0831 你那么精英，那么努力，为什么还没煎饼大妈赚得多

抛出新闻，提出无套利均衡原理。

1，提出努力竞争的起点为禀赋。

禀赋又分为初始掌握的生产要素，以及后续获得生产要素的基础能力。

初始化的生产要素可理解为先天的财富积累，后续获得生产要素的基本能力则是指体力和智力，其中体力则是指容貌、身高等先天具备的基础。

提出因为禀赋的不同，需要小心错误归因。（承认他人的天赋，或者至少某方面的天赋较自己更好是需要逐渐学会的一项技能）

此外提出，由于禀赋的不同，个体的风险承担力也不同，例如财富的风险承担力。

2、无套利均衡作用

提出因为市场上存在套利机会，故而会场生套利行为；又因为套利行为的发生会逐渐消灭套利机会。竞争就是一件典型的消灭套利机会的行为。

举例实习投行与进入投行间因为实习增多带来的变化，举例海归由稀少变多带来的利益变化。 提出因为参与者众，竞争让预期的回报变成了一个平均水平。   

进而提出差异化竞争！（优势的放大化，或者某种程度上的降维式打击）

3、禀赋、竞争与风险

提出要正确认知禀赋，正确认知个体，学会归因，学会调节焦虑、沮丧等情绪。

提出因禀赋代际更迭和演进，差异化竞争可以弥补禀赋的不足。

提出差异化竞争是跳脱出平均水平的必要条件。进一步说明，差异化竞争同样意味着承担风险。那么最早一波的套利者为了获取低竞争溢价则不得不承担风险。