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50ETF期权:买入认购和买入认沽经典示范

2019-04-17  本文已影响13人  fc4c27fb2ada

​​一、买入认购

不惜千金买认购

隐波趋势时间候

貂裘换酒也堪豪

敢教买权窜天猴

 1、使用场景

买入认购适合看大涨的行情,如行情配合,获利会很丰厚。

例如2019年1月份,小资金看涨可以用买入认购操作,若标的刚好那样走,收益惊人。

2、策略构建

这是最基本的期权策略,买入单一认购期权或阶梯式买入认购期权即可。

3、到期损益图和盈亏平衡点

如下图,理论上最大收益无穷大,最大亏损为该期权合约的权利金,2450购的权利金为0.0713元,即最大损失713元/张。

到期盈亏平衡点为2.521元,即行权价的2.450元+当前权利金的0.0712元。

4、风险收益特征

最大风险:损失所有权利金,即投入该合约的所有本金

最大收益:随着标的的上升,理论上无上限。

5、策略优势

买入认购期权的优势有:

如果看反了,标的不涨反跌,则损失相对有限,适合半路追高。

根据不同风险偏好、对未来高度的不同看法和资金量,投资者可以选择不同行权价和行权月份的认购期权,也可以构建一个期权链,买入不同行权价和到期月份的认购期权。

买入认购期权非常简单,也是很多新手刚入门期权选择的第一笔操作,投入的资金也小。

6、策略劣势

虽然说损失的本金有限,但若买入太多,那这个“有限”对投资者来说,也是笔不小的损失。

若标的涨的速度较慢,持有时间较长时由于时间价值的损耗,未必能赚钱;或者到期时还未到达买入认购期权的行权价,则看对方向也会归零。

7、调整和收尾

如果标的涨速较慢,买入的虚值认购期权不涨反跌,但继续看好这个方向,则应该移仓到实值期权,或资金较大的投资者卖出上方虚值认购,构建牛市价差或比率价差,获取一定收益或减少损失。

如标的出现快速下跌,认购期权损失比较大,则应该考虑止损或者买入认沽期权进行对冲,甚至直接转为空头。

如标的出现快速上涨,则可以考虑将已经实值的期权适当移仓到虚值合约,获取更好的杠杆。

快到期和波段上涨差不多时,一般使用卖出平仓的方式来获利了结,一般散户不行权。

 二、买入认沽

买权卖权本同源

恐慌叠加沽疯涨

下跌总比上涨易

有风驶尽沽好仓

——买沽*爽

 1、使用场景

买入认沽适合看大跌的行情,如行情配合,获利会很丰厚。

例如2018年2月、12月,小资金看跌可以用买入认沽操作,若标的走势符合,收益惊人,但在A股里一般是短暂的快跌,这种机会可遇不可求。

 2、策略构建

这是最基本的期权策略,买入单一认沽期权或阶梯式买入认沽期权即可。

3、到期损益图和盈亏平衡点

如下图,理论上最大收益是有限的,就是标的跌到0,但这种可能性几乎不存在,最大亏损为该期权合约的权利金,2500沽的权利金为0.0500元,即最大损失500元/张。

到期盈亏平衡点为2.45元,即行权价的2.500元-当前权利金的0.0500元。

4、风险收益特征

最大风险:损失所有权利金,即投入该合约的所有本金。

最大收益:随着标的的下跌,理论上逼近标的价格为零的收益,但实际上不可能。

5、策略优势

买入认沽期权的优势有:

如果看反了,标的不跌反涨,则损失相对有限,适合半路杀跌和对现货进行保护。

根据不同风险偏好、对未来高度的不同看法和资金量,投资者可以选择不同行权价和行权月份的认沽期权,也可以构建一个期权链,买入不同行权价和到期月份的认沽期权。

买入认沽期权非常简单,也是很多喜欢做空或对持股做保护的新手刚入门期权选择的操作,投入的资金也小,一旦正确,收益很不错。

6、策略劣势

虽然说损失的本金有限,但若买入太多,那这个“有限”对投资者来说,也是笔不小的损失。

若标的下跌的速度较慢,持有时间较长时由于时间价值的损耗,未必能赚钱;或者到期时还未到达买入认沽期权的行权价,则看对方向也会归零。

7、调整和收尾

如果标的下跌速度较慢,买入的虚值认沽期权不涨反跌,但继续看好这个方向,则应该移仓到实值期权,或资金较大的投资者卖出下方虚值认沽,构建熊市价差或比率价差,获取一定收益或减少损失。

如标的出现快速上涨,认沽期权损失比较大,则应该考虑止损或者买入认购期权进行对冲,单要注意波动率的升降,甚至直接转为多头。

如标的出现快速下跌,随着波动率的升高,则可以考虑将已经实值的期权适当分批移仓到虚值期权,获取更好的杠杆。

快到期和波段下跌差不多时,一般使用卖出平仓的方式来获利了结,一般散户不行权。

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