小白开始学投资（四）

上次说到能够造成ROE值很高的原因有很多，其中一项就是分红，现在就来看看这个不注意就会造成误会的原因。

在其他条件不变的情况下，假设一家企业期初本金是10000元，一年后，期末值是11000元：

若分红0元，期末净资产值就是11000元，则ROE为1000/11000=9.09%

若分红100元，期末净资产值就是10900元，则ROE为1000/10900=9.17%

若分红500元，期末净资产值就是10500元，则ROE为1000/10500=9.52%

别忘了ROE=净利润/股东权益哦~为了仔细观察分红对ROE的影响，此处假设其他条件不变，简化计算，其实仔细来看，分红就是使得分母变小，整个比值即ROE就会变大。

再一次说明，只看ROE值是不行的，还需要研究一下造成这个ROE值的原因是什么。

要选对一家好公司最基本的原则就是能够真实的使得利润持续稳定增长，除了ROE外，巴菲特还喜欢用另一个指标来衡量企业的内部价值增长率——账面价值增长率。（下期再讲~O(∩_∩)O哈哈~）