理财心得11：珍惜生命，远离A股？

最近和一玩美股的朋友聊天，他表示自己已经很久不碰A股了。我作为一名十年老股民，非常理解那种被A股折磨的痛苦。别看最近上证站上了3300点，可是很多人拿的却不是“漂亮50”，而是“要你命3000”。看着美国上市的阿里巴巴，和香港上市的腾讯股价一骑绝尘，更是气不打一处来，开始怀疑自己要不要投资A股。这个问题该怎么看呢？

我们是谁？

先说远一点，我们是谁？我们的目标是什么？怎么实现？其实我们大部分是普通人，不是专业投资者。我们的目标是想让自己的生活更好一些。如果是这样的话，其实有很多方法。在过去的十年中，如果你买了几套房，也许就财务自由了。努力工作，薪水的上涨也是非常快的。但是未来，大部分人无法靠炒房发财了，而工资提升又伴随着辛苦的加班。还有什么更简单易行的投资理财方式吗？

其实指数型基金ETF是个非常好的资产配置标的。只要你相信中国优秀企业的发展潜力，可以去长期定投大型ETF指数型基金，例如上证50ETF，沪深300ETF，甚至可以通过中概互联ETF间接地买阿里和腾讯。ETF是适合所有人的！事实上当你买入沪深300ETF，就覆盖了沪深市场70%左右的市值。而且你根本不用选股和择时，要做的事情只有一件：定期定额地买买买。

如果你是个想战胜大盘的有志之士，可以研读ETF成份股的财务报表，优中选优。但是这一步，就不适合广大普通青年了！之所以很多人认为要远离A股，就是因为不具备股票投资的基本功：看财报。在泥沙混杂的A股中，精选个股真的好比淘金。就算是ETF成份股，也有不少是垃圾。目前A股3000多家，沪深300已经把范围缩小至10%，个人关注的30支其实就足够了，真正投资的最好5支以内。巴菲特的投资理念是“以合理价格买入优秀企业”。我们不妨选些优质个股，和国际龙头做个比较，看看哪些更值得投资。本次我们仅以消费和地产板块为例，以后有机会再分析金融和周期股。

龙头公司对比

1、龙头企业估值低于行业平均，且低于海外对标公司。

既便宜，还是好货。这样的公司当然是首选。其中有5支符合标准：格力、美的、伊利，还有万科、保利，我们再进一步看看。

家电两巨头市值都超过海外同行，后续有望继续保持优势，真的是怎么推荐都不过分啊！详见我的前文分析格力&美的。经过两个月的技术调整，最近似乎要进入上升通道了。

伊利这公司是让我又爱又恨，通过它了解到什么叫“箱体震荡”。尽管ROE较达能高很多，但是市值相差很大，对于国内乳制品质量的担忧，也一定程度上抑制了它的股价上涨。

地产商其实和海外不能直接对比，因为房屋开发的类型、各国的住房理念都很不一样。不过我们可以对比一下在香港上市的恒大、碧桂园，在它们今年歌舞升平的时候A股房企居然涨幅如此低，难道A股投资者更感受到了房地产业的危机？

2、龙头企业估值高于行业平均，且高于海外对标公司。

这样的公司就不便宜，比如茅台和恒瑞。对于白酒行业，目前仍在强势行情中，可能是我们的基金经理以男士为主吧，可见我的前文分析茅台。

医药行业的高估值也是个普遍现象，但我觉得这个行业太专业，且药价还是有政府管制在的，可能适合一些内行人投资。

3、龙头企业估值低于行业平均，但高于海外对标公司。

这一代表是上汽，而且它是样本中唯一和海外公司相比ROE较低的。今年整体来看汽车消费增长在减缓，如果大家看好新能源汽车的话，可能更应该投资的是锂、钴等有色金属企业。

4、龙头企业估值高于行业平均，但低于海外对标公司。

这样的公司在此样本中木有，总的来说龙头企业在行业内部的市盈率一般是偏低的，这体现了一直以来大白马被低估的状态。

这么一看，A股是不是还有一些可以考虑的投资标的呢？这只是初级阶段，后面还要进一步深入学习。学会看财报，你才能掌握基本的选股技能方法；学会看K线，你才能掌握基本的择时技巧；学会看新闻，你才能掌握基本的心理战术。如果不想学习怎么办？还是笨笨地买ETF吧！不管你如何选择，我认为A股不应该完全排除在你的理财组合之外。大家一起努力吧！