北向资金连续两周净流入，加仓交运和周期，近期持股有何变化？（附北

作为选股和择时的风向标之一，北向资金持续被市场关注。本栏目为北向资金周度观察，内容包含四部分北向资金总流向、北向资金持股比例变化、北向资金交易活跃股、北向资金持仓前50的股票表现，每周一更新一次。

为何要跟踪北向资金？

近一两年来，机构持股仓尤其是重仓股越来越受到市场的关注。国内公募基金的持仓数据每季度公布一次，而深股通和沪股通作为外资布局A股的重要渠道之一，其前十大成交数据和持股数量每交易日更新，可以更快捷地关注到短期机构持股的变化。每日成交数据投资者可以通过券商交易软件查看，我们对周度数据做简要分析以及北向资金持仓前50股票的信息，主要是为投资者提供一种跟踪机构行为的选股思路，从北向资金的增减持变化，观察日后一阶段内的市场风向。此外，目前两市超过4000个股票，可选择的标的太多，而每个人的能力圈有限，如何为自己设置一定的自选股范围？北50股票池也是一种可参考的选股范围。

北向资金总流向方面：上周北向资金周一近200亿净买入后连续4个交易日小幅流出，当周净流入92亿元，其中沪股通净流入74亿元，深股通净流入18亿元。北向资金连续多个交易日流出，主要原因是辉瑞集团公布新冠疫苗获得重大进展，全球机场、航运类公司大幅反弹，部分海外资金撤出A股市场，回流至欧美国家，但整体仍然呈现净流入的状态。周一上午北向资金小幅流入20亿元。（详细见表一）

北向资金交易活跃度方面：我们观察到上周北向资金交易活跃前十的股票中，上周前十大成交中上海机场、格力电器、宁德时代等连续多日净买入，而立讯精密、阳光电源、隆基股份等连续多日净卖出，同时也观察到北向资金持续多周净买入格力电器等。（详细见表二）

北向资金持仓股票占比变化方面：受辉瑞疫苗消息影响，上周受疫情影响的交运和周期类股票受北向资金增持比较多，杰瑞股份、上海机场、仙鹤股份、首旅酒店、南玻A等持股比例增加较多，而上八方股份、酒鬼酒、索菲亚、威派格和建设机械等被北上资金减持比例较大。

（详细见表三）

北向资金持股行业市值变化方面：从上周北向资金的持股行业来看，上周北向资金大幅增持交通运输和机械板块，北向资金持仓行业中，交通运输板块持仓市值大幅增加，其它行业的机械、化工、基础化工和建材等持仓市值增加比较大，而汽车、计算机、传媒、非银行金融和医药等行业的持仓市值减少比较多。（详细见图一）

北50组合表现方面：上周北50股票池下跌0.73%，同期沪深300下跌0.59%，中证500上涨0.09%，北50股票池表现小幅弱于优于沪深300和中证500。（11月以来北50组合涨幅为4.85%，同期沪深300和中证500分别涨0.84%和跌5.42%）。上周，上海机场、国电南瑞、海尔智家、药明康德、万科A等股票受北向资金增持比例较多，而洋河股份、益丰药房、云南白药、汇川技术、泰格医药等受北向资金减持比例较多。股价表现方面，上周北50池中涨幅较大的分别是上海机场（13.40%）、恒立液压（9.49%）、东方雨虹（8.11%）、国电南瑞（5.59%）、爱尔眼科（4.83%）涨幅较大，跌幅较大的分别是分众传媒（-6.31%）、隆基股份（-6.69%）、比亚迪（-7.63%）、韦尔股份（-7.99%）、迈瑞医疗（-8.15%）。（详细见表四，北50股票池仅作为数据跟踪使用，不构成投资建议）

表一：近期北向资金净流向

表一为不同时间维度的北向资金的金额变化，可以看出不同阶段的北向资金的变化趋势。市场往往认为北向资金是一个同步或领先的风险指标，北向资金若大幅流出或者持续大幅流出，可能会预示了近期市场会走弱。

北向资金成交活跃度方面：交易所会每日分别公布北向资金成交活跃股的成交数据，可以看出北向资金对某些龙头股的交易情况。通常来说，观察单日的交易活跃度意义对择时的判断并不是很大，观察连续多个交易日的数据更具有参考意义。

表三 上周北向资金持股比例变化（个股）前后二十名

图一：北向资金持股市值变化（行业）

表四北50组合表现

表四为根据北向资金持仓市值规模筛选出北50股票池。北向资金持有的重仓股往往可圈可点，我们根据北向资金的持股市值构建了北50的股票池，每月初调整一次。

最后，强调一点，北向资金作为市场参与者的一部分，不应该作为选股或投资的唯一筛选依据，列表数据仅供参考，不构成投资建议。