如何投资固定收益类理财产品

资管新规出台以来，理财产品对投资者的吸引力大不如前。年中的时候某银行理财产品持续下跌超过20天，已经亏损到了本金。查看了这个产品的说明书，投资标的为95%固定收益+5%衍生品。固定收益主要指国债、地方债、央行票据、同业存单、金融债、公司债、企业债，中期票据，短期融资券、私募债等等。它们有一个共同属性就是：价格与利率成反比，这是由债券定价的数学模型所决定的。（考点）

问题来了，现在受疫情影响，央妈不是开闸放水使劲刺激经济么，又是降息又是降准。央妈过去几个月已经（注意是“已经”）这么干了。在四月底，10年期国债收益率（无风险利率）开始触底反弹，7天涨了20个bp。也就是说货币政策最宽松的时期已经过去了，根据考点，债券价格就要下跌。这是第一个原因。

第二个原因，债券市场已经牛了很久了，叠加18-19年违约事件频发，前期的投资者出货意愿更强，比如我这类胆小的人，去年底就把所有债券型基金全换成混合基金了。

货币政策没有一松到底恰恰说明宏观调控对国内经济复苏的信心在恢复。但也必须看到外部环境的不可预测性，注定2020年是经济金融波动很大的一年。

理财产品安不安全首先要看它投资于什么品种的金融资产，这些信息在产品说明书里可以看到。风险等级从低到高依次是高流动性资产（货币型）-纯债券-可转债-股债混合型-股票型及指数型-信托及私募-衍生品（期货期权类），高收益一定伴随高风险，高风险不一定都有高收益。不要投资于自己看不懂的产品（划重点），结构复杂的产品要看得更仔细，穿透去看最终的标的资产是什么，评估它的风险和你对风险的承受能力。更不要盲目跟风投资。

其次掌握买卖时点，不要去踩宏观经济的地雷。开篇提到的那个理财产品是一个风险比较低的产品，买它大方向是稳健的，但买入的时点不太好。固定收益类产品在利率很低（低于2.5%）的宏观背景下，卖出是一个更好的策略，而这个时候买入的风险就要大一些。

第三，凡是投资，必有涨跌。做到以上两点，在基本面没有根本性转变的情况下，以平常心看待涨跌幅，不要让投资变成烦恼。