从货币数量论到货币非中性

从宏观分析来看，经济学派可以分为两派，古典主义和凯恩斯主义。古典经济学分为两部分:一是一般均衡论，市场竞争形成相对价格体系，促进资源有效配置。二是货币数量论，强调货币的支付手段功能，商品的价格和货币量成正比。凯恩斯主义则用流动性偏好理论强调货币的储值工具和记账单位的功能。对货币的需求导致对实体物品需求的下降，带来经济衰退。

而凯恩斯主义对于货币的看法是，流动性偏好理论。流动性偏好是资产配置理论。M2=b*W，W是社会总财富的货币表征，M2是广义货币，b是流动性资产占总资产的比重。

当流动性偏好降低，人们会交易风险资产，包括实体资本投资与金融资产，这样推高了W，M2不变。

可以理解，人们不会仅仅拿货币当做交换的工具，货币在老百姓看来就是财富，就是商品，因为有国家信用的强制背书。所以货币也是资产配置的一环，当然不是中性的。

货币的非中性还在于结构扭曲带来的影响。钱就是商品，钱不是纸，在短期活动货币的人可以交换没有改变价格的商品，短期的错配加上赚钱效应的正反馈，带来中期的错配，影响经济结构。

货币非中性来源于金融自由化

既然现代社会货币不是中性的，那货币就不严格对应劳动量，对应商品价值。货币是财富，财富就是货币，即使有人白捡了1个亿，这一个亿就不值钱了吗？当然值钱？

国家多印了钱，部分资产价格因投入的钱多，被推动上涨，而先部分掌握国家投入货币的人享受了资产上涨，没有货币的人，相对的就贬值了，房地产就是这样。

财富总量没有改变，你付出的劳动没有改变，但是价值被全体人民币稀释了。因为货币创造再也不是依赖实体的价值创造，而是抵押物。

现代银行创造货币的原理是信贷创造货币，或者叫信用货币，只要有贷款，银行就能凭空创造出货币，而贷款的抵押物一般是地产，这样地产作为抵押，贷款创造货币，地产进一步上涨，抵押物越来越值钱，就越能用来贷款，创造越来越多的货币。

这期间炒房的人享受了货币的集聚，稀释了全社会的财富，绑架了国家，谁敢让房地产泡沫破裂呢？银行怎么办？政府怎么办？凭空创造出的这么多贷款怎么办呢？

怎么办？当然是全体社会背锅啦。

赚钱与创造价值

因为有了货币非中性，赚钱不再和创造价值联系在一起，赚货币就是赚财富，而货币在泡沫里。

现代的金融就是一场场财富的分配游戏，你如果想赚钱就要参与泡沫，并且在泡沫结束的时候离开。

拥抱泡沫吧，哪里有泡沫，哪里就有财富。泡沫就是金钱的狂欢，是正反馈的高峰，如果国家再支持，资本和银行参与，那就是史无前例的盛宴。

可惜普通人参与泡沫的渠道如此之少，房地产几乎是唯一的渠道，也是唯一的可以加杠杆的渠道。其他的只有股市，股指，区块链等金融工具了，但金融是负和游戏，没有国家给你兜底，没有资金管理工具很容易死，但普通人又必须掌握这样的工具，否则时代的机会就与你插肩而过了，房子时代过去了，金融时代在开启。

识别泡沫，掌握工具，参与泡沫。