《以交易为生：20余年惊人获利，短线交易大师的内训体系》：输赢就
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《价值投资》的作者克里斯托弗·布朗说：
“价格不断上涨和下跌，这是市场上永恒的主旋律。关键的问题在于，当股市继续上扬的时候，你手里拿着正确的股票。这就像那些狂热的彩票迷们一样，只有去参与才有可能成为幸运儿。”
交易不是一份可以轻松上手的工作。本月有效的交易策略在下个月也许就失效了。那些让你在上一年中大赚一笔的交易策略可能今年就适得其反。
交易员的工作内容涵盖寻找当下最有效的交易策略，所以，我们必须坦然面对瞬息万变的市场。在这种情形下，我们需要适应市场，并不断寻找新出路。
1.抄底不要逞英雄
在《以交易为生：20余年惊人获利，短线交易大师的内训体系》中，迈克.贝拉菲奥雷讲述了他刚入行时的经历，他主要通过“波段交易”(Swing Trading)策略中的“相对强弱指标交易”赚到了第一桶金，他们根据技术指标买入当天走势强于大盘的股票。
他们专门操作高β值的纳斯达克股票，当时主要以交易思科、戴尔、MSFT、INTC以及半导体行业的美国应用材料、科磊和诺发系统这样的股票为主。
他们参考纳斯达克期指推断股票的相对强弱表现。他们在关注高科技行业股票时，如果看见纳斯达克期指上涨5个点，CSCO上涨0.5个点，MSFT没变化，INTC上涨1个点，那么他们就会更注意INTC并找机会入场。
那时他们交易平台可以显示出ISLD的具体成交价。有时做市商会以市价额外为股票多付价差，他们也会趁机对市商撸羊毛。
当INTC、CSCO或者MSFT出现低开的情况，他们可能考虑抢反弹。他们会在它的买入价站稳脚步时入场做多。
迈克.贝拉菲奥雷强调：
但是记住，永远不要成为第一个买入的人。你应该等待市场停止下跌后，先少买一点试水。随着股价攀升，你加仓的机会也就随之而来。
你只可以在股价停止下跌，并且大盘和股价都走高时才可以重仓入场。
抄底不是逞英雄的时刻，当股价真正反弹后，市场里有很多钱让你赚。
2.在互联网泡沫中捞金
迈克.贝拉菲奥雷在书中分享了，互联网泡沫时期，很多人投资失败，很多交易员因为亏损而不得不退出这个行业，而他们却因为调整策略，钻研技能，让自己去适应市场，结果他们在互联网泡中大捞一笔的故事。
互联网泡沫引发AOL、YHOO、EBAY、AMZN、KTEL、来科思(LCOS)、BRCM、瞻博(JNPR)、QCOM等股票都出现巨大波动。
他们调整自己的策略，交易风格也从波段策略转为趋势策略。就像在亚洲金融危机期间的艰难时段一样，交易员需要适应市场。
其实，在真正意识到互相网泡沫之前，他们的思维模式还停留在波动交易中本来他们喜欢逢低建仓，有时也会在股价回调时买进。
此时，他们不得不以比成交价高的卖出价买入公司基本面无变化，却在两天内股价翻番的股票。
如果在他们入场后股价不发生变化，那么他们马上就会亏损1个点。一旦出现判断错误，他们的亏损可能至少3个点。
于贝拉菲奥雷而言，一个顺利的交易日可以赢利10000～25000美元，而一不留神也可能在短时间内亏掉上万美元。不过，那段日子，他基本每天都能实现5位数的赢利。
贝拉菲奥雷声称，那段时期市场彻底改变了他们的思维模式，他们从保守转为激进。因为他意识到，如果不能转守为攻，就很难从市场中赚到钱。
正因为在互联网泡沫期间，他们将主要交易策略从“相对强弱指标交易”转向了趋势交易策略，因此，他们都大赚了一笔。
