投资笔记5-关于周期

周期是投资中最重要的事，没有之一。这个有太多事实可以佐证了，不再赘述。我只是想说一下如何从周期角度来理解鄂尔多斯全民借贷的破灭。

我有好多亲戚在鄂尔多斯，几乎都参与了浩浩荡荡的全民借贷，大多都是普通工薪阶层。其实最开始的时候，只是部分有钱人把不用的资金拿去放贷，利息也就是10%左右。那时候中国经济高速发展，鄂尔多斯的煤炭作为经济发展的基础原材料，自然也是水涨船高。同时，那些年还是房地产高歌猛进的时代。于是，很多生意人冲进了煤炭和房地产领域。10%的利息可以民间借贷，然后开发一个小型地产项目或者一个小煤矿，资金很快就周转回来了。在巨额利润面前，10%的借贷成本几乎可以忽略不计。于是，更多的人冲进地产和煤炭开发行业，民间借贷的利息也上升到15%，甚至20%。20%的回报对于普通打工族来说实在是诱人，于是越来越多的老百姓把自己的积蓄投入其中，逐渐形成了全民放贷的壮观景象。钱多了，项目开发的人胆子也更大了，于是更多的项目被开发，其中不那么保险的项目自然也上马了。在煤炭和房子每天涨价的时代，这里面的风险被隐藏了。或者就算个别项目出了风险，也淹没在了市场狂热的赚钱洪流之中。

看到这里，你是不是觉得似曾相识。在股票市场，这样的情况是不是无数次出现过？这时候，就是别人贪婪我恐惧的时候。市场已经到了狂热期，离崩盘不远了，只欠一个导火索。这个导火索，就是经济减速之后的煤炭价格下跌。煤炭价格下跌，项目赚不到原先计划的利润，那么借贷的钱自然无法如期归还。最先开始是质量最差的项目，好项目还是能正常还钱的。但随着差项目一个接一个的暴雷，市场开始蔓延投资可能收不回来的传言。于是投资人忙着收回借贷，逐渐所有老百姓都开始这么操作。于是，好项目也扛不住了，一场声势浩大的违约潮终于上演。想想股票的涨跌是不是也是如此，每一次牛熊交替，都是这样的演化。周期，是投资市场最重要的事情，没有之一。再说一遍，没有之一。

再比如墨尔本的地产投资，2019年是大家都很悲观的时候，房屋卖的很便宜还卖不掉，属于周期的底部。2020年疫情，政府开始印钞，因此到了2021年房屋又大卖，周期到了高涨期。一个值100万的房子，2019年可能80万就拿下了。到了2021年，这个房子值120万，但由于市场大热，可能拍卖到140万。简单计算一下，短短两三年就是70%的差价，算上银行贷款的杠杆，基本是翻倍的利润。因此2019年市场低靡的时候要敢于买进，2021年市场大热的时候记得不要买了，而是要把以前的卖出，获利了结，千万别弄反了。要始终感觉市场的温度，不管是什么投资，一定要逆市场情绪周期操作。市场刚启动或者没人愿意进入的时候可以参与，但狂热的时候一定不要再继续了，这是铁律。