于投资领域众说纷纭的现象必然存在、而且必将一直存在。于是乎，我说的也只能说的是自己。模仿一些高手的操作方式，鉴于半年来再稍许有一些盈利，谈下自己的看法，并引以为则，供自己观摩。

因为本人的技术背景和投资偏好，个人主要投资标的以美股纳斯达克的科技股、A股的医药股消费股为主。根据自己的操作经验和理念，整理了如下6个原则，斗胆借用金庸老先生所名“六脉神剑”。

1.投资是判断概率大小。

正如世界上没有百分百的事情，股票市场也是，即便一个票方向很明确、点位在压力位或支撑位很明显、极大可能遵照历史规律，也没有百分百确定的事情，否则股市肯定照着历史走势去走了。因此，股票的涨跌是个概率事件，因为这个概率存在，所以任何时候去all in都是不明智的，不能把老本全部押上，需要控制仓位。

但是可幸的是，当投资需要的周期越长，股票涨跌概率的方向性判断会越准确。判断一周的涨跌，比判断一天容易；判断一个月的涨跌，比判断一周容易，同理。我们可以用时间来换取概率的增大，这是巴菲特、但斌、段永平等价值投资者所崇尚的准则，即“做时间的朋友”。

对于投资来说，判断失误或许在所难免，投资者所要做的，就是保持判断正确的概率比判断错误的概率大，就可以了。

2.股市的运行会有周期。

金融交易的表现如股市、期货等，是经济运行的晴雨表。因此，股市的运行有周期规律，这个周期来自于经济周期，因此股市反应会有牛熊市，一个牛熊周期可能会有10年之久。上述讲的大方向，其实就是周期位置的判断。

坚定的价值投资者对股票的持有可以跨越牛熊周期。但是对大多数人而言，很难将一个标的持有跨越如此长的时间，那么作为短中期的投资的话，就要认清当下市场处于什么周期内，即认清经济或股票的牛熊大势。

常言道“天下大势，浩浩荡荡，顺势者昌，逆势者亡”。过去十年来在美股能有一定收益，其实更多是借助美股长时间的牛市，即便是波段操作偶尔失误，对好的标的做多，会有更大的概率方向正确。

3.股票首要是考虑基本面。

对于大部分投资者，都会考虑股票的如下三个方面：基本面，技术面，消息面。

价值投资理论认为，买股票就是买公司。买公司，看得见就是公司的基本面，行业前景、财务报表、利润盈亏、经营状况等等。这也是巴菲特尤其青睐现金流充裕的公司，比如银行股、保险股、消费股。A股的大白马、蓝筹股大部分是这类股票。

作为短中期的投资，会继续看技术面，主要原理是交易者的心理变化，代表是蜡烛图、K线图、均线和各类技术指标。借用多样的形态判断不同周期内股票大体的走势和方向。

还有就是消息面。即一个利空或者利好的政策、新闻、财报发布的出现，会导致短期内大众对一个股票的判断不同，交易的合力会影响股票的短期走势。一般会判断这个消息是长期短期的影响。

虽然纯粹的价值投资者对于技术面和消息面非常不屑，但为了避开漫长周期的等待，我会三方面都结合着看再做投资判断。但要注意到，判断的方向永远是先基本面、再技术面和消息面，一个基本面很差的股票，不太值得去研究和浪费时间。股票首要考虑的，永远是基本面。

4.安全边际。

注意安全边际，是巴菲特提醒的最重要的事。过于追求利润，就容易贪婪、骄傲、忘记安全边际。投资借用大势，抱着“不吃鱼头鱼尾，只吃鱼肉”的心态，就不会那么容易亏损。适当就收手，不与庄家争利。设置止损线、以及采用网格交易的方式，更有利于自己严格遵循自己的交易系统操作。

考虑的安全边际的时候，在一些预判可能出现黑天鹅的事件点，可以选择避开，即“不赌”。最常见的是财报发布，很容易出现黑天鹅。本人的交易原则是，某个股票的财报发布前会将其清仓。因此在2018年避开了facebook某次财报后近20%的暴跌、腾讯从470港币到450再到400直至270一路走低的大跌，避开“剧变”，牺牲也可能的暴涨收益，选择避开亏损的可能。因为投资，最优先的并不是考虑收益，而是避开风险。

