投资策略梳理
学习、节俭、敏感、现金流
节俭就是你不要浪费子弹在没有概率，没有赔率的事情上，妥善筹划、慎重用兵，否则你资金会一直上下徘徊，白了头空了腰包。
学习是你要不断的精进，不断的学习，不断的学习，不断的争取优势，不能偷懒、不懒贪食、不能好色。
敏感是你要不断跟踪不同市场，及时把握高胜算、大赔率的机会。
宏观有用吗？
从宏观角度看，讲大类资产配置，也就是长期的价格波动那一个大，那一个小。宏观很难直接落实到具体单一的资产配置，比如商品应该投资哪一个，股票该买哪一只，还需要从宏观走向微观。
宏观上的指标很多，比如增长指标、通胀指标，工业品的库存指标等，从货币角度理解，有利率指标。但是对于单个品投资，你没有利率这样的工具的，只能通过库存、基差、利润、开工率等等来推测供给和需求，所以宏观总会让你有一点使不上劲的感觉，你讲整个商品的大方向，我只能做一个品种呀，你讲整个股市的大方向，我得做个股呀。
那宏观重要吗？宏观是管大的方向的，一定重要，对于大资金，我可以用很轻的仓位来搭配一个组合盈利系统,我也可以及时切换配比的份额。
但对于我小资金做商品，持仓期一般超不过1年，一般是主力合约的生命周期，比如拿1905月合约看，一般是12月后1901月合约换月，5月成为主力，一直到4月，1909合约成为主力，中间就是4个月的活跃期，对于金属，隔月换月，活跃期更短。
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区分你的投资周期
见上图，即使有供给侧的大趋势，那他的波动也是2个月-3个月然后回撤几个月，打50-60%，你又只有两三个月的持仓期，所以只能做中短期的趋势。
你会说，我完全可以拿一两年，然后不断换仓啊，可是你换仓时候仓位要不要放大呢？如果放大，那换仓就放大了风险。你换仓时是不是亏损着呢？如果亏损，下一次开仓你需要补资金，就占用了新的资金。
这还不是最主要的，主要的是超过3个月的上涨，这种宏观的预期复杂性太大了，很难把握，谁在15年底能看到工业品可以长成这样呢？不敢相信啊，15-18年，3年时间里看空的和看多的一样多，谁能知道我拿一年不会到头一场空呢?
此外，不做宏观长周期也是从盈利角度考虑的。
股票和期货投资的优劣对比
我们一切的目的都是赚钱，那么，股票拿长周期我为的是什么？为的当然是大幅盈利，因为商品涨幅有限，翻倍就是特大特大行情，就算你加10倍杠杆，也不过10倍，但是股票涨起来没有限制，一旦牛市开启，股票很厉害的。
股票的长线容易出彩，为什么？因为股票全靠想象，基本没有人会限制你的涨幅，只要有人买买买，那就涨涨涨。
期货呢？波折太多，短期涨的太多了，交割会给你打下来，下游接受不了会给你打下来，毕竟这可是牵一发动全身的大宗商品啊，钢价上万你还让下游活吗？ppi、cpi得涨成啥样？政府会答应吗？
所以，做股票有这么几种思路;
1、短线的炒概念。
2、中线的盈利逻辑（配合宏观条件）
3、长线的宏观逻辑。
其实对应商品也正是一样。
1、短线的资金逻辑，补基差行情。
2、中线的供需逻辑。
3、长线的宏观逻辑和产能逻辑。
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今年最强的逻辑，猪肉逻辑，3个月接近10倍的涨幅，这是期货中难以想象的，为什么？股票没有限制，只有想象力。期货涨1倍，股票涨10倍，而且股票的安全性更好。
对比商品，就算是超级超级大行情，不过1倍就到天了。时间再长，哪里来哪里去。就算是螺纹钢这么大的宏观行情3倍不到中间的过程异常艰险，非你可以长期持仓的，你换仓的点位都不好选择，你仓位都没法固定，如果只用0.1层仓位，相当于1倍本金，那中间的波动怎么办？回撤10%本金就没了，你又不能抗，遇到交割怎么办？割了再在远期建立仓位？如果再跌呢？再建立？难道你拿这么多本金过不去吗？这个时间成本、机会成本太高了。如果你用0.01，也就是10%的仓位，3年30%，这叫什么收益率，惨不忍睹啊。
所以，商品不适合做大持仓周期，除非是明显的矛盾，小资金做个一年的持仓，比如白糖，中间持仓不动，这个可以。
股票不一样，只要看对方向，只要是有价值的票，我拿他5年又怎样，他会给我丰厚的利润。
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同样是15年-19年，4年，将近10倍啊，什么收益率能达到10倍啊，这就是股票的魅力，它没有限制，所以最适合长期干，而且只要公司好，你基本没有风险。
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首钢股份，同样是15年到17年，3倍，简直是轻松加愉快啊。
重复策略
- 股票：
1、最适合做长期，拿公司，通过分散配置，拿到极好极好的利润。
2、做利润爆发的短期，比期货有想象力，比如今年确定性的猪周期，最强逻辑。
- 期货：
1、短线。T+0、过日子，慢慢积累，久久为功，收益大的惊人。
2、中线，做1-3个月的逻辑，配合上加仓，每年的收益不少，比如翻倍，那4年的收益不比股票差，这是你做期货唯一的自信，就是中期的波动大，杠杆可以加上去，而且期货最大的优势就是杠杆和浮盈加仓，利用短期的复利来积累本金，长期超越股票不是梦，唯一的限制就是资金量。
3、长期(1年)：需要极强的定力和判断力，需要勇气，需要技巧，但是也不过是2倍左右的收益罢了。
总结：
1、期货的优势在中期和短期，如果你放弃短线，一定要做好1-3个月的中线机会，以过日子的心态积累好本金，试机加仓，用好复利，否则功亏一篑。
2、期货的长期趋势可遇不可求，如果遇到确定性机会，还是可以做的，主要是节省你的时间成本，但是以中期为主。
3、股票的中期趋势要胜过商品。尤其是有确定盈利预期的机会。
（1）商品出现大矛盾，一定要关注股票，一定要关注股票，一定要关注股票，做这种矛盾爆发的机会，一次翻身。
（2）货币出现大问题，一定要关注股票，一定要关注股票，一定要关注股票，比如14年的炒作，比如今年的炒作，短期的涨幅决对大于期货。
4、一定要关注股票的长期机会，有好公司，宏观转向，拿着10倍100倍不是梦。
5、其他的投资，比如债券，这是收益率不会很高的买卖。外汇，做短的东西。宏观对冲来说，做的是模式，也是短中周期局部的机会，做复利，和期货一个道理。
不断学习，节俭用兵、保持充足的现金流，投资的要诀。
当前股票长期的选择
1、证券：看做大投行，等b浪后，长期拿着龙头，也基本不会有雷。
2、中期：猪肉，3季度存栏会更低。
当前期货的中期选择
1、聚烯烃：长期的产能过剩，中期的库存爆满，唯有一跌。
2、苹果和红枣：增产叠加消费不足，唯有一跌。
3、油粕比: 生猪存栏下降是肯定的，豆粕消费降低、压榨降下来，豆油库存下降，油粕比飞起。
