风向：检验

   最近连续收到两笔非标城投的回款。

   第326次城投正常收款，这次是川内的一只非标城投，提前一天还本息了。

   第327次城投提前两天收租，是川渝下属某区域的非标城投。

   整个非标绕了一大圈后，像我们投过的区域，暂时就只有沿海的风筝市的有展期时间比较久还没解决完的，我们买过的其它地方的非标，几乎都是正常的。

   这就很尴尬了，如果要是大家都晚付，都展期，那你一个地级市下面的极个别区域有展期晚付的，那种压力会很小，因为大家都有展期。

   但是啊，当自己展期后，突然站起来一看，别人内地，其它地方的非标，几乎都还是在坚挺的，这个时候面子上挂不住了啊。

   就跟班上刚考试完一样，自己不及格了。如果大家都不及格，那可以怪考试的卷子太难了；但站起来全部问一遍后，其他同学的都及格了，甚至还有考高分的，这种滋味你可以去细品。

   估计到最后，风筝地的还是会解决，就是拖的时间长点。

   一个地方的非标出风险后，实际上也是会影响它的标债。有不少机构在选标债时，直接会把有非标负面的地方拉入禁投区。

   像个人最近到期的一只标债资管，当时产品的投向主要就是投葱地的，但别人私下明确说了产品禁止投向风筝市。实际上葱地标债成本最高的就是风筝市，其次是JN市，其它的成本都算偏正常的。

   因为标债资管投向一个地级市下属区域的比例不能超过50%，所以那只标债产品投向的成本大部分都是偏正常的，最终运作下来年化只有6.4%。

   当非标违约后，总会有一部分非标债权人起诉您，冻结您公司的基本账户，账户被冻结后，对平台的正常运营影响还是很大的。

   如果您的非标是正常的时候，标债也会更安全，标债的融资成本也会低得多。

   最近的风向，感觉又在变了。

   这篇文里面提到，要强化城投债券风险监测预警，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运作。

   站在完全中立角度说，无论是标债还是非标，这些都是地方城投借的钱，同一个人借的钱，能有多大区别啊？

   最后就都是要还的。除了您打算都不还，全躺平，但那种几乎是不现实的。

   力保标债后，可以保住公开脸面上有光；非标不保的，私下脸上无光了，别人一传十，十传百，百传千，千传万，负面舆情很快就会被不停的传播出去，最后的结果就是：虽然是私下的，但拖的时间久了，跟公开的也就没啥区别了，搞得人尽皆知。

   所以个人是非常赞同要把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重。

   后面再继续边走边看，跟着风向走，顺势而为，均衡配置。

   后面继续看多城投，继续实干。