悠远看财3-历史业绩的陷阱

今天我们来聊聊基金和理财产品历史业绩中的陷阱

基金和理财产品在销售时候销售人员往往会向客户宣传该款产品过去业绩多好,或者是该系列其他产品业绩有多好,试图让客户相信现在他们销售的产品也会有这样的业绩.然而如果你多个心眼,就会发现几乎所有理财产品的说明书上都会有类似的条款:”产品过往业绩不代表其未来表现,不构成新发理财产品业绩表现的保证.”

这句话什么意思呢?

也就是说,销售人员告诉你的过去的业绩和你未来的预期收益并没有什么关系.产品发行方并不会对未来业绩作出任何承诺和保证,所有的风险都由你来承担.(当然,有些有保本条款的产品除外)

很多基金代销网站和APP都会用过去一年涨跌幅来衡量基金的业绩好坏,这就是典型的过往业绩.我不是说这个指标不好,过去一年的涨幅当然是对基金业绩的衡量标准,但是若是你只看这个,恐怕就很容易掉坑.

某基金在2016年6月到8月的两个多月的时间里一年涨跌幅从-33%上升到了近9%.难道说这只基金在不到三个月时间内就突然”乌鸡变凤凰”了?让我们来探个究竟.

下表是这只基金在2015年和16年几个时间点的净值和相应的涨跌幅.一查相应的数据就明白了,15年6月12日是股灾前夜的最高点,因此16年的6月13日显示的一年涨跌幅就非常难看了.

某基金15年和16年6-8月净值情况

当然这个例子因为6月12日是高点的原因显得比较极端,不过说明问题是很合适的.一年涨跌幅这个指标会同时受到现在的价格和过去的价格的影响,单看这一个指标并不能完全表现出一只基金的真实业绩.

另外,过去的涨跌幅也并不代表未来怎么样.基金行业中有个”冠军魔咒”说的就是上一年排名靠前的基金到下一年往往业绩平平甚至倒数.

比如2015年混合基金冠军的易方达新兴成长,到2016年居然排名同类倒数第四.

又如13-15年业绩抢眼的中邮战略新兴产业偏股混合基金,在2016年亏损26%,业绩排名也是倒数的.

我遇到不少人买入股票基金的逻辑仅仅是看到别人赚钱了,这只股票过去涨的很好,这只基金过去业绩很好.不得不说,这是极不明智的策略,是对自己的财富不负责任.买东西的时候知道要货比三家,知道不要冲动消费,但是却不知道把同样的原理应用到投资上,他们最终的下场只能是悲惨的被当成韭菜.

最后祝愿各位读者都能形成自己的投资逻辑和体系,实现自己的目标~