基金投资配置：60%A类指数基金（定投3只基金：沪深300、中证500、行业指数基金）+20%债券基金+20%货币基金+（有余力自由定）QDII基金（标普500指数基金）

01 基金的情况

         基金简单可以分为4类：货币基金、债券基金、股票基金（指数基金为其一）、混合型基金。

         按照不同的募资方式，基金可以分为公募基金和私募基金。

       公募基金：就是向社会公开募集资金的基金，其投资门槛低，非常适合大众投资者。

       私募基金：以非公开的方式，向特定投资者募资的基金，其要求投资者具备相应的风险识别能力和风险承担能力。私募基金投资门槛较高，至少要100万。

         按照不同运作方式，基金还可以分为开放式基金和封闭式基金。

         开放式基金：就是“开放”的基金，随时可以买、随时可以卖，资金流动性高。我们现在买的基金几乎都是开放式基金。

         封闭式基金：就是不允许你随便买卖的基金，它在成立之后就封闭起来了，不允许你申购、赎回。

02 基金定投怎么开始

         股票基金波动大，定投股票基金（指数基金）收益更明显。

       定投的秘诀是趁低价获得更多的份额，所以定投波动大的基金有更多的机会获得低成本筹码。

         定投如果通过“微笑曲线”，会得到大收益。

         目前市场上的智能定投策略有均线策略和估值策略。以支付宝智能定投为例，分析2种策略如下：

（1）均线策略

        要使用均线策略，就要先选择一个作为参考的均线。比如选择沪深300指数的500日均线作为参考均线，当这个沪深300指数的收盘价高于500日均线，就少买，反之，则多买。

        简单地说，当前一天的收盘价高于均线时，就少买，反之，则多买。

（2）估值策略

        估值策略是指根据指数的估值来确定是否买进该基金。指数处于低估时就买进，高估时就不买，正常估值也不买。

        估值策略可以简单地理解为价格判断，价格太高（高估时）时就先不买，等价格低的时候再“捡便宜”。

03 基金选择技巧

         选基金时，需要考虑以下几点：

         第一，基金的手续费用；

         第二，股市行情；

         第三，基金评级和风险评估；

         第四，基金业绩和基金经理；

         第五，基金规模和基金公司。

（1）基金的手续费

        交易一只基金要交纳的费用如下：

        申购费1.5%（优惠的时候低至0.15%）；

        赎回费：0.5%（30天后赎回）；

        管理费：1.5%一年，按日收费（也有一些基金时收1%）；

        托管费：0.25%一年，按日收费（托管费用是给银行的）。

       基金的命名规则：

       基金公司+投资方向+基金类别+收费类型。

       建议：短期投资（持有时间少于180天）建议买C类，长期投资买A类。

（2）股市行情

       股市不好的时候（熊市），股价下跌，买股票基金就亏钱（至少收益不高），这个时候买债券基金比较合适。股市好转的时候（牛市），股票基金收益可观。

      根据A股的历史数据，大概平均每5年就有一次牛市。上一次牛市是在2015年。

（3）指数

        股票指数简称指数。现在我国国内股票市场有超过3500只股票。为了直观地反映整个股票市场的走势，一些金融服务机构就选出了一部分具有代表性的股票，通过某种方式计算出这些代表性股票的综合价格数据。这个数据就是指数。

       指数基金：就是投资于该指数成分股的基金。比如，沪深300指数基金就是投资这300只股票的基金，沪深300指数上涨，这只基金就涨。

        股票指数还有很多，我们常听到的还有“上证指数”、“深证指数”、“创业板指”等，平时我们说的“大盘”就是指“上证指数”。

（4）基金评级和风险评估

        基金评级是由基金评级机构收集某一基金的有关信息（基金类别、投资风险、投资收益等），通过科学分析而得出的对该基金的评价。

        基金评级机构有很多，我们常用的是“晨星”。

      怎么看基金评级？

      看基金评级的时候，观察几个指标：

        第一，这只基金的等级（有几颗星）；

        第二，这只基金能不能跑赢大盘；

        第三，这只基金能不能完成其既定收益目标；

        第四，风险评估。

      ①基金的标准差：基金的标准差是指在过去的一段时间内，基金的收益率相对于预期收益率的偏差幅度，简单地说就是基金回报率的波动幅度。

      标准差数值越大，表明这只基金的收益率波动越大。比如基金一年期的标准差为14%，表明这只基金在未来一年里，可能会涨14%，但也有可能会下跌14%。标准差反映了收益率的波动幅度，一般被用来衡量投资风险。

