可转债“三条安全线”投资法2

三、如何控制买入节奏

在到期安全价内，开始建仓；在当期回售价内，开始加仓；在面值内，重仓持有。当多只可转债满足三线时，优先买入满足重仓线（面值）的可转债，再是买入满足加仓线（当期回售价）的可转债，最后是买入满足建仓线（到期安全价）的可转债。

四、如何控制仓位

（一）单只买入仓位控制

根据自己的风险偏好，给每一条买入安全线设定一个持仓比例，比如“3：4：3”（最具普适性），“3：5：2”等。

（二）多只买入仓位控制

在单只三条安全线的持仓控制基础上，再增加一个单只持仓上限，比如“单只持仓比例最高不超过10%”。在对可转债标的物了解不透彻时，建议单只持仓上限要低，一般10%-33%对初学者比较适用。每只的持仓上限可以相同、也可以不同。

在买入时，按三条安全线来判断，先满足的先买，直到单只满仓或整体满仓为止。

（三）整体仓位控制

假设每只可转债建仓10%，买入10只就满仓了，这表明建仓线定的过高了，应下调三条安全线，以捕捉更低的价格。

为了做好整体仓位的控制，可以在整体仓位30%时，买入节奏快一点，满足建仓线即可开始建仓；在整体仓位30%-60%时，买入节奏慢一点，或三条安全线调的低一点，或不到加仓线不买入；在最后40%仓位时，买入节奏继续放慢，可再下调三条安全线，或不到重仓线不买。

五、两种投资风格

根据仓位控制和建仓节奏的不同，可以分为“安全待机法”和“安全长持法”两种投资风格。

（一）安全待机法

安全待机法是大部分时间持币，只有出现明显市场机会时才重仓进场，一般把三条安全线设的比较低，三线持仓比例向重仓线偏移，比如“2：3：5”。

该种风格需要极大的耐心，适合仅有一个仓的资金，以求配置到较好的安全买入价。该方法的一个“偷懒”版本是，到了加仓线再建仓，到了重仓线再满仓。

优点：可能超额收益较大，安全性较高。

缺点：等待时间较长，需要盯盘，较难满仓，可能踏空。

（二）安全长持法

安全长持法是随时可以在当前找到可买入的标的，买入后无论价格升跌都不再做波段操作，长期持有等待转股发生，一般把三条安全线设的相对较高，三线持仓比例平均配置或略向加仓线偏移，比如“3：5：2”。

该种风格适合有多个仓的资金，资金到位即可建仓，建仓完毕即可锁仓，新的资金到位后可重复操作。

优点：随时可建仓、满仓，盯盘时间少，简单、快速。

缺点：可能持仓价格整体偏高，会错过重仓机会。