财报D17 - 股东报酬率 （ROE)

概念

在众多财报数据中，巴菲特最看重的为数不多的指标中就包括了ROE。

简单的理解，2017年初，甲乙分别出资20w投资店铺，到去年年底，甲投资的店铺净利润1w，他去年的ROE就是1/20=5%；乙投资的店铺净利润5w，他去年的ROE就是5/20=25%。

谁的店铺赚钱能力强，一目了然。

因此，ROE是衡量一家公司赚钱能力的重要指标，数值越高，说明投资带来的收益越高。

计算公式

股东报酬率（ROE）=归属于母公司所有者的净利润/平均归属母公司股东权益总额

以“贵州茅台”为例，计算其2016年的“净资产收益率”。
分子：归属于母公司所有者的净利润，见“利润表”。2016年为167.18亿元。

分母：平均归属母公司股东权益总额=(期初总计+期末总计)/2 （期初=上期期末）在“资产负债表”找到“归属于母公司所有者权益”一项：
2015年、2016年的数据分别为639.26亿元，728.94亿元。

因此，2016年“贵州茅台”的ROE=167.18/[(639.26+728.94)/2]=167.18/684.1=24.4%，

判断指标

一家公司，ROE能达到10%就不错了，叱咤风云市场多年的MJ老师给出的指标是：
1、ROE>20%，是非常棒的公司。别存在幻想，10万几年后会变几千万，这不现实。股神老巴的年化收益不过20%多一点，我们何德何能超过他！但也别小看年化报酬率20%，长期复利收益能高于20%，就是股神级别的投资，这是时间复利的力量！

2、ROE<7%,可能就是不值得投资的公司。主要是有以下两方面原因：
（1）资金成本一般为2%~7%，至少要能保本吧；
（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！