      ②夏普比率：夏普比率 = （预期收益率 - 无风险收益率） / 标准差。

        这个无风险收益率指的是不存在违约风险的收益率，比如国债的收益率、货币基金的收益率。

        可以把夏普比率简单地理解为投资收益和投资风险的一个比值，表示每承担一个风险可以拿到的超额收益，夏普比率越高则表明该基金性价比越高。

       ③β系数：可以衡量一只基金相对于整体市场（业绩评价基准）的波动情况。β系数越高，说明基金相对于整体市场（业绩评价基准）的波动越大。比如，当β系数为1.2时，整体市场上涨10%，该基金会上涨12%；当市场下跌10%时，该基金则下跌12%

        标准差衡量的是自身的波动，β系数衡量的是相对于整体市场的波动，是个相对值。

       ④α系数：α系数是基金的超额收益和期望收益之间的差额。α系数越高，代表该基金的盈利能力越强。β系数反映的是基金的系统风险，α系数则是反映基金经理的能力。

        α系数 = 实际收益率 - 无风险收益率 - β系数 X 市场收益率。

（5）基金业绩和基金经理

       有些基金入排行榜是因为出现了巨额赎回。巨额赎回，就是出现巨量的基金赎回，简单地说就是有人大量地卖出自己手上的基金。

        赎回基金的时候是要交赎回费的，当有人巨额赎回的时候，就要交很多赎回费，这些费用有一部分是要“充公”到基金财产的，所以这只基金就额外赚到了这笔手续费，进而导致收益率突然间暴涨。

       基金排行榜的流动性高。

       选择未来收益高的基金。

       频繁地更换基金经理，不是好事。

       选基金，更要选基金经理。

        买基金，就是把钱交给基金经理帮你打理，基金经理的经验和能力会直接影响到你的收益。

        资历虽然不是挑选基金经理的绝对标准，但是，只经历过牛市的基金经理更容易忽略熊市的影响力，而只经历过熊市的基金经理可能因为过于保守而错失入场牛市的好时机。

       考察基金经理的要点。

         第一，长期绩效的稳定性。业绩好，更有说服力。

         第二，基金管理的专注度。基金经理同时管理着太多基金的话，会分散精力。

         第三，基金管理的协作性。有的基金是由多个基金经理共同打理的，相比于单经理制，更有利于维持基金的稳定性。

（6）基金规模和基金公司

         基金的基金规模太小，容易清盘；太大，则基金经理很难打理。

       货币基金、债券基金，规模越大越好。

       指数基金是完全跟踪指数的被动型基金，其规模越大越好。

         主动型基金的最优规模有多种说法，一般是20亿~100亿元。

       指数基金因为不需要基金经理主动操作，所以叫被动型基金。那些需要基金经理主动操作的基金成为主动型基金。

04 钟爱指数基金

（1）指数基金的分类

         指数基金主要分两种：行业指数、宽基指数。

       行业指数：代表一个行业的走势，所以也叫窄基指数。

         如消费行业指数、白酒行业指数、医药行业指数、金融行业指数都是行业指数。

       宽基指数：比较宽泛，成分股覆盖面较广，一般包含多个行业。

         我们熟知的上证指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数、恒生指数、标普500都是宽基指数。

        相比宽基指数，行业指数波动大、收益高，更容易受到政策、意外事故的影响。

（2）指数基金定投

        指数基金定投，可以先选2个：沪深300和中证500.