同时，安全边际意味着你不要做你不熟悉的股票。这也是巴菲特的投资原则，只做你懂的标的。人云亦云的票，你自己也是经受不住大涨或者大跌的考验的，尤其是别人推荐的票。

5.严格遵守交易系统，等待时机。

在经过学习和模仿高手的操作，选择适合自己的行业、标的、股票风格，用自己实践摸索出来的方法反复操作即可。当通过经验总结出准则、逐步形成自己的交易系统后，要耐得住心性，不管别人怎么赚，严格按自己的系统交易，该止损止损，该止盈止盈。

人性的缺陷在股市的利益环境里会被放大，导致大跌的恐惧和大涨的贪婪。在股市里交易者很难做到完全理性。因此，严格遵守自己的交易系统，有助于控制自己的冲动操作。

那么，在股市情况不符合自己的交易系统的时候，你要做的就是修身养性、静待时机。

纪录片《成为沃伦巴菲特》里讲到巴菲特的投资方式，采用某个棒球领域最佳击球手的策略，就是只打那个最佳领域的球，忽视其他的球。其他时间，就是等待。巴菲特的投资也是以他的耐心而出名。等待那个最符合自己交易系统的球出现，然后一记全垒打。

6.技术面的最简单策略。

科学家和数学家都坚信，最有效和最美的规律永远是最简洁的。

我在学习美股和A股投资的技术分析的时候，看听了许多大咖的直播及操作方式，其实最受用、最简洁的技术指标分析，来自于十全高手真理老师。他号称适用于所有可以用k线表示的投资标的。两句话十字真言，让我反复在股票市场里获利良多。

这十个字是“线上阳线买，线下阴线卖”。

线是5均线、13均线和30均线。只看这三个维度，周期根据操作的短中长期可以自己看日线、周线、月线。

其中最首要的是看30均线。也称生命线。就跟先看千位、再看百位、再看十位的从大到小的量级类似，30均线决定了k线相对长期的走势。生命线向上，长期看多；生命线向下，长期看空；生命线水平，处于震荡或变化时期。

在生命线的方向判断之后，能看出长期的走势方向，从而进行长期的做多或做空，或者空仓等待。

次之看13均线、5均线。

在小级别均线上穿大级别均线的时候，就形成了均线金叉。此时，如果股价都在3个均线上方，且呈现阳线，股价在未来一段相当长时间处于强烈上升周期，下方有强大支撑，可以做多。

对应的，在小级别均线下穿大级别均线的时候，就形成了均线死叉。此时，如果股价都在3个均线下方，且呈现阴线，股价在未来一段相当长时间处于强烈下降周期，上方有强大压力，可以做空。

这是最强大的两个判断信号，就是“线上阳线买，线下阴线卖”。

举个苹果和腾讯的实图例子。

苹果在相当长时间内都处于线上阳线的位置，因为牛市上扬，做多机会比较多。后面遇到纳斯达克大盘下跌影响、财报不及预期等事件影响下跌。近期又开始转多。

Apple股价周线图

腾讯在2018年因为业绩和游戏政策等原因，加上世界金融大环境影响，经历的股价跌宕会更明显。

腾讯股价周线图

其余的时机没有形成这般指标图形时，无法把握可以减少仓位甚至空仓。耐心等待明确信号的时机。

以上这个方法，符合则操作，不符合则空仓等待，能稳健地在美股里获益。也是我屡试不爽的简单策略。

结语

投资理念的开始，是从我大二的时候看《富爸爸穷爸爸》《小狗钱钱》受到启蒙，逐步地意识到，投资是可以作为一生来做的事。财商是我们这个时代必备的技能。

本人在陆续阅读和讨论许多国际的投资大师和经典书籍，加之在股市市场的实操，慢慢的获益。希望上述“六脉神剑”能对您有有一些帮助。同时我也贴出一个自己持续整理的经济及投资的豆瓣书单，我也陆续在研读中，持续学习，持续实战，与各位共勉。

让我们一起做时间的朋友。