而且，他们选择只在纳斯达克证券市场上做多。虽然这是互联网泡沫提供给他们的机会，但是他们只能在拥有适应市场的能力时才可以锁定利润。
3.熊市中如何精准抢反弹
随着互联网泡沫的破灭，他们的赢利开始锐减。尽管股价越来越低，但是他们还是能赚到一些钱。因为他们有成熟的交易技巧，可以在形势不利于自己时把损失降到最低。
他们把注意力放在那些优质互联网股票上。假如AMZN下跌3个点、上涨1个点、再下跌3个点，那么他们很可能会出现在那1个点的反弹中。虽然他们的胜率降低了，但是他们可以迅速地调整自己适应市场。
为了找到最安全的入场点，他们迅速地掌握了新市场形态所要求的技术分析技巧。
例如：从技术角度上看，贝拉菲奥雷知道SPY在88.50美元处是重要的支撑位，理论上他认为应该在这个位置抢一次反弹。SPY在这次突破前在88.50美元到88.93美元区间内交易了很长一段时间。
他们应该留心在股价第一次达到这个价位时找反弹的机会入场。要在SPY88.50美元处入场，他需要做更多的准备工作：
反弹是否可能发生在88.50美元上方？如果是这样，我将如何判断入场点？
市场中是否会出现卖家让我放弃在88.50美元处抢反弹的想法？我需要跟同事一起讨论，以做出更好的交易决定；
我应该从哪些股票入手抢这次反弹？我必须通过图表找到最适合自己的股票；
当SPY距离88.50美元还有一段距离时，我如何从它向88.50美元下跌的过程中赚到钱？
如果我在88.50美元进场后，SPY跌破88.50美元，我应该如何应对？
等SPY出现反弹后，贝拉菲奥雷可以观察自己手中的股票有哪些同时也表现强势，然后在这些股票身上加仓。如果SPY跌破88.50美元，我必须清掉手中的仓位。
这就是我在SPY88.50美元处抓反弹的基本原则。
出于人类本性，很多交易员都想抓住股票的底部。总有人觉得“众人皆醉我独醒”，他们希望自己能因成功预测到底部而得到全体交易员的称赞。
但是这一切都只是他们的自我意识，事实上把自我意识带到交易中只会缩短他们的交易生涯。
贝拉菲奥雷在书中指出：
交易员的目标是长期稳定赢利，而不是为了证明自己比其他交易员更聪明。
你从抢反弹中赚到的大部分钱都应该是等到股价稳定，或者在真正的反弹出现后获得的。
交易员经常会感觉底部已经来临，也许某次的确真的能撞到底部，但在股价急速下跌的行情下，你的感觉必须要通过股票实际成交状态找到支持才行。
4. 何时在市场运用投机策略？
互联网泡沫破灭以后，有人认为市场中几乎没有什么价位真的能达到支撑作用。贝拉菲奥雷认为，这是技术分析者常犯的错误。
他说：
“虽然你依然能通过历史走势图找到支撑，但是此时你必须了解全体投资者的恐慌心理。如果不能把交易技术与股市心理学相结合，你的任何技巧都是靠不住的。”
2001年夏天还没到，贝拉菲奥雷就吐回给市场75000美元的利润。由于在几只股票身上都亏了钱，于是，他和史蒂夫一起出门度假，调节心情。
然而，当他度假结束后，在去公司上班的路上却目睹了9.11恐怖事件----一架飞机袭击了世贸大楼。
袭击发生之后，资本市场的走势极弱，由于无法确定市场接下来的走向，贝拉菲奥雷决定采取投机策略。
同时，作为交易员，他会想：我可以找到有交易优势的机会吗？如果有时投机能为我带来交易优势，那么我便会偶尔投机。然而，作为日内交易员，过度投机对我们不利。投机只应该成为我们多种交易手段中不常用的一种。更重要的是，我们不会让投机式交易干扰我们的主要目标。
比如他们的目标是赚50美分，如果投机可以让他们在短时间内赚7美分，却错失了一次50美分的大趋势，那这就是一笔失败的赢利交易。
