科斯定律

在我看来，最鸡汤的经济学原理，莫过于科斯定律了。因为科斯定律所阐述的道理，就像著名投资大师——查理·芒格所说的那样：想得到某样东西，最可靠的方法就是让自己配得上它。

一、人生的烦恼来自哪里？

不知道你有没有想过，人生的种种烦恼究竟来自哪里？

有人说因为穷，因为丑，因为人生不得意。实际上，用一句话概括就是：人生的烦恼大多来自于求而不得。

求财不得就是穷，求美不得就是丑，求官不得就会失意。

为什么人们会经常“求而不得”呢？

用我们前面所学的知识就可以解释：这是因为资源的稀缺性这个基本事实。

如何才能“求而可得”呢？如果不是生下来就含着金钥匙的官二代，富二代，大多数的普通青年，实现梦想的唯一方法就是：奋斗！

但就算奋斗了，也不一定就能实现梦想。这是因为竞争往往是很激烈的，你想要的东西别人也想要。

比如：你喜欢的一个女神，别人也喜欢。就算你使出了九牛二虎之力，女神最终还是选择了一个大她20多岁的成功人士。

这个时候，你一定会觉得很沮丧，甚至会感慨命运不公，女神势利。

当然，也许你是一个淡泊名利，与世无争的人，似乎不会发生这么窘迫的事情，但很多时候“我不犯人”并不代表“人不犯我”。

我们来设想下以下几个场景：

1、你从不抽烟，但是同伴一根接一根的抽，不仅搞得周遭环境乌烟瘴气，还让你被迫抽了二手烟，你该怎么办？你觉得他影响了你的健康，但是他觉得你影响了他吸烟的自由。

2、你本来想在宿舍好好地看个书，但是室友回来后一直不断地打电话，吵得你根本无心学习。你请他出去打电话，他却反驳你，宿舍本来就是休息的地方，你嫌吵怎么不去图书馆啊。

3、你奋斗了大半辈子买了一套花园别墅，这样你就可以在春日的午后，安静地躺在后院，闭着眼睛晒太阳了。但是，不久旁边就建起了一座高楼，把所有的阳光都挡住了。你很愤怒地去找他们理论，他们却说，盖楼也是他们的权利。

听完这三个案例，你是不是很想说四个字：岂有此理！

但是，当你觉得委屈的时候，另外一方可能也觉得自己挺委屈呢。如果换位思考下，他们说的也并非没有道理。

如果是在公共吸烟区，同伴抽烟是他的自由，你无权干涉；宿舍是休闲的地方，学习的确应该去自习室；只要政府审批了，盖楼也是房地产开发商的权力。

你看，在这些案例中，别人伤害了你，你也伤害了别人，所有的伤害其实都是相互的。

所以，作为一个理性的经济学人，我们就要换个角度来思考问题：以上4个案例，所阐述的其实都是各方对稀缺资源的争夺。

按照顺序，你们分别对女神，空气，空间，阳光这4中稀缺资源进行了争夺。

二、科斯定律

如果你是一个法官，究竟要把这些稀缺资源的归属权判给谁呢？

很多年来，大家对这个问题都争论不休。最后，科斯给出了一个完美的答案，还获得了诺贝尔经济学奖。

科斯认为：一项有价值的资源，不管一开始的产权归属于谁，只要交易费用足够低，它最终都会流入到能最大化利用其价值的人手中，并使资源配置达到帕累托最优。

所谓帕累托最优，就是指资源分配的一种理想状态。在这种状态下，整个社会获得了最大的满足，没有进一步改进的余地了。

简单来说就是：一项资源，谁用的好，东西就归谁。

如果成功人士能给女神带来更大的幸福，那女神就该嫁给他；如果在非禁烟区，大部分人都在抽烟，而你是不抽烟的少数派，你就该换个地方；如果其他室友都想在宿舍放松地谈笑，并且这给他们带来了更多的欢乐，尽管是你先在自习室学习的，也应该转移到自习室；如果建高楼所带来的社会价值更高，那么你的申诉能获得一定的补偿，但却无法阻止大楼的建设。

