2022-01-28

什么是波动率?

波动率是描述金融资产价格的波动程度，简单来说就是价格变化的程度。

通过回测的数据我们可以看到300波动指数，无论在熊市还是在牛市的表现都略优于沪深300指数。可见无论在国外还是国内，低波动策略都是有效的。低波动率策略在国内往往有更好的发展。

因为国内股市短线投机氛围严重，追涨杀跌等导致波动性的增大，好的公司估值也会因此造成估值过高的情况，而波动率比较低的公司，受到关注比较少，价值相对容易被低估，风险和不确定性也相对比较低，这就是为什么低波动率策略会获得相对更好的收益。

低波动率策略是什么呢?

通过低波动率选股，就是在样本股范围内，选取波动率最小的前一定数量的股票，按照波动率的倒数进行加权，也就是波动率越小的股票在整体组合中的占比越高，形成相应的股票组合。

注意：股票的波动率在不断变动，现在波动率比较低的股票，可能会在将来的波动率比较高。为了保障组合中的股票波动率处于一个较低的水平，需要定期更换股票。

有很多宽基指数，有对应的低波动率指数，却没有相应的基金，比如沪深300对应的300波动指数、上证180对应的180波动。

中证500行业中性低波动指数

1.从中证500的指数的成分股中选择波动率最小的150只股票;

2.波动率越低的股票在组合中权重越多;

3.行业比例与中证500中行业比例相同;

4.由于股票波动性会变化，需要周期性换股,一般是半年一次

为什么有些指数没有相关产品，也就是没有指数基金跟踪呢？

首先，先有指数后有基金

基金是基金公司根据已有指数的表现来开发的 ，如果一个指数的走势好，那么我们去跟踪这样的指数去投资，就可以达到和这个指数差不多的收益水平~

作为投资者，我们就是通过投资指数基金来获得这一部分收益的~

但不是所有指数都有基金跟踪。一些指数编织出来后如果他的表现一般或者不尽人意，那基金公司大概率是不会考虑成立跟踪他的基金的~毕竟基金公司要赚钱，开发基金需要不少人力物力，而投资者也希望赚钱，如果指数表现的不尽人意的话这样的基金产品可是会没有销路的。

但是从另一个角度来看，指数是指数公司开发出来的，它最大的意义呢是借鉴分析和数据对比，而不单单是为了投资者投资才去开发的。

通过编制和开发指数，可以让我们了解一个市场的情况，了解其中公司的表现以及市场情绪等等，进而专业机构或者人士也可以做相关分析，这是指数存在的指向意义。

而通过投资那些跟踪了表现好的指数的基金来获取相应的收益，就是我们作为投资者在投资市场中可以获得的好处之一。

毕竟股票千千万，投资一只表现不错的指数基金比去分析千万个股要省心省力和高效很多。

既然低波指数普遍比相应普通指数表现好，那为什么追踪宽基低波指数的基金很少呢？

因为咱们A股市场指数基金其实整体来说都算是比较年轻的，然后策略指数也属于二代指数，比普通宽基会更加年轻一些。整个低波动出来也没有几年，它的知名度还不够，有很多人还处于观望阶段~