为什么资本爱投赔钱货？
开篇明义，来，我们先看一个例子。
现在向我们走来这位是著名的资本圈的亲儿砸：特斯拉小盆友。
图片来自网络
小特特于2010年登陆纳斯达克。目前最新股价348.05美元，总市值580亿美金。
这个市值也没有多大啦，也就相当于1.1个他大爷通用汽车，和1.35个他二大爷福特吧。
上图，看看小特特最近5年的股价表现。嗯，也就翻了有个12倍吧。如果你五年前买了特斯拉股票拿到现在，也就实现了1100%的盈利。年化收益率嘛，64.4%而已（强装淡定脸）。
来源：Yahoo Finance
作为一向不关心财经新闻和科技动态的你（对，就是你本人），肯定做不到如我般淡定，内心早已惊涛骇浪：卧槽，果然是家牛逼到不行的公司！这特么得挣了多少钱啊！难怪车卖这么贵！（我甚至还隐约听见了你大腿被拍肿的声音：为什么我没买它的股票为什么为什么为什么？）
是啊，这公司得挣了多少钱啊！来，直接上图解答你的疑惑。下图是小特特最近3个财年（2014-2016）的财报，盈利状况是蓝色柱子。
来源: Yahoo Finance
嗯，你没有看错。都！是！亏！损！
那么再之前呢？更亏。。。
2017年呢？不好意思，继续亏。。。
顺便说一句啊，Tesla市值已超过通用汽车，可后者2016年销售收入是Tesla的24倍。盈利就更别提了。。。别忙着为通用哭，因为隔壁的福特早已哭晕在厕所。。。
此时你肯定又要说了，这美国股市也太不靠谱了！年年亏损的单位还留在证券市场上，这不是害人嘛！这么高股价一定是暗箱操作！还好我没买，瞅瞅这“基本面”！
有那么有一群幸运儿，他们全名A股投资者，别名韭菜。刚刚从被收割的喜悦中回过神来，读到这里他们不禁开心又憨厚地笑了。毕竟在咱A股市场，连续三年亏损的公司那可是要退市的，贼稳妥，没毛病！哈哈哈哈。。。。
图片来自网络
－－－－－－－严肃的分界线－－－－－－
“一门生意，到底什么时候应该停止营业？”
一般人（对，你就是那个一般人）说：亏本的时候。
再想想答：亏本了，再等一等看看，不行了就关门。
“等一等”这个观点非常好，“等待”，是基于信息不对称，未来不确定的理性行为。让我们权且称之为“朴素的智慧”。
懂点经济学和财务知识的人前来发言：“亏本了不一定要关门，要看亏到什么程度！”
经济学派说：边际收益小于边际成本的时候，就应该关门了。
财务学派说：收入小于变动成本的时候，就应该关门了。
都一样，没区别，没毛病！
这观点很好！经济学教育我们：沉没成本不是成本。过去已经投入的，不管关不关门都已经在那里的成本，是我们的沉没成本。我们要盯住的是眼下每赚一元钱还要多投入多少钱。
“好观点”如今遇上了“新时代”，嗝屁。
去看看融资新闻，真真是遍地黄金，看到我眼斜脸歪口水流。却发现人家圈了大钱的，开口闭口谈的都是MAU（monthly active users），再不行也就谈一谈营收，没人谈赚着多少钱啊！为啥？你说为啥。。。因为离赚钱还早着呢！
什么变动成本，什么边际成本，怎么比都是个亏，日日亏月月亏一直亏。不信你看，咱们“持续亏损届”的带头大哥，姓“京”名“东”的，正在大洋彼岸向我们频频微笑，颔首致意呢。
图片来自网络
佛曰：这都不是事儿，大家伙都抢着投钱呢！
打个粗鄙的比方吧。好比有一块巨大的诱人的仿佛永远也吃不完的蛋糕，它每年以6.9%的速度膨胀（取自中国GDP数据）。
有一天，一只机灵的小猴子忽然出现，挥舞着小小的茶匙，以迅雷不及掩耳盗铃的速度开始把蛋糕挖到自己盘子里。本来在挖蛋糕的还有一群大象，他们手里拿着大大的金汤匙，已经在此缓缓挖了几个世纪，盘子里堆积了如山的蛋糕。
这时，一群人走了过来，看了眼蛋糕说：“我们没有勺子，也不乐意自己挖，这样，我们出钱买你们盘子，你们挖到的蛋糕未来都分我一块。” 于是，他们都开始挤破头皮争相购买猴子手里那个空空如也的盘子。。。
互联网的高效链接，便利的资本条件，刚需高频大市场的精准定位，轻资产的底盘，消费需求的全新深挖，一种新的增长形式”爆炸式增长“便成为了可能。今年10万，明年100万，后年可能一个亿。就像那只刚刚入场但速度惊人的猴子。
图片来自网络
看看上线于2015年7月的花椒直播，在不到两年后的今天已获得近10亿元B轮融资，估值达50亿元。为啥？2016年花椒直播MAU增长1194.2%啊！（当然，直播这行当还是挺挣钱的，在此不谈）。这种指数级的业务量增长在工业时代（以及工业时代遗留的传统产业里）只是个神话。
原来，资本用它无所不包，唯利是图，放长线钓大鱼的心态，化身成为“亏本生意”的护城河。
放心地亏，从容地亏。亏到十家倒下去两家还挺着，只要有高速发展的确切希望和靠谱的管理团队，资本为你续命输血。
亏到消费者离不开挥不去，小猴子变大金牛，资本慈祥微笑。
END
注：本文仅笔者的一点粗浅感悟，写作练习之用耳。业内大拿们，见笑，勿怪！
