美国金融危机启示录，2008年次贷危机！

相信大家对2008年的美国次贷危机都有一定的了解吧！

从雷曼兄弟和美林证券破产，到全美最大的住房抵押公司，房地美和房利美面临严重危机。

次贷危机是如何发生的？

而这场金融危机能给我们什么启示？

首先我跟大家讲一下两个概念，房地产证券化，以及次级贷款。

美国为了刺激经济，进行宽松的货币政策，一方面是贷款的低利率，另一方面是放宽了贷款门槛。

原本购房的话需要交齐首付，但现在不用了。同时，为了鼓励大家买房，银行还会贷款给那些资质较差的人。

这些风险高的贷款就叫做次级贷款。

而最大的住房抵押公司，房地美以及房利美，他们又将住房抵押证券（mbs）卖给投资银行。

投资银行再将这些住房抵押证券，打包成金融衍生品（CDO）卖给大众。

这个过程就叫做房地产证券化。

由于CDO的收益比债券更高，并且有保险公司作为担保。很快，大众对CDO的需求就越来越高，反过来推动住房抵押证券（MBS）的需求。

接着，房地美房利美进一步的放宽门槛，贷款人的质量越来越差，贷款风险越来越高。

然而，被贪婪主导的人们并没有意识到危险。

此时，一小部分贷款人开始还不起房贷，从而断供。

银行收回他们抵押的房子进行拍卖，导致市场中的房屋的供给一下增加，房价大跌。

紧接着，随着越来越多的房子被拍卖，人们意识到贷款的成本大于房价。

即使是有还款能力的人，也不再愿意还贷款了。

终于在2008年，雷曼公司和美林证券相继破产。而最大的房地产抵押贷款公司，房地美及房利美也深陷危机。

这场次贷危机给我们的最大启示有两个:

1.市场上任何的利空消息，都可能会产生多米诺效应。

就像这场次贷危机，一开始只是一小部分人贷款人还不上房贷，到最后，导致整个美国金融体系险些崩溃。

2.繁荣的背后往往是危机。

从最早的郁金香事件，到后来的南海危机，漂亮50以及90年代的科技股的泡沫。

无不例外地预示着，过度繁华的景象，预示着危机的到来。

在狂欢之后，一切将会归零。

巴菲特曾说过，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

在我们进行投资时，一定要从企业本身的价格和内在价值出发，而不要受到市场先生情绪的影响。

毕竟，衰退过后不一定马上迎来繁荣，但繁荣背后必定是衰退！