        沪深300选出来的是蓝筹股，规模大、交易活跃。

        中证500指数选出来的股票市值小、波动大，但成长性高，在牛市时往往有更高的收益。

        投资行业指数基金，最好是选择自己熟悉的行业。在众多行业里，有两个行业有着天然优势：消费行业和医药行业。

（3）什么时候买入指数基金

       在指数的“盈利收益率”大于10%的时候，开始定投买入。简单地说就是在指数的低估值区域开始定投买入。

       市盈率 = 公司市值 / 公司盈利；

       盈利收益率 = 公司盈利 / 公司市值；

       市盈率可以理解为：为了赚到1元钱，你需要投入多少钱；

       盈利收益率：可以理解为，这家公司每年的收益率，收益率越高，越值得投资。

（4）什么时候卖出指数基金

        当我们找到了比手里这只指数基金风险更低、收益更高的产品时，就可以卖出这只基金了。

        比如债券基金，它的风险更低一些。当债券基金的收益高于该指数基金的时候，就该卖出这只指数基金，买入债券基金了。

（5）指数基金定投策略

         当盈利收益率 > 10%，开始定投；

         当6.4% < 盈利收益率 ≤ 10%，不买不卖；

         当盈利收益率 ≤ 6.4%，开始卖出。

         这个就是盈利收益率估值策略。估值策略有多种，原理都是在低估值时买入，在高估值时卖出。

05 基金分析

第一步，看看这是只什么基金；

第二步，了解一下基本信息；

第三步，看看要交多少手续费；

第四步，看历史业绩和基金经理；

第五步，看基金评级和风险评估；

第六步，大概了解一下股市；

06 设置止盈

一般在定投扣款10次以后，才开始考虑止盈。

（1）止盈的方法

指数估值法：针对指数基金，根据指数估值来止盈，低估值买、高估值卖。

技术指标法：通过分析股市的各种技术指标来判断卖出时机，可以理解为根据历史数据来判断股市的走向。该方法有一定的滞后性，对投资者的要求较高。

目标收益法：达到收益目标后就止盈，比较适合波动大的基金。

市场情绪法：大家都谈论股票的时候，股票可能就要跌了，这时候可能就要卖出股票基金了。

（2）目标收益率定多少

一般可以设定目标收益率为15%~20%

（3）达到目标后怎么卖出

对应目标收益法，一般全部卖出；对应指数估值法，可能分批卖出。

（4）止盈后复利定投

把止盈后赚到的钱分为多份，再加上原来的定投金额，作为新的定投金额（就是加大了投资份额），继续坚持定投，达到收益目标后，再止盈，再定投。

07 怎么选货币基金

第一，选择规模大的基金。

第二，选择万份收益稳定的基金。

第三，选择流动性好的基金。

08 债券基金

债券的本质就是一张欠条。

债券基金主要分为4类：纯债基金、一级债券基金、二级债券基金、可转债。

可转债：可转债是上市公司发行的一种债券。买了该债券之后，你可以持有至到期、等待还本付息，也可以在期限内把这债券转换为该公司的股票。

（1）债券基金是怎么赚钱的

第一，收利息；

第二，赚差价；如，低买高卖，就可以赚差价。

第三，投资股票。二级债券基金可以投资一点股票，可以在股市上赚点钱。

（2）债券价格是怎么波动的

债券价格为什么会跌呢？

那是因为银行利率上涨了，如果银行的存款收益比债券收益还高，那人们就会贱卖债券，把钱存到银行，以赚取高一点的收益。

银行利率上升，债券价格就下跌，银行利率下跌，债券价格就上升。

（3）“久期”

久期市债券专用名词，是资金回款的加权平均时长 ，可以理解为收回全部本金和利息的平均时间。

久期越长的债券，就越害怕银行加息。

（4）国债

国债也是一种债券，是国家以政府信用作为担保的债券，所以可以把国债理解为无风险资产。

国债收益率，就是你买了国债并持有至到期的年平均收益率。

国债收益率下降 = 对未来经济预期不高；

国债收益率上升 = 对未来经济预期乐观。

国债价格上涨 = 国债收益率下降。

（5）什么时候买债券基金

如果当前利率处于低位，那其下降的空间就不大，反而可能会上升，这会使债券的价格下跌，这时就不是买债券基金的好时机。

如果当前利率处于高位，有很大的下降空间，接下来可能就是降息周期，债券的价格可能会慢慢上涨，这时可以考虑债券基金。

利率下降 = 债券牛市

（6）可转债

可转债是可以转换成股票的债券。

股票上涨 = 可转债上涨。

可转债怎么赚钱？

第一，打新债。新债中签后，一般会有20%的可观收益。

第二，低买高卖，赚取差价。可转债的价格是会浮动的，当可转债价格上涨了，可以直接卖掉，赚差价。

第三，等牛市。牛市来临，股票上涨，把可转债换成股票，再卖掉股票。

可转债 = 普通债券 + 期权。

09 其他基金

（1）保本基金

保本基金的出现，就是为了保本，就别指望它有多高的收益了。

保本基金中途不能“上下车”。保本基金的保本周期一般为2年、3年、5年，你需要在募集期买入，并持有至到期，才给你保本。中途赎回的话，亏钱自己承担，而且中途赎回会有惩罚性的赎回费率，持有时间越短，费率越高。

（2）打新基金

打新基金，就是打新的基金。

与个人投资者相比，基金机构打新股更容易中签。

（3）分级基金

分级，就是把一只基金分为两只不同风险等级的子基金：一只风险低，叫分级A；一只风险高，叫分级B。

母基金 = 子基金A（低风险） + 子基金B（高风险）。

投资子基金A，本质上是在买债券类资产，其收益来源于子基金B所支付的利息；

投资子基金B，本质上是在借钱炒股，从长期来看，这是不明智的，所以不建议投子基金B。

（4） QDII基金

QDII，即合格境内机构投资者。持有QDII通行证的机构投资者就可以投资境外证券市场了。QDII基金就是可以投资境外市场的基金，可投资境外的股票、债券、黄金、石油等资产。

资本自由流动是指无需政府的批准，个人（或机构）可以根据汇率自由兑换本币与外币，自由地把钱汇出国外或把钱投入到国内。

所以，为了保证货币政策的独立性和汇率的稳定性，我们暂时牺牲了部分资本的流动性，实行“有管制地自由流动”，每个公民一年只有5万美元的外汇额度。