《原则 2：应对变化中的世界秩序》读书笔记2

第二周4、5、6、7章

一、所有货币都出现过贬值，货币贬值具有哪些共性?

共性有：

1. 货币的印发严重损害现金和债务资产的实际和预期回报率，这就会导致资金流出这些资产，流入通胀对冲资产，例如黄金、大宗商品、通胀指数债券和其他货币（包括数字货币）。

2. 货币大幅贬值往往具有突发性和偶发性，而非逐渐演变而成。

3. 所有经济体都出现过典型的挤兑现象，即央行发行的债权票据总额超过可供提取的硬通货总额。

4. 货币挤兑和贬值的出现通常伴随着严重的债务问题。

5. 央行通常在货币贬值后降息。

6. 一个国家的货币贬值后，经济和军事实力越强，储户继续持有本国货币的意愿就越大。

二、作者发现，在大多数国家，虽然人们会在意识形态和宗教方面发生争斗，但影响大多数人的最主要因素是?

影响大多数人的最主要因素是人们如何努力创造、获取和分配财富与权力，尽管他们也在其他方面发生斗争，其中最突出的是意识形态和宗教。

在时间的长河中，这些斗争以永恒普适的方式出现，给人们生活的各个方面都造成了重要影响（从税收、经济到人们在繁荣与萧条时期、和平与战争时期如何相处），而这些斗争循环往复地出现，就如同潮起潮落。

三、内部秩序和混乱大周期包括几个阶段?哪些信号表明美国正处于第五阶段(财政状况糟糕、冲突激烈)?

·第一阶段：新秩序开始，新领导层巩固权力，

接下来……

·……第二阶段：资源配置体系与政府官僚机构建立和完善，

如果行之有效，就会……

·……第三阶段：出现和平与繁荣，

进而出现……

·……第四阶段：支出和债务严重过度，贫富差距和政治分歧扩大，

从而导致……

·……第五阶段：财政状况糟糕，冲突激烈，

之后……

·……第六阶段：出现内战/革命，

然后再回到……

·……第一阶段：发展到第二阶段，以此类推，整个周期循环往复。

美国现在出现以下危险信号：严重不平等、高债务和高赤字、通胀和低经济增长率，表明美国正处在财政状况糟糕、冲突激烈的第五阶段。

四、外部秩序变化背后的永恒普适力量是什么?

1. 如果主导大国开始衰弱，或者新兴大国与主导大国实力近乎旗鼓相当，或者两者兼具，冲突就会出现。

2. 双赢与双输关系之间的转变往往具有周期性。在繁荣时期，人们和国家更可能建立合作关系，在萧条时期则更可能发生争斗。

3. 获取权力，尊重权力，并明智地运用权力。运用“硬实力”并不是最好的办法，而“软实力”更可取。

4. 三大周期的综合影响（即长期债务和资本市场周期、内部秩序和混乱周期与外部秩序和混乱周期的相互重叠和相互关联）为一场灾难性的战争创造了条件，也为新的世界秩序奠定了基础。

五、从投资者的角度来看大周期的整体格局，大多数投资者面临的三大风险是什么?

大多数投资者面临的三大风险是，投资组合将无法提供支出所需的回报，投资组合将面临破产，以及很大一部分财富会被收走（例如，通过高税收）。

1.每个国家都经济萧条造成货币贬值的时期，投资组合的收益这时无法跑赢通胀，甚至是负收益。

2.在大周期中，新周期开始之前，当支付承诺远远超过支付能力，导致债务违约、经济萧条和股市崩盘等危机，投资组合将面临破产的可能。

3.发战争或革命时，政府实施财富没收、强制性税收、资本管制和关闭市场等举措。