此外，贝拉菲奥雷也不建议在走势极强或者极弱的股票身上做逆趋势投机。投机操作应该主要运用在趋势不明显的股票上。
他认为，当股票的趋势明显时，他们会专注于跟踪趋势入场。他们要把精力放在大额赢利上，在趋势明显的股票身上赚7美分只是在浪费时间和脑细胞。
但有时在开盘时段，他们不断地在几只股票身上赚一些快钱，这时投机就是一种合理的交易策略。
有时他们必须在开盘时抓住某只股票的买入价入场，并迅速从下一个卖出价离场。这类投机可以帮助他们寻找重要的日内价位，从而为下一笔50美分的大利润打下基础。
5. “潮退战术”的运用
对于“潮退战术”，贝拉菲奥雷在书中用一个交易员的实例进行了详细讲解。
在一次交易录像回顾会议中，他们仔细观察了塔吉特(TGT)的成交明细，他们发现SMB资本一位资深交易员NYU成功地在33.75美元抓住了第二次潮退的机会。33美元的争斗十分激烈，在买家获胜后TGT的股价迅速被推高至33.80美元。NYU认为股票在短期内处于严重超买的状态并做出了做空的决定。
SMB资本不允许新手使用“潮退战术”。你只有在成为一名稳定赢利的交易员后才可以应用“潮退战术”，这是一种高难度的交易技巧。
很多球探都认为只有在低级别比赛中挥棒1500次后，球员才会具备加入职业棒球大联盟的能力。同理，要想使用“潮退战术”，新手交易员需要积累大量的实战经验，他们必须先掌握好支撑位和阻力位交易策略。
对于这笔交易贝拉菲奥雷的不满之处在于：
取胜的概率太低；
收益风险比无法令人满意；
没有任何证据告诉我们顶部将出现在哪里；
我只在股价偏离短期合理价格两倍标准差以上的位置才考虑入场使用“潮退战术”，而这个入场点要早很多；
在没有TGT交易经验的前提下，于上升趋势中使用“潮退战术”有些铤而走险；
另外一家零售商百思买不久前因财报利好而反弹上升；
从盘感的角度来说，它没带给我一种判断正确的感觉。
想把“潮退战术”应用好的前提是你已经有了数以千计的相关交易经验。这笔交易显然看起来不是由一个具备丰富“潮退战术”经验的交易员所为。
贝拉菲奥雷强调：当你应用“潮退战术”时，应该先确定收益风险比达到5∶1。这笔交易的胜率也许只有40%。成交明细中没有任何证据表明TGT将要下跌。
他表示:
“除非我认为自己的胜率达到80%，否则我不会使用潮退战术。我只在股票偏离短期合理价格两倍标准差后才考虑入场应用“潮退战术”，这基于交易员的经验以及对股票日内价格的理解。你得在过去几天一直关注这只股票的交易情况才能做出正确的潮退判断。
可是NYU却没做到这一点，也可以说他并没找到TGT股价变化的感觉。因此，当时他也无法判断股票是否真的偏离了短期合理价格两倍标准差以上。
贝拉菲奥雷提出，现如今是“动量交易”为王的年代。新手交易员更不应该把大部分精力放在高于自己水平的策略中，应寻找自己能掌控的策略。
6.
如贝拉菲奥雷所说：
“你永远不会知道市场会在哪一天迎来它的历史性时刻。总有那么几天是你绝不容错过的、弯下腰就能捡到巨额利润的日子。”
在交易行业，输赢就取决于适应市场的能力，你必须不断地对自己投资、调整交易策略，并保持开放心态。如果你坚持这样做，不但会换来自身交易水平进步，还有机会以更雄厚的资本面对千载难逢的好时机。
写在最后，愿热爱生活的你我，践行长期主义，坚持学习，提升自己，默默蓄能，迎来属于自己的高光时刻。
阅读随笔，与友共勉。
我是平原雪，爱阅读，爱写作，爱分享，以我之笔，书写生活与梦想。
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