2018年10月市场研判

一、市场研判

A股市场自今年2月份以来的熊市主跌浪（即大C浪）（具体论述参见微信公众号“喆熙沉思录”2018年7月4日发布的《2018下半年的市场与策略展望》），若以万得全A指数、通达信平均股价指数为观察对象，有30%的概率于9月中旬已见底，还有45%的概率于10月下旬见底，25%概率于11月份见底。若以上证指数为观察对象，则有45%的概率已于9月中旬见底，还有30%的概率于10月下旬见底，25%概率于11月份见底。若以上证50指数为观察对象，则有45%的概率已于7月上旬见底，并于9月中旬完成了二次探底，还有30%的概率于10月下旬完成二次探底（同样是7月上旬见底），25%概率于11月份见底。

所以10月份的市场走势，很可能上证50指数为反弹趋势确立后的途中回踩,上证指数为见底后的二次探底，万得全A指数和通达信平均股价指数为最终赶底期。

由于上证50指数已于9月中旬率先完成二次探底、确立见底反弹走势，未来2-4个月有望成为领涨全市场的风向标。中小盘股的表现大概率会比大盘权重股弱。

此次反弹大概率是月线级别的反弹，持续2-4个月，指数反弹幅度在10%-20%之间。之后，仍有60%以上的概率持续小幅回落进入熊市筑底/磨底阶段，小幅阴跌走势大概率会持续至明年三季度后期。

以未来3-4年的长期视角看，现在是A股的大底部区域。

二、操作策略

操作策略上，在近期回落之后或回落过程中，建议以50%-75%的仓位主动参与，大的操作策略是逢低/调整买入。参与方向上，建议选择流动性好、弹性大的市场指数ETF和行业ETF。

参与方向上做上述选择，主要是为了将以下两大风险降至最低：（a）选错股票，导致指数反弹了但买的个股没怎么涨；（b）买卖时机选择不当，在反弹高点未能及时撤出导致被套。