读书有感：《投资交易心理分析》

作者：布雷特N.斯蒂恩博格

译者：廖洪跃顾奎

理性是投资者在市场上获得成功的关键因素。但可惜的是人的投资决策会同时受到理智与情感的影响，而且在不少情况下，往往是情感战胜理智，这也正是大多数人投资失败的重要原因之一。另一方面，人类的很多心理特征与市场的规律是相互矛盾的，正如这本书作者所说：大自然将人类设计成失败的交易者。如，大多数人都有从众心理，而市场恰恰是一个需要独立思考的地方，从众往往是损失的开始。

针对以上问题，交易心理研究已经引起了越来越多的关注和研究，本书也正聚焦在交易心理方面的问题与对策上。作者是一位心理医生，同时也是一位成功的短线交易者。在20多年的医生和投资实践中，作者发现：在对待情绪和心理问题时，很少有人能够做到科学和理性，进而成功驾驭自己的情绪。这也正是大多数人在投资上失败的重要原因之一。有鉴于此，作者决定写下本书，希望整合自身在心理分析和投资实践中的第一手经验，通过借鉴心理医生诊断病人的方法和事例，让投资者学会合理地控制自己的思维、情感、冲动以及行为模式，为投资成功提供帮助。

本书由14章构成。前面的13章的内容和结构大体一致，即每章都先讲了一个心理病人的案例，结合这个案例，作者会指出人们在投资交易中可能遇到的类似问题，并提出相应的解决方案。第14章应当是全书的总结，即在前面一个个病例分析的基础上，总结归纳出如何才能成为一个成功的投资者。

本书内容较多，而且采取了夹叙夹议的方式，整体的系统性、连贯性不是很突出。加之个人的水平、精力有限，尚未能对全书进行系统的总结、梳理。下面，仅就个人觉得重要的内容，从问题与对策等两个方面摘选一些个人感受较深的内容，作为对该书的总结。此外，需要提醒得是本书的翻译在一定程度上增加了阅读的困难，除非有大量的闲暇时间，而且对交易心理学很感兴趣，否则不推荐大家来读这本书。

一、人们在投资交易中存在的有关问题

1、不能科学地对待自己的失败（短处）。大多数人总是尽可能地回避失败（短处），从而也就失去了学习的机会；而少数的成功者却能够发现并积极对待失败（短处），吃一堑长一智。

2、人们习惯于用“旧方案”来解决“新问题”，但市场总是在不断变化的，有时候“旧方案”不仅难以解决“新问题”，甚至问题就是“旧方案”本身。

3、生活中人们往往都知道什么是正确的事（如锻炼身体、健康饮食等），但我们却难以坚持去做。

4、很多交易者面对市场的突然变化、特别是大幅下跌时的反应往往是一动不动，什么也不做。

5、在市场交易中，许多赢利的股票被早早斩仓，而亏损的股票却被长期持有。

6、当交易者遭遇负面情绪时，他们往往关注自我以及自己的交易，而不是关注市场。在这种时候，他们更可能放弃自己的交易计划，凭着本能和感觉进仓或抛盘。

7、与患有多动症的小孩类似，情绪激动的投资者往往忘掉了自己的交易规则，并从事无规则的交易，这也是导致投资失败的重要原因。

8、市场的不确定性决定了亏损是难以避免的，或者说是一种正常现象。但人们往往将亏损作为一种失败，一旦亏损就会情绪波动，忘记止损，而是非常渴望赢回亏损的钱，其结果往往导致小亏损变为大窟窿。

二、有关对策

1、制作交易记录

即详细记录下自己成功的、失败的交易记录（交易日志，包括交易操作、交易原理、利润目标、止损参数、交易心态及交易结果），并对其进行认真分析。一是通过分析来总结成功的经验，特别是发现成功的特例，并反复强化这些特例，将其变为自己的成功交易模式，应用到未来的投资实践中；二是用清单来分析失败的教训，避免今后犯同样的错误。

2、成功交易的5点建议

一是要劳逸结合：不要陷在交易中不能自拔，如适当时休假让自己放松并暂时离开市场；

二是在交易前做好充足的准备：在交易前对可能出现的情况进行假设，并提出相应的对策；

三是交易时心态要放松：避免关心则乱、关己则惘；

四是交易时做到不执著：关注交易过程，不要过于在意交易的结果，毕竟没有人能够做到每笔交易都赢利；

五是交易时要树立“象征”：如适时给自己或家人一些奖励，这样做一是让自己感受到成功的喜悦，更重要的是通过这些象征性的行为让自己沉浸在成功的模式里。

3、找到自己的“内部观察员”。所谓“内部观察员”，根据作者的解释是自我的一部分，但它不受情绪的影响，能够冷静地观察、思考、决策。个人感觉，“内部观察员”简单讲就是理性的自己。

根据作者的个人经验，激活“内部观察员”的方法是深呼吸、隔绝感觉、集中注意力（类似打坐冥想），并且一直坚持。直到身体蠢蠢欲动、大脑开始游离走神，觉得自己无法在坚持哪怕一秒钟时，再坚持几分钟。之后，人会进入一种既身处现世，又置身世外的奇特感觉，表明自己的“内部观察员”被激活了，并且“内部观察员”会给自己提供更加客观、理性的意见，从而避免投资者被自己的情绪所左右。

4、将自己的交易计划大声读出来，并从一个听众的角度来重新审视自己的计划。

5、在关注市场之前先关注自己，要了解自己的情绪，尽量避免在情绪不佳的时候交易。

6、交易前，先在心里预演下可能遇到的各种情景，对自己进行一定的“压力测试”，从而减少在实际交易中因突发情况导致的心理波动。尤其重要的是，要预演亏损以及你对亏损的反应。

7、没有人每次交易都能赢利，出现亏损是正常的。从某种意义上讲，亏损也是一种交易成本。因此，当出现亏损时，要冷静对待，并根据预先的规则及时止损。

8、避免情绪化交易的方法：制定、完善自己的交易规则，并在交易中遵守这些交易规则。

9、建立有助于让自己心情平静的条件反射机制。如在自己情绪波动时，可以尝试通过听音乐、深呼吸等方式让自己平静下来，并加以反复强化，形成条件反射。之后，在交易时，就可以通过播放相同的乐曲或者做相同的动作，来调整自己的情绪。

10、交易最根本的原则不是进场交易，而是要站在场外仔细观察，直到发现了明显优势时再去交易。

11、交易计划是取得成果的唯一保障。交易者必须制定计划，并采取一定方法，按计划进行交易。

12、交易计划是投资者的船锚。在制定和执行交易计划时，任凭股市波涛汹涌，保持行为目标明确，你就能够控制自我、把握股市。对付贪婪和恐惧的心理良药不是冷静，不是自信，而是行动目标。