财报分析---你欠我的能快速还吗？---20180108

     惯例，先对五大数字力总体做简介，便于有个整体概念，每天学习其中的一个指标，最后完成财报大盘点。

      学习了前面四大类指标现金流量，经营能力，盈利能力和财务结构。时间过的好快，一下子就进入了五大关键数字力的最后一个部分，恭喜大家，挑选好股的旅程快要接近尾声了！

      财报五大关键数字力的最后一部分“偿债能力”，大白话翻译就是“你欠我的，能还吗？还越多越好！”

      这个部分包含两个指标，分别是：流动比率和速动比率。

  昨天学习“流动比率”，“流动比率”想替投资者表达的意思是“你欠我的，能还吗？”

   今天学习“速动比率”，“速动比率”想替投资者表达的意思是”你欠我的能快速还吗？

一、相关指标公式及反映内容

速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付款项）/流动负债

所以“速动比率”和“流动比率”分母一致，但分子的差别就是

速动资产=流动资产-不能马上动的

1.指标取数：

（1）速动资产=资产负债表中流动资产总计，存货，预付款项

（2）流动负债=资产负债表中流动负债总计

2.判断指标：

和“流动比率”一样，这个指标越大越好！

根据MJ老师的经验，速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

如果该指标不达标，又很想投资这家公司，肿么办？必须进行下面三项交叉验证：

（1）手上现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。

（3）总资产周转率：前面指标都不符合，这项绝对不能小于1。

因为如果是烧钱的行业，速动比率低、手上现金又不够，市场一有风吹草动立马会陷入危机，这样的公司非常危险，不能投资！

二、指标计算：

与财报说一致。

三、同行业指标对比：

数据分析：

判断指标：

和“流动比率”一样，这个指标越大越好！

根据MJ老师的经验，速动比率要≥150%，而且最好连续三年都达标！

可惜汽车行业样本中没有能达到此指标的企业。五年速动比率比较稳定的广汽集团130.33%、长城汽车108.23%。

如果该指标不达标，又很想投资这家公司，肿么办？必须进行下面三项交叉验证：

（1）手上现金：越多越好，越多说明速速偿债的能力越强。

手上现金达到20%的样本数据：江淮汽车32.6%，广汽集团 26.7%，力帆汽车25.2%，长安汽车23.3%。

（2）平均收现天数：如果是一家天天收现金的公司，即“平均收现天数”<15天，则也可以认为这家公司具有速速偿债的能力。

收现天数排名：广汽集团 18.4，上汽集团30.47，江淮汽车32.58，

（3）总资产周转率：前面指标都不符合，这项绝对不能小于1。

上汽集团1.35，一汽轿车1.22，长城汽车1.2，江淮汽车1.19。

总体说来：广汽集团除了总资产周转率不达标，相对是个价值的好企业 。借用财报说描述：气一般, 资金自足率一般, 再投资能力不强, 现金很充裕. 重资产公司,周转很慢, 但是现金很多,能撑. 收现速度一般, 存货特别好卖,卖的极快! 毛利一般, 经营非常勤俭节省!费用率极低,应该已经具备了很强的规模效应! 对抗市场不景气的能力很强! 税后净利润也不错, 投资回报率一般, 每一股去年为公司赚到了 0.98 元钱! 财务杠杆很稳健, 长债短支,经营灵活性很强! 短期债务清偿能力一般, 债务难以立刻清偿, 但是现金很多,能撑.。

因为如果是烧钱的行业，速动比率低、手上现金又不够，市场一有风吹草动立马会陷入危机，这样的公司非常危险，不能投资！

如福田汽车总资产周转率才0.33.速动比率68.41%，收现天数205.36，非常危险！

学习于：不读财报就出局