可攻可守的二级债基

可攻可守的二级债基

自今年5月份以来，虽然A股的估值水平体现出了较好的长期投资价值,但市场仍处于震荡市，在这种情况下，布局既可攻又可守的投资品就非常的有必要，一个很好的选择就是二级债基。

什么是二级债基？

所谓二级债基就是将不低于80%的资产投资于债券，20%以内的资产投资于股票的债券型基金。

这里的“二级”主要是指A股交易市场，即该基金除了主要投资固定收益资产外，还可以适当参与A股二级市场的股票投资。

二级债基用80%仓位布局债市，20%以内的仓位用于布局股市，在时机来临时把握关键机会。这就使基金具有“善守能攻”的特点，既具有债券的稳健型特点，又能在股市有起色时分享一部分股市红利。

相较于纯债型基金和一级债券基金，二级债基的投资范围更广，收益来源更为丰富。所以对于投资偏好和风险承受能力相对比较低，但又有理财需求的小伙伴来说二级债基是个不错的选择。

那二级债基过往的历史业绩表现如何呢？
根据Wind数据统计，从2013年4月以来，全市场二级债券基金指数年化回报率平均超过8%，而长期纯债型基金指数年化回报率平均低于7%。如果遇到牛市，混合二级债基的优势会突显。

根据Wind数据统计，最近10年中二级债基的平均收益除2011年和2016年出现了小幅亏损以外，其余年份均为正收益。收益最好的2014年达到26.56%。

对于二级债基的投资时机应该如何选择？
既然二级债基的仓位主要是用来投向债券市场及A股股票市场，自然当债券、股票都体现出较好的投资价值时，就是二级债基最好的投资机会。

债券市场在今年延续去年的慢牛行情，票息水平较高，为债券型基金提供了较好的基础收益。

上半年以来A股经历了较大幅度波动，股市当前处于历史性估值底部区间，具有较高的投资安全边际长期持有有望提供较好的收益增强。

A股市场仍在经历一个筑底的过程，处于相对低点，不少优质股票的估值处于历史低位。在股市处于历史性估值底部区间时进行投资，是一个相对理想的布局时点。