这个道理听起来似乎是在宣扬“成者为王，败者为寇”的思想。你可能会想，凭什么我对女神的一片真心，比不上有钱人的家财万贯呢？

正如我们前面所说，经济学不谈“情怀”，只讲“事实”，研究的是在一定条件下如何存活，如何决策的学科，而先不讨论应不应该，道不道德的问题。

实际上，生活中的很多例子都证明了科斯定律的普适性。比如

1、虽然是农民工建设了一幢幢摩天大楼，但他们却不是这些高楼的主人。最后的主人是城里面的富人和白领们。

2、虽然矿工最早开采出了钻石，但我们却只看到只有那些阔太太们，白富美们才能戴着钻戒和项链。

你看，无论是房子，钻石，还是人才，不管最早的产权属于谁，但是最终都流向了“能最大化其价值的地方”。虽然有时候感觉不合情理，但这就是这个世界的运行规律。

三、配得上你想要的

学完科斯定律，你有没有觉得，这个世界上的很多对错都值得我们重新审视。

从2017年开始，全球股市的特征是“强者恒强，以大为美”。相比之下，很多小公司的市值连创新低。一些公司的大股东不断增持，也改变不了股价下跌的趋势。

为什么会这样呢？有人统计BATJ等几家互联网巨头的市值，几乎超过了整个互联网公司市值的80%，而且他们的业绩还在高速增长。在煤炭、水泥、钢铁、造纸等行业，也是一样的竞争格局。

而那些小公司呢？不是扇贝跑了，大股东失踪了，财务造假了就是出现了巨亏，让投资者蒙受了极大的损失。这给投资者造成了很大的阴影。

为什么会出现这种“强者恒强，弱者恒弱”的局面呢？

我经常打这么一个比方：考题的简单的时候，所有的学生都能考高分。但是，一旦卷子变难了，就能把真正有实力的学生筛选出来了。

资金是聪明的。他们知道，在经济处于下行阶段，大企业能够凭借宽阔的护城河，不断地做大做强。而小公司往往很难熬过寒冬。所以，资金就果断地在蓝筹、白马股扎堆了。

用科斯定律来解释这种现象，那就是：虽然在2013到2015年，资金扎堆在中小创。但是，在经济下行阶段，在供给侧改革的作用下，大公司能带来更高的收益，能更好地使用资源，那么人们就愿意把钱投给这些大公司。

当然，听了这么多，你可能会问：老师，科斯定律所说的不正是这几年人们常说的“阶层固化”吗？如果我不是富二代，也不是官二代，那还有上升的通道吗？

其实，科斯定律告诉我们的并不是“阶层固化”，恰恰是告诉我们，不管现在金钱，房子等资源属于谁，但最终将会流向那些能使这些资源价值最大化的地方。

只要你努力，只要你能更好地配置社会资源，那么财富就会流向你。否则，为什么社会上一直流传“富不过三代”的说法呢？否则，为什么历史上那么多大富豪的子孙，现在早已籍籍无名了呢？

所以，如果你想要拥有财富，地位，美女，那就要足够努力，让自己配得上他们。这就是科斯定律告诉我们的道理。

课堂小结

下面我来总结下今天的课程。

现实中，我们经常看到的很多关于伤害，欺凌，竞争的事情，本质上是不同人对资源的争夺。

资源究竟该属于谁呢？科斯定律的回答是：一项资源，谁用得好，就归谁。

这告诉我们，要想获得某样东西，就要想办法让自己配得上他。

所以，科斯定律堪称醉鸡汤的经济学定律。

课后思考

今天留给你的问题是，你是否能举个例子证明：一项资源，无论一开始属于谁，最终都将会流向能使其价值最大化的地方。

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大师兄的投资思维进阶课

作者：投行大师兄

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