基金理财亏损原因及应对方法(三)：基金组合不合理，无法分散风险

不要把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。--詹姆斯·托宾

基金亏损的常见原因：

基金理财亏损原因

当市场整体环境表现正常或者很好，而你的基金却亏损了，很可能的原因就是你的基金(组合)有问题。

在构建我们的基金组合时，结合自己的实际情况（财务状况，风险承受能力等），对组合的基金慎重筛选，搭配合理，适度分散。

我们大多数人都是普通的投资者，投资能力也很一般，如果进行集中投资的话，可能会亏损严重，这时的我们比较适合分散投资的方法。

投资组合做到合理分散化，既可以降低投资风险，又可以适当地提高投资收益；但是过度分散化，只会使得我们付出更多的成本，资源总是有限的，无论是你的资金，还是你的时间、精力。

这就要求我们：不要把你所有的鸡蛋都放在一个篮子里，但也不要放在太多的篮子里。

看一下不同类型基金收益和风险对比：

以下是我对基金组合配置的几点看法：

（1）基金组合中要配置一定比例的纯债基金。

纯债基金随市场波动小，可以作为避险资产，应急时，可以卖掉。

混合类债基，由于可以持仓不超过20%的股票，所以是有一定波动性的，当市场行情较差时，也难以躲过下跌，不适合作为避险资金。

（2）对于指数基金--定投并不一定非要选择指数基金。

指数基金本身确实有很多优点，比如成本低、安全、透明等，其风险较混合类基金、股票型基金低--当然这里指的是宽基类指数基金而不是行业类指数基金，一些行业类指数基金风险还是很高的。

但国内宽基指数基金表现好的不多，要仔细筛选，及时止盈（市场周期性波动），如果配置指数基金的话，可考虑增强型指数基金（不必按照每种股票的份额配置仓位比）。

道琼斯指数走势 上证指数走势

可结合个人风险承受能力买一些综合几个热门行业的混合类基金，风险、收益介于宽基指数基金与股票类基金之间，定投并不一定非要选择指数基金。

（3）行业类基金，高收益伴随着高风险。

医疗、消费、科技类等发展趋势较好的行业类基金可以提升收益，但高收益伴随着高风险，所以要根据个人风险承受能力决定是否配置，一定不要盲目追求高收益而忽略了风险，不然熊市的时候行业类基金回撤二三十个点很正常。

对于行业类基金，业绩很难保持稳定：当属于该行业的行情到来时，会获得远超市场的收益；当行情不再时，也会让你‘跌妈不认’。

（4）组合配置3到5只基金即可（混合类基金甚至可以更少），不要贪多。

也有例外，比如你选中了两只与医疗行业的基金表现都很好，你可以将原先买一支基金的钱平均买入两只基金，后续观察两只基金的表现，择优选取；

晨星公司的一项研究表明：若持有超过4只随机选择的股票型基金，则不会明显地降低风险。围绕这个数字，风险保持得相当稳定，一直到超过30只基金。

下图显示了随着基金数目的增加，不同基金组合的风险下降的程度。

（5）基金持仓相关性要低。

很多基金的持仓股票是很相似的，有时你为了降低风险买了几只基金，却发现这些基金的业绩很相似，同涨同跌，这时你就要检查好好所选基金的持仓了。可以用一些基金平台的对比工具分析。

当组合中基金持仓相似时，就算数量再多，也达不到分散风险的目的。

基金组合构建好之后，并不代表可以高枕无忧了，投资可不是一件一劳永逸的事，当组合不再适应自己的目标时，要及时进行调整。

可以查看基金季报，根据基金在同类基金中表现，比如业绩、成本、分红，基金经理是否变动以及基金持仓、基金所属行业发展趋势等判断基金是否还适合投资组合。

可以使用晨星的组合透视工具来分析你的组合情况，查看组合持仓情况。该工具可以展示基金组合中持有的股票、债券和现金，还可以知道基金在晨星投资风格箱中所处的位置和行业权重等信息。

选对基金，构建基金组合，选择合适的交易时机才是我们基金理财的核心。

作者：蚂蚁不吃土（转载请获本人授权，文章中列举的具体基金只是举例需要，并非推荐；本文亦非投资建议，不作为基金买卖依据；市场有风险，投资需谨慎。）