财务报表分析学习笔记：盈利能力指标总结
为什么要分析企业盈利能力？
企业经营的目的就在于获取报酬，对一家企业的评价就是以其盈利能力为核心的，比如上市公司的股票价值主要是由其盈利能力决定的；
企业的盈利既可以为企业的所有者带来收益，也能使企业保持稳定健康地运营，所以盈利能力是考察企业的最主要指标；
具体来说，盈利的用途有两种，一种是向股东分红，一种就是作为资本金投入企业的经营当中，前者为企业所有者带来了收益，后者则为企业经营提供了更多的可使用资金；
投入经营的资金可以用于偿还长期债务、扩大经营规模等经营活动，如果能够引起企业经营规模扩大、盈利增长，就会形成一个正向的循环，使得盈利和营收互相促进一起增长；
如果企业亏损，那么表示企业的成本费用开支大于收入，企业未来的资金储备可能不足，长期债务可能无法得到偿还，不但不能为股东带来收益，而且可能还会需要进行融资；
对企业盈利能力的分析在于了解企业目前的盈利能力和导致目前盈利状况的原因，这有助于分析企业未来的盈利能力，对于不同的报表使用者，可以根据分析结果来采取相应的行动；
比如债权人，如果企业目前的盈利情况不佳，未来也难有改善，那么贷款的发放就该更加谨慎；
对于企业管理者来说，盈利状况欠佳，找到了导致这一状况的原因，就该对症下药，改善企业盈利情况；
对于投资者，企业盈利状况良好，呈现出健康稳定的特征，表明该企业可能是一个好的投资标的。
企业盈利能力指标有哪些？
按照考察对象的不同，可以分为资产盈利能力、经营盈利能力、资本盈利能力和收益质量等四个方面，不同的考察指标都是围绕企业经营成果即利润进行分析，不同的是与利润进行比较的对象和利润形式的选取，各个指标提供的分析视角不一样，各有价值；
资产盈利能力指标
总资产报酬率，反映企业经营全部资产获取总报酬（息税前利润）的情况，侧重的是投入产出的总回报；
总资产净利率，反映企业经营全部资产获取的最终经营成果情况，侧重的是投入产出的最终净收益；
经营盈利能力
总的来说企业是通过经营资产获取收益，但是为了更细致地考察企业的盈利情况，所以对企业经营过程中最为重要的创造收入和产生成本费用过程进行考察；
主营业务利润率，主营业务利润是净利润的主要来源，主营业务利润率帮助报表分析者初步地了解企业盈利能力，
营业毛利率，计算简单，包含了企业的所有经营业务，初步分析了企业营业收入和营业成本情况；
营业利润率，考察了企业经营业务的所有收入和成本费用，考察全面，比较综合地反映了企业的盈利能力；
营业净利率，反映了营业收入创造净利润的能力，包含了非经营性损益和所得税的影响；
成本费用利润率，从成本费用的角度表明企业投入产出情况，反映企业付出一单位成本可以获取多少利润；
资本盈利能力指标
净资产收益率，净资产收益率反映的是净资产创造利润的能力，因为该指标将代表企业股东权益的净资产和表示企业经营成果的净利润相联系，反映出投入资本获得回报的情况，所以被多数报表分析者所重视；
在实际分析的时候，可以使用杜邦分析法，将该指标进行拆解，去寻找影响企业经营成果的真正原因；
每股收益，反映了每一股份创造的净利润的能力；
每股净资产，反映了每一股份所拥有的净资产数量，反映保障企业盈利的资产情况；
市盈率，反映了当前市场对于企业盈利能力的评价，表明股票的投资盈利空间，为股票投资提供参考；
市净率，反映了当前市场对于企业账面资产价值的评价，反映投资股票的基本保障程度；
收益质量指标
盈余现金保障倍数，以经营活动的现金流量辅助考察企业净利润的质量，反映净利润是否包含有“水分”。
分析时的注意事项
理想的企业，其盈利能力表现为持续、稳定和维持在一个较高的盈利水平，企业的经营活动日趋复杂，非经常性损益时有发生，非经常性的损益影响企业的净利润，不同于企业的经营业务，非经常性损益并没有明显的周期性，所以非经常性损益在我们进行分析企业盈利能力时，是一个很常见的干扰项，需要特别注意；
企业净利润的核算按照现有的会计准则，是有可能通过财务手段进行调节的，比如上述的非经常性损益，又或者企业重组等等，分析时不单要分析企业的经营成果净利润，也要了解净利润是如何产生的，核算的过程是否存在人为调整；
总结：分析企业的盈利能力对于评价企业价值至关重要，评价企业盈利能力的指标主要包括资产盈利能力、经营盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面，需要注意的是企业非经常性损益和净利润的核算情况。
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