港股打新分析-蚬壳电业

保荐人：红日资本，保荐业绩烂，保5赢1

发行价格：0.335-0.38，

公开发售：50%，按每手6000股，共3128手，公开发售比率达50%的不多见，该公司估计不太受投资大佬看好。

基石投资：无

公司分析：

主营产品是电风扇，电动工具的OEM,ODM加工，客户主要分布在欧美洲，其中美国的最大客户占业绩比率高达64.1%，5大客户共占收入的87.1%，客户结构不理想。自主品牌的销售业绩仅占19.7%

公司毛利还可以，达31%，但业绩增长缓慢。存货周转天数逐步下降，但应收账款增长太多，2019年首9个月的应收账款几乎追平销售收入。且现金流入为负。

该公司无研发能力，业务能力也很有限，5大客户业绩占比高达87.1%，在产业链中的地位太低。

综上所述，该新股完全没有打新的价值，果断放弃。