美国金融发展的原因 |《伟大的博弈》

《伟大的博弈》描绘了波澜壮阔的美国金融史。

读完大致概括了美国金融发展的原因、关键成果。另一方面本书也记叙了那些风云人物和公司。

一、外因

（一）促进实体经济发展的巨大商业机会的出现

1 伊利运河的开通(1825年)

历时8年，伊利运河开通，极大减少了东西部运输成本，降低了西部开发成本。同时促进了纽约人口爆发式增长。

而运河股票大热，也带动了华尔街第一轮牛市。

2 铁路的出现(19世纪)

铁路的出现扩大了原本区域性的市场需求。使得手工生产变为了规模化生产。同时周边需求如钢轨、机车、煤炭等的旺盛带动了重工业企业的发展。

为兴修铁路的融资促进了资本市场的发展。

3 金矿的发现(1848年)

加利福尼亚的淘金热使得黄金(当时的货币)大量流入市场，促进了经济金融的发展。

4 工业化(19世纪最后20年)

美国完成了工业化。工业股票成为华尔街的股票主体。

5 汽车时代(20世纪20年代)

汽车股票成为了龙头股。

6 互联网时代(20世纪90年代)

互联网股票兴起。

(二) 战争

1 南北战争(19世纪60年代)

北方军依赖华尔街融资，促成了牛市。

2 一战 (1914-1918)

一战创造了欧洲国家对军需品和农产品的需求以及战争融资需求。

这成就了美国历史上最大的一次牛市。

同时也使美国成为西方金融中心。西方金融中心从欧洲变为了美国。

3 二战(1939-1945）

依然是战争需求旺盛。同时战后民用经济发展迅猛。(因为为应付战争战时进行了统一生产，民用需求被压抑。）

二战结束了1929年以来的大萧条。

（三）技术的发展

这里指促进金融系统运作效率的技术。

例如电报、计算机的发明，促进了证券交易系统等的效率。

二 内因

（一）关键事件和决策

这是一些关键人物、群体做出的思考、决策。既是当时历史事件下的结果（成果），又是推动后续金融发展的原因。

1 公募的发明（19世纪60年代）

这是南北战争时期的产物。传统上战争融资的手段为征税、印钞（南方军）。或者政府私下向银行和经纪商出售债券，即私募。而北方军革命性地进行公募，向公众发售战争国债。

2 道琼斯指数(19世纪90年代)

查尔斯•道发明，股市有了反映整体市场情况的标准。

3 通用会计准则(19世纪90年代)

19世纪90年代以前，上市公司无需出具财报。当时有影响力的金融家，投资银行一致强烈要求上市公司出具财务报告，使得纽交所最终要求公司提供财报。注册会计师职业也开始兴起。

4 价值投资理念的出现(1934年)

本杰明•格雷厄姆开创了证券分析。让只知投机和坐庄的华尔街明白了基本面研究的重要性。

5 机构投资者出现 (20世纪30-40年代)

华尔街不只有个人投资者，开始出现养老基金、共同基金等机构投资者。20世纪60年代，机构投资者迅速崛起，成为市场主要参与者。

6 风险基金的出现(1964年)

1962年一次豆油恶意投机让华尔街出现金融恐慌，而当时的一些经纪商联合起来自救。1964年，纽交所第一次建立风险基金。华尔街的参与者们开始意识到他们有超越公司利益的共同利益。

(二)法制和监管的完善

1. 美联储的成立(1913年)
2. 证监会成立(1934年)

三 著名公司和人物

这块就不一一列举了