一小时挑选优绩股——解答

1、财务常识复习思考：

（1）一家公司在一段时间内有没有赚钱，应该看哪一张报表？

答：一家公司的盈亏状况看《利润表》，但需要注意他只是一个预估的概念，并不是真正落入口袋的现金。

（2）一家公司真正的赚钱能力应该看哪里？

答：看《现金流量表》中的营业活动现金，以及《利润表》上的净利润。

（3）这家公司一直在赚钱，一定不会倒闭吗？

答：公司在赚钱也是会倒闭的哦！要看《现金流量表》中的营业活动现金。

（4）财报这么多张，包含这么多科目，要先看哪一张？

答：先看《资产负债表》中“现金占总资产比例”，《现金流量表》中“营业活动现金流量”，《利润表》中营业利润和净利润，《资产负债表》中“ROE”和“总资产周转率”。

（5）哪一张报表是根据实际情况而得的数字，最不受人为操作影响？

答：《现金流量表》是最实际的情况，银行里有多少钱写的明明白白。

（6）巴菲特最重视哪个数字？

答：巴菲特非常看中“自由现金流量”。

自由现金流量=营业活动现金流量-基本资本支出

同时，巴菲特还非常看中“护城河”与“ROE”这两个指标。

（7）公司赚的钱叫“净利润”，是最直接的绩效评估，为何它容易被扭曲？

答：净利润只是预估的概念，可以做假账，例如增加应收账款，但这笔账可能压根就收不回来，但体现在净利润中会非常好看。

（8）公司经营如果走下坡路，如何确认它是否有本钱撑一阵子？

答：（1）先看现金够不够，现金占总资产比率>25%，最少>10%。

（2）看看收现天数，是不是“快收慢付模式”。

（3）做生意完整周期是否在同行中够短，越短越好。

（4）每期的营业活动现金流量，是否稳定>0。

2、五大关键数字力思考

对于下面不同的几种情况，“现金流量、经营能力、获利能力、财务结构以及偿债能力”，这五大数字力分别哪三个最重要

（1）市场景气低迷的时候，重点关注哪三个部分？

答：市场不景气说明普遍难维持，这时候能活下去就是关键，要看公司气够不够长。

先看“现金流量”，手上有没有钱。其次看“经营能力，获利能力”能不能挺过低迷期间。

（2）市场景气持平的时候，重点关注哪三个部分？

答：市场一般，就看有没有新兴行业能带动企业增长，实现营收。

先看“经营能力”，行业如何；再看“获利能力”和“现金流量”。

（3）市场一片好的时候，又该重点关注哪三个部分？

答：市场一片大好，那是傻子都能挣到钱。这就要看真本事这家公司能不能挣到钱。

先看“获利能力”，然后看“经营能力，现金流量”。

（4）碰到市场黑天鹅满天飞的时候，要重点看哪三个部分？

答：黑天鹅指整体行业格局已经改变，出现了大量改变规则者，例如借助互联网浪潮出现的滴滴。这时就要看原行业公司的变革能力和反应能力如何了。

先看“现金流量”，公司手里钱还够不够应对变化。然后是“财务结构”，股东对公司有没有信心，如果银行再抽银根会雪上加霜。最后是“偿债能力”，能不能快速还债。

（5）可能破产的公司看哪三个部分？

答：先看“财务结构”，是否外债过多；在看“现金流量”，没现金立刻死；最后看“经营能力”，能否起死回生。