顶尖交易员的头寸规模是固定百分比吗？还是要根据每笔交易来确定？

3-6：你们的头寸规模会根据每笔交易所承担的风险金额决定，还是采取固定的百分比？

马克.米勒维尼： 有时候，我会在头寸开始建立时对自己说：“在这次交易里面，我只愿意承担某个金额的风险”然后我会遵守这个原则。但大多数时候，我使用的是固定的百分比。一般来说，我的“试水温”交易规模是5%~10%的头寸。当股票如我想象中一样上涨时，我就会持有更大的头寸，让少数几只股票各占投资组合的25%。

大卫.瑞恩：我会按固定百分比的方法来交易。即使账户规模变大，百分比也保持不变。

丹.赞格：每进行一笔新的交易时，我都会盘算：“如果股票明天跳空低开的话，我会赔多少？”风险控制必须在进场之前就做好，而不是进场之后再来考虑。如果潜在的亏损金额是我能接受的，那么我就接着评估股票的流动性，这直接决定了当股票下跌时我能多快套现。然后，我才会思考买多少。如果它是一家在全球都拥有影响力的一流公司，并且有优异的业绩表现，那么我可能会投入总资金20%来买入。

一般情况下，针对整体市场的主力股，每只股票的初始头寸大约占 5%~7%的比重，至于走势更强劲的个股，我会投入更多。你必须对市场敏感，才能确定适当的头寸规模。也只有被市场狠狠戏耍过几次，把口袋里的钱全都赔光，才终于培养出这种直觉。

马克.里奇二世：我根据每只股票所占百分比来确定持有股票的数量，不过，我相当确定整个过程中的大致亏损，所以我心里清楚知道每一笔交易，以及整体投资组合中有多少资金正在承担风险。如果某一只股票有必要考虑到流动性的问题，那么我通常以最大头寸量的一定比例进行交易，例如，如果25%是我的最大头寸量限制，那么我将以 12.5%或 6.25%的规模，分批递增进行交易。

大叔解读：

关于这个问题，四位的回答各有侧重，通过他们的回答，我们发现对于几位交易大师来讲，在交易前，第一个不是考虑这笔交易能赚多少钱，而是首先考虑要承担多少风险。就像丹赞格所说的，风险控制必须在进场之前就做好，而不是进场之后再考虑，如果潜在亏损的金额是能接受的，才会考虑买入。马克.里奇二世也表达了同样的观点，在他心里清楚知道每笔交易、以及整体投资组合要承担多少风险。

这也符合《孙子兵法》的思想，正所谓“是故胜兵先胜而后求战，败兵先战而后求胜。”胜利的军队总是有了失败风险的评估和胜利的把握才寻求和敌人作战，在交易中要有同样的思维方式，虽然目标是求胜，但同样不能放弃风险控制。所以在今天这个问题中，我们能学到的，就是在每一笔交易前都要事先界定风险。

我是80大叔，一个分享干货不吹牛的趋势交易者，欢迎关注公众号：趋势交易圆桌派

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